kl800.com省心范文网

《证券投资基金基础知识》全真密押试卷1+答案


《证券投资基金基础知识》全真密押试卷(一)
单选题(共 100 题,每小题 1 分,共 100 分。以下备选项中只有一项最符合题目要求,不 选、错选均不得分。 )

1.影响一般投资者的投资需求的关键因素不包括( ) 。 A.投资期限 B.收益要求 C.风险容忍度 D.税收

2.下列选项中不属于反映货币市场基金风险的指标是( ) 。 A.浮动利率债券投资情况 B.投资组合平均剩余期限 C.融资比例 D.巨额赎回

3.下列关于投资策略的说法,不正确的是( ) 。 A.主动策略的投资者试图通过选择资产来跑赢市场 B.被动策略的投资者试图通过市场择时来获得超额收益 C.被动策略的投资者认为系统性地跑赢市场是不可能的 D.被动策略的投资者复制市场基准的收益与风险

4.关于有效市场下列说法,错误的是( ) 。 A.股票的价格反映了影响它的所有信息 B.股票市场上不存在被高估或者低估的股票 C.投资者可以通过寻找错误定价的股票来获取超出市场平均水平的收益 D.有效市场的形式可分为弱有效、半强有效和强有效市场

5.下列不属于按合约特点划分的衍生工具的是( ) 。 A.远期合约 B.期货合约 C.独立式衍生工具 D.结构化金融衍生工具

6.根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》规定的基金分类标准,仅投资于货币市场 工具的为( ) 。 A.货币市场基金 B.资本市场基金 C.稳健基金 D.混合基金

7.以下说法错误的是( ) 。 A.债券通常又称固定收益证券,是能够提供固定数额或根据固定公式计算出的现金流 B.货币市场证券主要是短期性、高流动性证券,例如银行拆借市场、票据承兑市场、回购 市场等交易的债券 C.债券的投资人包括中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业 D.债券发行人通过发行债券筹集的资金一般都有固定期限,债券到期时债务人必须按时归 还本金并支付约定的利息

8.下列情形不可以暂停基金估值的是( ) 。 A.法定节假日 B.证券交易所暂停营业 C.因不可抗力导致无法准确评估基金资产价值 D.基金公布年报

9.夏普指数考虑的是总风险,而特雷诺指数考虑的是( ) 。 A.全部风险 B.非系统风险 C.系统风险 D.股票市场风险

10.债券回购( )和书面形式回购合同构成回购交易的完整合同。 A.成交记录 B.主协议 C.委托单 D.交易指令

11.不动产投资的类型有(

) 。

Ⅰ.地产投资; Ⅱ.商业房地产投资; Ⅲ.工业用地投资; Ⅳ.酒店投资; Ⅴ.养老地产等其他形式的投资 A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅴ B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ、Ⅴ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ、Ⅴ

12.清算与交收原则不包括( ) 。 A.货银对付原则 B.净额清算原则 C.结算参与人原则 D.分级结算原则

13.期货合约的涨跌停板一般是以合约上一交易日的( )为基准确定的。 A.开盘价 B.收盘价 C.结算价 D.成交价

14.QFII 合格投资者在上次投资额度获批后( )内不能再次提出增加投资额度的申请。 A.3 个月 B.6 个月 C.1 年 D.3 年

15.目前证券交易印花税对出让方按( )征收。 A.1‰ B.2‰ C.3‰ D.5‰

16.投资于本国债券的投资者所面临的风险不包括( A.利率风险 B.流动性风险 C.经营风险 D.汇率风险

) 。

17.詹森指数等于零,说明( ) 。 A.基金的绩效表现差强人意 B.基金的绩效表现超常 C.基金的表现是中性 D.不确定

18.下列关于系统性风险的说法,错误的是( ) 。 A.系统性风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险 B.系统性风险具有由同一个因素导致大部分资产的价格变动,大多数资产价格变动方向往 往是相同的,无法通过分散化投资来回避等特征 C.又被称为特定风险、异质风险、个体风险等,往往是由与某个或少数的某些资产有关的 一些特别因素导致的 D.系统性风险因素一般为宏观层面的因素,包含政治因素、宏观经济因素、法律因素以及 某些不可抗力因素

19.某公司分派红利,采取每 10 股送 3 股,派 5 元红利的分配方案;除权前一日该公司股 票收盘价 15 元, 除权当日该股票收盘价为 12 元, 计算除权当日该股票的开盘参考价格是 ( 元。 A.5.38 B.7.69 C.8.85 D.11.15 )

20. 上交所接受大宗交易的时间为每个交易日 9:30—11:30、 13:00—15:30; 每个交易日 ( 交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认。 A.9:30—11:30 B.13:00—15:30 C.15:00—15:30

) ,

D.9:30—11:30、13:00—15:30

21. 按照另类投资产品类别来分析, 全球另类投资管理百强企业的资产首要投资对象是 ( A.房地产 B.私募股权投资 C.大宗商品 D.黄金投资

) 。

22.评价基金业绩必须考虑的因素不包括( ) 。 A.基金风险水平 B.基金规模 C.时期选择 D.基金的价格

23.当投资境外的市场时,基金面临最大的风险是( A.利率风险 B.购买力风险 C.信用风险 D.汇率风险

) 。

24. ( )是反映远期利率的有效途径,它的水平和斜率反映了经济主体对未来通货膨胀的 预期和对未来基本经济形势的判断。 A.国债收益率曲线 B.菲利普斯曲线 C.价格消费曲线 D.洛伦兹曲线

