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第五章工程项目的财务分析分解解析._图文

第五章 工程项目的财务分析 ?投资的估算 ?投资收益的估算 ?投资盈利能力分析 ?投资项目的清偿能力分析 投资的估算 ?建设项目总投资的构成 ?固定资产投资的估算 ?流动资金的估算 ?借款利息的估算 形成的资产 投资的构成 资金来源 自有资金 固定资产 资本金 资本溢价 无形资产 递延资产 流动资产 建设投资 债务资金 长期负债 短期借款 流动资金 流动负债(应付帐款) 固定资产投资估算 详估法 ? 生产能力指数法 ? 按设备费用的推算法 ? 指标估算法 ? 详估法 这是一种以国家和地方编制的概算定额为依据,以扩大 分部工程为计量单位来估算建设投资的方法。 建筑工程费 设备及工器具购置费 安装工程费 工程建设其他费用 基本预备费 涨价预备费 建设投资静态部分 建设投资 建设投资动态部分 建设期利息 (一)建筑工程费用估算 (1)工程直接费= ?q p i i pi:第i项分部工程概算定额单价 qi:第i项分部工程量 (2)工程间接费=直接费*间接费率 (3)法定利润=(直接费+间接费)*法定利润率 (4)营业税=上述各项之和*营业税率 (5)营业税附加=营业税*有关费率 建筑工程投资=(1)+(2)+(3)+(4)+(5) (二)安装工程费用估算 (1)工程直接费= ? qi pi pi:第i项分部工程概算定额单价 qi:第i项分部工程量 (2)工程间接费=直接人工费*间接费率 (3)法定利润=(直接费+间接费)*法定利润率 (4)营业税=上述各项之和*营业税率 (5)营业税附加=营业税*有关费率 安装工程投资=(1)+(2)+(3)+(4)+(5) (三)设备购置费估算 ? ? ? ? 设备购置费包括设备原价加上设备运杂费。 设备购置费=原价*(1+运杂费率) 进口设备的购置费应包括设备到岸价 (C· I· F)、外贸手 续费、关税、增值税和国内运杂费。如果货价是按离 岸价 (F· O· B)计算的,还应加上国外运输和保险费才得 到到岸价。进口设备和货物的增值税可按下式估算。 进口设备购置费=设备到岸价*(1+运杂费率)+进 口税 增值税额=(进口货物完税价格+关税十消费税)x增值税 率 其他 (四)工程建设其他费用估算 ? 有规定的按规定标准计算 ? 无规定的按实际可能发生的估算 (五)不可预见费估算 ? 基本预备费通常按前4项费用的5%计算 ? 涨价预备费分两种类型计算 涨价预备费 建设前期涨价预备费= s ?1 ? r0 ? ? 1 n ? ? r0:年涨价率 s:按编制年概算定额计算的固定资产投资 n:开工年与编制年的时间间隔(年) 2、建设期间涨价预备费 r0:年涨价率 ? ? st ?1 ? r0 ? ? 1 t t ?1 T ? ? st:t年按概算定额计算的固定资产投资 T:建设期(年) 建设期贷款利息估算 ? 建设期每年应计利息 =(年初借款累计+当年借款额/2)*年利率 项目竣工后,建设期借款利息作为交付使用财产价值 的一部分计入固定资产原值。 建设期利息计算表 内容\年份 年初欠款 当年借款 当年利息 年末欠款累计 1 0 1000 50 1050 2 3 4 建设期利息总计 1050 2205 3475.50 475.5 1000 1000 155 270.5 2205 3475.50 生产能力指数法 ? 根据已建成的、性质类似的建设项目或 生产装置的投资额和生产能力,按拟建 项目的生产能力推算出拟建项目的投资 额。 ? Dc ? Ic ? Ir ? ? ?? ? Dr ? m 例子 ? 已知生产流程相似的年生产能力为 10万吨的化 工装置,两年前建成的固定资产投资为 2500万 元。拟建装置年生产能力设计为 15万吨,一年 以后建成。根据过去大量这种装置的数据得出 投资生产能力指数 m0( 下标 )=0· 72 ,这几年设 备与物资的价格上涨率平均为 7% 左右,试估 算拟建装置的投资费用。 按设备费用的推算法 ? 以拟建项目或装置的设备费为基数,根据已建 成的同类项目或装置的建筑安装费和其他工程 费用等占设备价值的百分比,求出相应的建筑 安装及其他有关费用,其总和即为项目或装置 的投资。 I c ? E ?1 ? ?1 m1 ? ? 2 m2 ? ? 3 m3 ? 指标估算法 ? 根据各种具体的投资估算指标,进行单位工程 投资的估算。投资估算指标的形式较多,根据 这些投资估算指标,乘以所需的面积、体积、 容量等,就可以求出相应的土建工程、给排水 工程、照明工程、采暖工程、变配电工程等各 单位工程的投资。在此基础上可汇总成每一单 项的投资。另外再估算工程建设其它费用及预 备费,即求得建设项目总投资。 流动资产投资估算 一、流动资产构成 储备资金: 原材料、燃料、动力外购半成品、低值 易耗品 生产资金: 在制品、自制半成品、 待摊费用 成品资金:产成品 结算资金: 应收与预付款、发出商品货币资金备用 金、存款、有价证券 永久性流动资产和临时性流动资产 扩大指标估算法 按照流动资金占某种费用基数的比率来 估算。 ? 一般常用的费用基数有销售收入、经营 成本、总成本费用、固定资产投资 ? 简便易行适用于项目初选阶段。 ? 流动资金分项估算法 流动资金=流动资产-流动负债 流动资产=现金+应收和预付账款+存货 流动负债=应付帐款 流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资金 周转次数=360/最低周转天数 流动资产=对应的年成本费用/周转次数 外购原材料 在途 平均供应 验收 整理 保险 周转天数 =天数+间隔天数+天数+天数+天数 流动资产和流动负债各项构成估算 流动资产/流动负债 应收帐款 存货 其中:外购原材料、燃料 在产品 对应的年成本费用 年经营成本 年外购原材料、燃料费 年外购原材料、燃料及动力费 +年工资及福利费+年修

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第五章工程项目的财务分析分解解析 - 第五章 工程项目的财务分析 ?投资的估算

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