25. ( )是最基本的交易算法之一,旨在下单时以尽可能接近市场按成交量加权的均价进 行,以尽量降低该交易对市场的冲击。 A.成交量加权平均价格算法 B.时间加权平均价格算法 C.跟量算法 D.执行偏差算法

26.下列关于个人所得税的说法,正确的是( ) 。 Ⅰ. 个人投资者买卖基金份额获得的差价收入, 在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个 人所得税以前,暂不征收个人所得税 Ⅱ.个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入,由上市公司、 发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时,代扣代缴 20%的个人所得税 Ⅲ.个人投资者从基金分配中获得的国债利息、买卖股票差价收入,在国债利息收入、个人 买卖股票差价收入未恢复征收所得税以前,暂不征收所得税 Ⅳ.个人投资者从封闭式基金分配中获得的企业债券差价收入,按现行税法规定,应对个人 投资者征收个人所得税 A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

27.期权的( )是指多头行使期权时可以获得的收益的现值,即资产的市场价格与执行价 格之间的差额。 A.理论价值 B.实际价值 C.内在价值 D.时间价值

28. ( )指债券发行人未按照契约规定支付债券的本金和利息,给债券投资者带来损失的 可能性。 A.再投资风险 B.提前赎回风险 C.通胀风险 D.信用风险

29.浮动利率债券通常是在一个基准利率基础上加上( )以反映不同债券发行人的信用。 A.利率 B.利差 C.基点 D.利息

30.基金绝对收益中的平均收益率一般可分为( )和( ) 。 A.持有区间收益率;时间加权收益率 B.算术平均收益率;几何平均收益率 C.资产回报;收入回报 D.平均市盈率;平均市净率

31.某种附息国债面额为 100 元,票面利率为 10%,市场利率为 10%,期限为 2 年,每年付 息 1 次,则该国债的内在价值为( ) 。 A.99.3 B.99.8 C.100 D.100.5

32. 融资融券对于投资者的要求较高, 目前大部分证券公司要求普通投资者开户时间须达到 ( )个月,且持有资金不得低于( )万元人民币。 A.12;50 B.12;100 C.18;50 D.18;100

33.下列关于 QDII 基金风险管理说法,不正确的是(

) 。

A.相对与投资于国内市场的基金,QDII 存在特别的外汇风险、特定市场风险等 B.由于 QDII 基金涉及跨境交易,基金申购、赎回的时间要短于国内其他基金 C.QDII 基金经理必要时可采用外汇远期、外汇掉期等金融工具对冲汇率风险 D.跨境投资需要考虑当地的资本利得税、代扣所得税、税收征管要求等事项 34.伦敦金融时报指数和美国价值线指数采用的股票价格指数编制方法是( ) 。 A.算术平均法 B.几何平均法 C.加权平均法 D.特许氏加权法

35. 利率风险指的是因利率变化而产生的基金价值的不确定性。 以下不会影响利率变动的是 ( ) 。 A.通货膨胀预期

B.中央银行的货币政策 C.经济周期 D.国际收支

36.按债券持有人收益方式分类,债券可分为( ) 。 Ⅰ.固定利率债券 Ⅱ.浮动利率债券 Ⅲ.累进利率债券 Ⅳ.免税债券 A.Ⅰ、Ⅱ B.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ C.Ⅲ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

37.利润表的组成部分不包括( ) 。 A.营业收入 B.所有者权益 C.与营业收入相关的生产性费用、销售费用和其他费用 D.利润

38. ( )一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型企业。 A.并购投资 B.风险投资 C.成长权益 D.私募股权二级市场投资

39.目前,国际上可交易的农产品类大宗商品不包括( ) 。 A.玉米 B.小麦 C.橡胶 D.棉花

40.下列关于基金份额分拆的说法,错误的是( ) 。 A.基金份额分拆是指在保证投资者的投资总额不发生改变的前提下,将一份基金按照一定

的比例分拆成若干份, 每一基金份额的单位净值也按相同比例降低, 是对基金的资产进行重 新计算的一种方式 B.基金份额分拆可以降低投资者对价格的敏感性,有利于改善基金份额持有人结构 C.基金份额分拆可以提高投资者对价格的敏感性,有利于基金持续营销 D.基金进行分拆也可以降低基金单位净值,事实上基金的分拆类似于基金分红中红利再投 资的模式

41.在国际金融市场上, ( )是被广泛采纳的基准利率。 A.上海银行间同业拆借利率 B.伦敦银行间同业拆借利率 C.新加坡银行间同业拆借利率 D.纽约银行间同业拆借利率

42.大宗商品的投资方式不包括( ) 。 A.购买大宗商品实物 B.购买资源 C.购买大宗商品相关债券 D.投资大宗商品衍生工具

43.世界上最早、最享盛誉和最有影响的股价指数是( ) 。 A.道琼斯指数 B.金融时报指数 C.日经股价指数 D.恒生指数

44. ( )是指投资者从购买金融资产到兑现日之间的时间长度。 A.购买时间 B.购买时机 C.投资期限 D.兑换期限

45.在不考虑税收、破产成本、信息不对称并且假设在有效市场里面,企业价值不会因为企 业融资方式改变而改变。该理论被称为( ) 。 A.大卫李嘉图模型

B.帕金森定律 C.IS—LM 模型 D.莫迪利亚尼—米勒定理

46.当利率整体水平较低时,正收益率曲线的方向是( ) 。 A.水平 B.向右下方倾斜 C.向右上方倾斜 D.垂直

47.下列关于弱有效市场和半强有效市场的说法,错误的是( ) 。 A.如果市场是半强有效的,市场参与者就不可能从任何公开信息中获取超额利润,这意味 着基本面分析方法无效 B.半强有效市场能够盈利预测、红利发放、股票分拆、公司并购等各种信息 C.弱有效市场能够反映所有公开信息 D.在一个半强有效的证券市场上,任何为了预测未来证券价格走势而对以往价格、交易量 等历史信息所进行的技术分析都是徒劳的

48.我国国债期限结构以中期为主,3—5 年的国债占比超过( ) 。 A.95% B.90% C.85% D.80%

49. ( )年美国所罗门兄弟公司为 IBM 和世界银行办理首笔美元与德国马克和瑞士法郎之 间的货币互换业务。 A.1982 B.1981 C.1980 D.2000

50.基金财务会计报告分析可以达到的目的不包括( A.评价基金过去的经营业绩及投资管理能力

) 。

B.通过分析基金现时的资产配置及组合状况来了解基金的投资状况

C.预测基金未来的发展趋势 D.评价基金未来的经营业绩及投资管理能力

51. ( )在很大程度上是由证券类型及其流动性决定的。 A.买卖价差 B.市场冲击 C.对冲费用 D.机会成本

52.基金会计以( )为会计核算主体。 A.证券投资基金 B.企业 C.基金托管人 D.基金管理人

53.股票投资组合构建通常有( )策略。 A.自上而下 B.自前而后 C.自多而少 D.形而上学

54.下列各项指标中,可用于分析企业长期偿债能力的是( ) 。 A.营运效率比率 B.流动比率 C.资产负债率 D.速动比率

55.根据( ) ,投资收益是由投资风险驱动的,风险越大,所要求的报酬率就越高。 A.风险报酬理论 B.风险控制理论 C.多米诺骨牌理论 D.能量破坏性释放理论

56.如果股票基金的平均市盈率、平均市净率小于市场指数的市盈率和市净率,可以认为该

股票基金属于( )基金。 A.价值型 B.成长型 C.投资型 D.收入型

57.杜邦恒等式为( ) 。 A.净资产收益率=净利润/所有者权益 B.资产收益率=销售利润率×总资产周转率 C.资产收益率=净利润/总资产 D.净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数

58.信用风险管理的主要措施不包括( ) 。 A.建立针对债券发行人的内部信用评级制度,结合外部信用评级,进行发行人信用风险管 理 B.建立交易对手信用评级制度,根据交易对手的资质、交易记录、信用记录和交收违约记 录等因素对交易对手进行信用评级,并定期更新 C.建立严格的信用风险监控体系,对信用风险及时发现、汇报和处理 D.制定流动性风险管理制度,平衡资产的流动性与盈利性,以适应投资组合日常运作需要

59. ( )是指还未公开的只有公司内部人员才能获得的私人信息。 A.历史信息 B.公开可得信息 C.内部信息 D.内幕信息

60.最常用的 VaR 估算方法不包括( ) 。 A.方差法 B.参数法 C.历史模拟法 D.蒙特卡罗模拟法

61.预期收益率高出无风险收益率的部分称为( ) 。 A.收益报酬

B.资本回报 C.风险报酬 D.资产收益

62.下列关于夏普比率的说法,不正确的是( ) 。 A.夏普比率是针对总波动性权衡后的回报率 B.夏普比率数值越大,代表单位风险超额回报率越高,基金业绩越好 C.夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差 D.夏普比率数值越大,代表单位风险超额回报率越低,基金业绩越差

63.保证金除以所投资金额或证券总价值的比率就称为( ) 。 A.保证金率 B.到期收益率 C.证券净资产比率 D.价值比率

64.下列不属于评价企业盈利能力的比率是( ) 。 A.销售利润率 B.存货周转率 C.资产收益率 D.净资产收益率

65.下列关于风险与收益关系的说法,错误的是( ) 。 A.风险与收益常常是相伴而生的 B.高风险意味着高预期收益 C.低风险意味着低预期收益 D.风险和收益是呈负相关的

66.财务报表分析可以帮助使用者( ) 。 A.了解企业的财务状况 B.发现企业存在的问题 C.发现潜在的投资机会 D.以上皆是

67.有保证债券根据( )不同,可分为抵押债券、质押债券和担保债券。 A.保证的形式 B.交易方式 C.计息与付息 D.基准利率 68~70

68. ( )的划分没有统一的标准。 A.机构投资者 B.个人投资者 C.金融机构 D.政府机构

69.影响个人投资者投资需求的因素不包括( ) 。 A.就业状况 B.家庭情况 C.对风险和收益的要求 D.道德观念

70.机构投资者资产管理类型不包括( ) 。 A.聘请专业投资人员对投资进行内部管理 B.将资金委托投资于一个或多个外部基金公司 C.一部分资产内部管理,另一部分资产外部管理 D.与个人投资者进行资产管理的方法相同

71.投资者买入的证券,经确认成交后,在交收完成前全部或部分卖出是指( A.远期交易 B.清算交收 C.除息除权 D.回转交易

) 。

72.不动产投资的特点不包括( ) 。 A.异质性 B.不可分性 C.低流动性

D.高流动性

73.下列不属于股票价格指数编制方法的是( ) 。 A.算术平均法 B.几何平均法 C.综合平均法 D.加权平均法

74.债券基金主要的投资风险不包括( ) 。 A.政策风险 B.利率风险 C.信用风险 D.提前赎回风险

75.关于资产负债表的基本作用,下列说法错误的是( ) 。 A.资产负债表列出了企业占有资源的数量和性质 B.资产负债表可以为收益把关 C.资产负债表有利于企业提高债务偿还能力和降低财务风险 D.资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础

76. ( )是基金估值的第一责任主体。 A.基金托管人 B.基金投资人 C.基金管理人 D.信托机构

77.股票基金提供了一种长期而高额的增值型,但收益越高风险越( ) 。 A.大 B.小 C.不变 D.不确定

78. ( )是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格将可转债卖回给 发行企业的规定。

A.票面利率 B.回售条款 C.赎回条款 D.转换价格

79.在( ) ,各项技术已经成熟,产品的市场也基本形成并不断扩大,公司利润开始逐步 上升,公司股价逐步上涨。 A.衰退期 B.初创期 C.成长期 D.成熟期

80.私募股权投资的退出机制不包括( ) 。 A.杠杆收购 B.首次公开发行 C.管理层回购 D.二次出售

81.沪深 300 指数期货合约条款最小变动价位是( )指数点。 A.0.1 B.0.2 C.0.3 D.0.5

82.利率衍生工具不包括( A.远期利率合约 B.利率期货合约 C.利率互换合约 D.货币期权合约

) 。

83.另类投资的局限性不包括( ) 。 A.缺乏监管和信息透明度 B.流动性较差,杠杆率偏高 C.估值难度大,难以对资产价值进行准确评估

D.分散风险

84.正态分布的( )可以用来评估投资或资产收益限度或者风险容忍度。 A.中位数 B.分位数 C.标准差 D.方差

85.关于 UCTTS 基金的申购与赎回价格,如不损害持有人利益,监管机关可以允许( ) 公布一次。 A.一周 B.一个月 C.两个月 D.一季度

86.金融期货不包括( A.货币期货 B.利率期货 C.股票期货 D.期权合约

) 。

87. ( )是重要的量化投资策略之一,也是资产定价的一种类型。 A.指数跟踪方法 B.单因子模型 C.多因子模型 D.资产定价模型

88.下列关于机构投资者买卖基金税收的表述,正确的是( ) 。 A.机构投资者买卖基金份额征收印花税 B.对非金融机构买卖基金份额的差价收入征收营业税 C.机构投资者买卖基金份额获得的价差收入,应并入企业的应纳税所得额,征收企业所得 税 D.机构投资者从基金分配中获得的收入,征收企业所得税

89.下列关于特雷诺比率的说法,正确的是( ) 。 A.使用的是系统风险 B.使用的是全部风险 C.使用的是单一风险 D.使用的是绝对风险

90.下列关于回购协议利率的说法,错误的是( ) 。 A.抵押证券的流动性越好、信用程度越高,回购利率越低 B.货币市场的其他子市场的利率高低对回购市场利率的高低产生正向影响 C.若采用实物交割,回购利率较高 D.一般来说,回购期限越短,抵押品的价格风险越低,回购利率越低

91. ( )是资金成本的主要决定因素。 A.预算赤字 B.通货膨胀 C.利率 D.汇率

92.风险较高的权益类证券、风险较高的公司对应着一个较( )的风险溢价,其期望收益 率较( ) 。 A.低:低 B.高;高 C.低;高 D.高;低

93.老年人可以选择( )的基金产品。 A.以低风险为核心 B.高风险、高预期收益 C.中高风险、中高预期收益 D.收益与风险均衡化

94.下列不属于技术分析假定的是( ) 。 A.历史会重演 B.市场行为涵盖一切信息

C.股价具有趋势性运动规律 D.股票的价格围绕价值波动

95.资产负债率、权益乘数和负债权益比三个比率其实是同一意思,数值越大代表财务杠杆 比率越( ) ,负债越( ) 。 A.高;轻 B.高;重 C.低;轻 D.低;重

96.UCITS 基金投资于同一主体发行的证券,不得超过基金资产净值的 5%,成员国可将此 比例提高到( ) 。 A.10% B.15% C.20% D.30%

97.下列关于 P/E 和 EV/EBITDA 的说法,错误的是( ) 。 A.在 EV/EBITDA 方法中,要最终得到对股票市值的估计,还必须减去债权的价值 B.P/E 和 EV/EBITDA 反映的都是市场价值和收益指标之间的比例关系 C.P/E 是从全体投资人的角度出发,而 EV/EBITDA 是从股东的角度出发 D.EV/EBITDA 更适用于单一业务或子公司较少的公司估值

98.某公司从银行取得贷款 30 万元,年利率为 6%,贷款期限为 3 年,到第 3 年年末一次偿 清,该公司应付银行本利和为( )万元。 A.36.74 B.38.57 C.34.22 D.35.73

99.单利现值的计算公式为( ) 。 A.FV=PV×(1+i×t) B.PV=FV/(1+i×t)=FV×(1-i×t) C.FV=PV/(1+i)n

D.PV=FV/(1+i)n=FV×(1+i)-n

100.( )的变动直接影响本国产品在国际市场的竞争能力。 A.预算赤字 B.通货膨胀 C.利率 D.汇率

《证券投资基金基础知识》全真密押试卷(一)
1. D [解析]对一般的投资者而言,影响投资需求的关键因素主要包括:投资期限、收益 要求和风险容忍度。除此以外,投资者还可能因为流动性、税收、监管要求等因素而产生一 些特别的投资需求。 2. D [解析]货币基金同样会面临利率风险、购买力风险、信用风险、流动性风险。用以 反映货币市场基金风险的指标有投资组合平均剩余期限、 融资比例、 浮动利率债券投资情况 等。 3. B [解析]主动型投资者注重寻找被低估或高估的资产类别、行业或证券,也有的主动 型投资者试图通过市场择时来获得超额收益。 4. C [解析]在股票市场, 有效市场股票价格已经反映了所有信息。 如果市场不完全有效, 那么股价相对于公司的前景有可能被高估或者低估, 投资管理人如能发现定价的偏离, 就有 可能从中获得超额收益。法玛界定了三种形式的有效市场:弱有效市场、半强有效市场与强 有效市场。在一个强有效的证券市场上,任何投资者不管采用何种分析方法,除了偶尔靠运 气“预测”到证券价格的变化外,是不可能重复地、连续地取得成功的。 5. C [解析]衍生工具按其自身的合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互 换合约和结构化金融衍生工具五种。 6. A [解析]2014 年 7 月 7 日, 中国证监会颁布了 《公开募集证券投资基金运作管理办法》 ,

其中规定了基金的分类标准,其中之一为:仅投资于货币市场工具的,为货币市场基金。 7. C [解析]债券的发行人包括中央政府、地方政府、金融机构、公司和企业,而不是投 资人。 8. D [解析]当基金有以下情形时,可以暂停估值:①基金投资所涉及的证券交易所遇法 定节假日或因其他原因暂停营业时; ②因不可抗力或其他情形致使基金管理人、 基金托管人 无法准确评估基金资产价值时; ③占基金相当比例的投资品种的估值出现重大转变, 而基金 管理人为保障投资人的利益已决定延迟估值; ④如出现基金管理人认为属于紧急事故的任何 情况, 会导致基金管理人不能出售或评估基金资产的; ⑤中国证监会和基金合同认定的其他 情形。 9. C [解析]特雷诺比率与夏普比率的区别在于特雷诺比率使用的是系统风险,而夏普比 率则对全部风险进行了衡量。10.B [解析]债券回购主协议和书面形式的回购合同构成回购交 易的完整合同。 11.D [解析]不动产投资的类型主要有:①地产投资;②商业房地产投资;③工业用地投 资;④酒店投资;⑤养老地产等其他形式的投资。 12.C [解析]清算与交收的原则包括:净额清算原则、共同对手方制度、货银对付原则、 分级结算原则。 13.C [解析]涨跌停板一般是以合约上一交易日的结算价为基准确定的。该条款的规定在 于防止价格波动幅度过大造成交易者重大损失,但同时阻碍了价格迅速移向新的均衡水平。 14.C [解析]国家外汇管理局规定单个合格投资者申请投资额度每次不低于等值 5000 万 美元,累计不高于等值 10 亿美元。主权基金、央行及货币当局等投资额度上限可超过等值 10 亿美元。合格投资者应在每次投资额度获批之日起 6 个月内汇入投资本金,在规定时间 内未足额汇入本金但超过等值 2000 万美元的,以实际汇入金额作为其投资额度。合格投资 者在上次投资额度获批后 1 年内不能再次提出增加投资额度的申请。 15.A [解析]2008 年 9 月 19 日,证券交易印花税只对出让方按 1‰征收,对受让方不再 征收。 16.D [解析]汇率风险指的是因汇率变动而产生的基金价值的不确定性。影响汇率的因素 有国际收支及外汇储备、利率、通货膨胀和政治局势等。

17.C [解析]詹森指数等于 0,则说明基金组合的收益率与处于相同风险水平的被动组合 的收益率不存在显著差异。詹森指数大于 0 时,说明基金表现要优于市场指数表现;詹森指 数小于 0 时,说明基金表现要弱于市场指数的表现。 18.C [解析]非系统性风险又被称为特定风险、异质风险、个体风险等,往往是由与某个 或少数的某些资产有关的一些特别因素导致的。 19.D [解析]除权参考价=(前收盘价-现金红利+配股价格×股份变动比例)÷(1+股份变 动比例)=(15-0.5)÷(1+0.3)≈11.15(元) 。 20.C [解析]上海证券交易所接受大宗交易的时间为每个交易日 9:30—11:30、13:00— 15:30。但如果在交易日 15:00 前处于停牌状态的证券,则不受理其大宗交易的申报。每个 交易日 15:00—15:30,交易所交易主机对买卖双方的成交申报进行成交确认。21.A [解析]按 照另类投资产品类别来分析, 全球另类投资管理百强企业的资产首要投资对象仍然是房地产, 其次是私募股权投资,再次是大宗商品。 22.D [解析]为了对基金业绩进行有效评价,必须考虑的因素有投资目标与范围、基金风 险水平、基金规模、时期选择。 23.D [解析]汇率风险指的是因汇率变动而产生的基金价值的不确定性。影响汇率的因素 有国际收支及外汇储备、利率、通货膨胀和政治局势等。合格境内机构投资者(QDII)基金 由于涉及外汇业务对汇率反应较为敏感,因而受汇率影响较大。当投资境外的市场时,基金 面临最大的风险也是汇率风险。 24.A [解析]国债收益率曲线是反映远期利率的有效途径,它的水平和斜率反映了经济主 体对未来通货膨胀的预期和对未来基本的经济形势的判断, 蕴含了关于经济主体的风险态度 的信息,而且由于国债的发行主体是国家,其被认为不存在违约风险,所以国债收益率曲线 便成为对市场无风险利率最合适的替代, 从而为其他债券和金融资产以及投资项目提供定价 的基准。 25.A [解析]时间加权平均价格算法是根据特定的时间间隔,在每个时间点上平均下单的 算法。 跟量算法旨在帮助投资者跟上市场交易量。 若交易量放大则同样放大这段时间内的下 单成交量, 反之则相应降低这段时间内的下单成交量。 交易时间主要依赖交易期间市场的活 跃程度。 执行偏差算法是在尽量不造成大的市场冲击的情况下, 尽快以接近客户委托时的市

场成交价格来完成交易的最优化算法。 26.D [解析]个人投资者投资基金的个人所得税的相关规定为:①个人投资者买卖基金份 额获得的差价收入, 在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得税以前, 暂不征收个 人所得税;②个人投资者从基金分配中获得的股票的股利收入、企业债券的利息收入,由上 市公司、发行债券的企业和银行在向基金支付上述收入时,代扣代缴 20%的个人所得税;③ 个人投资者从基金分配中获得的国债利息、买卖股票差价收入,在国债利息收入、个人买卖 股票差价收入未恢复征收所得税以前, 暂不征收所得税; ④个人投资者从封闭式基金分配中 获得的企业债券差价收入,按现行税法规定,应对个人投资者征收个人所得税;⑤个人投资 者申购和赎回基金份额取得的差价收入, 在对个人买卖股票的差价收入未恢复征收个人所得 税以前,暂不征收个人所得税。 27.C [解析]一份期权合约的价值等于其内在价值与时间价值之和。期权的内在价值是指 多头行使期权时可以获得的收益的现值, 即资产的市场价格与执行价格之间的差额。 而时间 价值是指在期权有效期内标的资产价格波动为期权持有者带来收益的可能性所隐含的价值。 28.D [解析]信用风险指的是基金投资面临的基金交易对象无力履约而给基金带来的风 险,如基金所投资债券的发行人不能或拒绝支付到期本息,不能履行合约规定的其他义务。 29.B [解析]浮动利率债券的票面利率不是固定不变的,通常是与一个基准利率挂钩,在 其基础上加上利差(可正可负)以反映不同债券发行人的信用。浮动利率=基准利率+利差。 30.B [解析]基金绝对收益中的平均收益率一般可分为算术平均收益率和几何平均收益 率。其中算术平均收益率即计算各期收益率的算术平均值。 31.C [解析]10/(1+0.1)+10/(1+0.1)2+100/(1+0.1)2=100(元) 。 32.C [解析]为防范融资融券的投资风险,证券交易所对参与融资融券的证券公司做出了 严格规定,只有符合一定标准的证券公司才能开展此项业务。同时,融资融券对于投资者的 要求也较高,目前大部分证券公司要求普通投资者开户时间须达到 18 个月,且持有资金不 得低于 50 万元人民币。 33.B [解析]QDII 基金涉及跨境交易,基金申购、赎回的时间要长于国内其他基金。 34.B [解析]国际金融市场上有一部分较有影响力的股票价格指数是采用几何平均法编 制的,其中以伦敦金融时报指数和美国价值线指数为代表。在几何平均法中,报告期和基期

的股票平均价采用样本股票价格的几何平均数。 35.D [解析]市场风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买力风险、汇 率风险等。 利率风险指的是因利率变化而产生的基金价值的不确定性。 利率变动主要受通货 膨胀预期、中央银行的货币政策、经济周期和国际利率水平等的影响。 36.D [解析]按债券持有人收益方式分类,债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、累 进利率债券和免税债券等。 37.B [解析]利润表由三个主要部分组成。第一部分是营业收入;第二部分是与营业收入 相关的生产性费用、销售费用和其他费用;第三部分是利润。 38.B [解析]风险投资的重要特点之一在于投资创新企业,进一步是投资于它们的创新性 技术和产品。 39.C [解析]目前, 国际上可交易的农产品类大宗商品主要包括玉米、 大豆、 小麦、 稻谷、 咖啡、棉花、鸡蛋、棕榈油、菜油、白砂糖等;其中,大豆、玉米、小麦的期货被称为三大 农产品期货。由于农产品本身的特性,所以容易受到天气、自然灾害等自然条件的影响。 40.C [解析]基金份额分拆可以降低投资者对价格的敏感性,有利于基金持续营销,有利 于改善基金份额持有人结构, 有利于基金经理更为有效地运作资金, 从而贯彻基金运作的投 资理念与投资哲学。 41.B [解析]在国际金融市场上,伦敦银行间同业拆借利率(Libor)是被广泛采纳的基准 利率。在我国金融市场上,上海银行间同业拆借利率(Shibor)是被广泛采纳的货币市场基 准利率。 42.C [解析]大宗商品的投资方式包括购买大宗商品实物、购买资源或者购买大宗商品相 关股票、投资大宗商品衍生工具以及投资大宗商品的结构化产品。 43.A [解析]道琼斯工业平均指数是世界上最早、最享盛誉和最有影响的股价指数,其成 分股的选择标准包括成分股公司持续发展、规模较大、声誉卓著、具有行业代表性,并且为 大多数投资者所追捧。目前,道琼斯工业平均指数的 30 种成分股是美国蓝筹股的代表。 44.C [解析]投资期限是指投资者从购买金融资产到兑现日之间的时间长度。一些投资者 可能在短期内就需要赎回自己的投资组合, 以获得资金满足某些到期的需求, 而一些投资者 可能在多年内都没有资金需求。

45.D [解析]1958 年, 莫迪利亚尼和米勒提出关于资本结构与企业价值之间关系的莫迪利 亚尼—米勒定理,简称 MM 定理。该定理认为,在不考虑税收、破产成本、信息不对称并 且假设在有效市场里面,企业价值不会因为企业融资方式改变而改变。也就是说,不论公司 选择发行股票还是债券,或是采用不同的红利政策,都不会影响企业价值。因此 MM 定理 也被称为资本结构无关原理。 46.C [解析]正收益曲线(或称上升收益曲线) ,其显示的期限结构特征是短期债券收益 率较低,而长期债券收益率较高。收益率曲线一般具备以下特点:①短期收益率一般比长期 收益率更富有变化性;②正收益率曲线一般向上倾斜;③当利率整体水平较高时,收益率曲 线会呈现向下倾斜(甚至是倒转的)形状。 47.C [解析]强有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息,如 证券的价格、交易量等。 48.D [解析]我国国债期限结构以中期为主。 3—5 年的国债占比超过 80%,1 年期的短期国 债占比不到 10%。因此,中国人民银行无法通过国债市场实现短期的、大规模的公开市场业 务操作。 49.B [解析]自从 1981 年美国所罗门兄弟公司为 IBM 和世界银行办理首笔美元与德国马 克和瑞士法郎之间的货币互换业务以来,互换市场的发展非常迅猛。 50.D [解析]基金财务会计报告分析可以达到以下目的:评价基金过去的经营业绩及投资 管理能力;通过分析基金现时的资产配置及组合状况来了解基金的投资状况;预测基金未来 的发展趋势,为基金投资人的投资决策提供依据。 51.A [解析]买卖价差在很大程度上是由证券类型及其流动性决定的。一般而言,大盘蓝 筹股流动性较好, 买卖价差小; 小盘股则反之。 成熟市场, 如美国市场的股票, 流动性较好, 价差较小;而新兴市场买卖价差则较大。 52.A [解析]会计主体是会计为之服务的特定对象。企业会计核算以企业为主体,基金会 计则以证券投资基金为会计核算主体。 53.A [解析]股票投资组合构建通常有自上而下与自下而上两种策略。自上而下策略从宏 观形势及行业、板块特征入手,明确大类资产、国家、行业的配置,然后再挑选相应的股票 作为投资标的,实现配置目标。

54.C [解析]财务杠杆比率衡量的是企业长期偿债能力,资产负债率属于财务杠杆比率。 流动比率和速动比率是用来衡量企业的短期偿债能力的比率。 55.A [解析]根据风险报酬理论,投资收益是由投资风险驱动的,风险越大,所要求的报 酬率就越高。 所以市场上一些平均收益率高的基金, 可能仅仅是因为它们承担了较高的风险, 而与基金经理的能力无关。 56.A [解析]可以用基金所持有的全部股票的平均市盈率、平均市净率的大小,判断股票 基金是倾向于投资价值型股票还是成长型股票。 如果股票基金的平均市盈率、 平均市净率小 于市场指数的市盈率和市净率,可以认为该股票基金属于价值型基金;反之,该股票基金则 可以归为成长型基金。 57.D [解析]杜邦恒等式为:净资产收益率=销售利润率×总资产周转率×权益乘数。 58.D [解析]制定流动性风险管理制度,平衡资产的流动性与盈利性,以适应投资组合日 常运作需要是流动性风险管理的主要措施。其他三项都是信用风险的管理的主要措施。 59.C [解析]“历史信息”主要包括证券交易的有关历史资料,如历史股价、成交量等; “公开可得信息” , 即一切可公开获得的有关公司财务及其发展前景等方面的信息; “内部信 息” ,则为还未公开的只有公司内部人员才能获得的私人信息。 60.A [解析]最常用的 VaR 估算方法有参数法、历史模拟法和蒙特卡罗模拟法。 61.C [解析]预期收益率高出无风险收益率的部分称为风险报酬,即为了让投资者接受该 风险而付给投资者的报酬。投资产品的风险越大,那么相应的风险报酬也应当越大。这样, 市场上各种投资产品才会形成供求平衡的市场均衡状态。 62.D [解析]夏普比率数值越大,代表单位风险超额回报率越高,基金业绩越好。 63.A [解析]投资者用于投资的自有资金或证券就称为保证金,而保证金除以所投资金额 或证券总价值的比率就称为保证金率。 64.B [解析]评价企业盈利能力的比率有很多,其中最重要的有三种:销售利润率、资产 收益率、净资产收益率。 65.D [解析]在金融市场上,风险与收益常常是相伴而生的。高风险意味着高预期收益, 而低风险意味着低预期收益。 这是由投资者回避风险的特征所决定的。 投资产品的风险越大, 那么相应的风险报酬也应当越大。 这样, 市场上各种投资产品才会形成供求平衡的市场均衡

状态。 66.D [解析]财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行分析,挖掘企业经 营和发展的相关信息, 从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助。 通过财务报表分析, 可以挖掘相关财务信息进而发现企业存在的问题或潜在的投资机会。 67.A [解析]有保证债券根据保证的形式不同,可分为抵押债券、质押债券和担保债券。 68.B [解析]个人投资者的划分没有统一的标准,每个基金销售机构都会采用独有的方法 来设置投资者类别以及类别之间的界限。69.D [解析]影响个人投资者投资需求的个人状况因 素有:①个人投资者的就业状况;②个人投资者的年龄;③个人投资者的家庭状况;④个人 投资者的预期投资期限、对风险和收益的要求、对流动性的要求等。 70.D [解析]一些机构投资者聘请专业投资人员对投资进行内部管理,另一些则将资金委 托投资于一个或多个外部基金公司。 采用内部管理还是外部管理往往取决于机构的规模。 大 规模的机构通常能够更好地为内部管理提供人力、物力和财力的支持。规模越大,内部管理 的成本相对于投资额度的比例就越低。 71.D [解析]证券的回转交易是指投资者买入的证券,经确认成交后,在交收完成前全部 或部分卖出。 72.D [解析]不动产是指土地以及建筑物等土地定着物,相对动产而言,强调财产和权利 载体在地理位置上的相对固定性。不动产投资具有如下特点:①异质性;②不可分性;③低 流动性。 73.C [解析]在证券市场上选择一些具有代表性的证券(或全部证券) ,通过对证券的交 易价格进行平均和动态对比从而生成指数,借此来反映某一类证券(或整个市场)价格的变 化情况,这就是证券价格指数。常见的证券价格指数有股票价格指数和债券价格指数。目前 股票价格指数编制的方法主要有三种,即算术平均法、几何平均法和加权平均法。 74.A [解析]债券基金主要的投资风险包括利率风险、信用风险以及提前赎回风险。 75.C [解析]资产负债表通常有以下四方面的基本作用:①资产负债表列出了企业占有资 源的数量和性质; ②资产负债表上的资源为分析收入来源性质及其稳定性提供了基础; ③资 产负债表的资产项可以揭示企业资金的占用情况, 负债项则说明企业的资金来源和财务状况, 有利于投资者分析企业长期债务或短期债务的偿还能力, 是否存在财务困难以及违约风险等;

④资产负债表可以为收益把关。 76.C [解析]基金管理人是基金估值的第一责任主体。 77.A [解析]股票基金是高风险的投资基金品种, 相对于混合基金、 债券基金与货币基金, 股票基金的预期收益与风险皆为最高。 股票基金提供了一种长期而高额的增值性, 但收益越 高风险越大。 78.B [解析]回售条款是指可转债持有者有权在约定的条件触发时按照事先约定的价格 将可转债卖回给发行企业的规定。 赎回条款是指发行企业有权在约定的条件触发时按照事先 约定的价格赎回所发行的可转债的规定。79.C [解析]在成长期,各项技术已经成熟,产品的 市场也基本形成并不断扩大,公司利润开始逐步上升。公司股价逐步上涨。在这个阶段,行 业的领导者开始出现。整个成长期,可以进一步再细分成高速成长期、稳健成长期和缓慢成 长期。 80.A [解析]私募股权投资基金在完成投资项目之后。主要采取的退出机制是:首次公开 发行,买壳上市或借壳上市,管理层回购,二次出售,破产清算。 81.B [解析]沪深 300 指数期货合约条款最小变动价位是 0.2 指数点。 82.D [解析]利率衍生工具指以利率或利率的载体为合约标的资产的金融衍生工具,主要 包括远期利率合约、利率期货合约、利率期权合约、利率互换合约以及上述合约的混合交易 合约等。 83.D [解析]另类投资产品虽然具有其独特的优势,但同时也具有一定的局限性,主要表 现在:缺乏监管和信息透明度;流动性较差,杠杆率偏高;估值难度大,难以对资产价值进 行准确评估。 84.B [解析]正态分布的分位数可以用来评估投资或资产收益限度或者风险容忍度。 85.B [解析]关于 UCITS 基金的申购与赎回价格,规定应至少一个月公布两次。如不损害 持有人利益,监管机关可以允许一个月公布一次。 86.D [解析]期货合约是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或 卖出某项合约标的资产的合约。金融期货主要包括货币期货、利率期货、股票指数期货和股 票期货四种。 87.C [解析]多因子模型是重要的量化投资策略之一,也是资产定价的一种类型,该模型

认为资产价格并不仅仅取决于风险,还取决于其他因素。 88.C [解析]机构投资者买卖基金份额暂免征收印花税;金融机构(包括银行和非银行金 融机构) 买卖基金份额的差价收入征收营业税, 非金融机构买卖基金份额的差价收入不征收 营业税;机构投资者从基金分配中获得的收入,暂不征收企业所得税。 89.A [解析]特雷诺比率来源于 CAPM 理论,表示的是单一系统风险下的超额收益率。特 雷诺比率与夏普比率相似, 两者的区别在于特雷诺比率使用的是系统风险, 而夏普比率则对 全部风险进行了衡量。 90.C [解析]若采用实物交割,回购利率较低。目前的大部分回购协议尤其是期限较短的 回购协议一般不采用实物交付, 而是将抵押的证券交付至贷款人的清算银行的保管账户或借 款人专用的证券保管账户中。 91.C [解析]利率是资金成本的主要决定因素。高利率会减少未来现金流的现值,因而减 少投资机会的吸引力。 92.B [解析]风险较高的权益类证券、风险较高的公司对应着一个较高的风险溢价,其期 望收益率一般也较高。因此,权益类证券的收益率一般高于固定收益类证券(如债券) 。 93.A [解析]对老年人而言,投资的稳健、安全、保值最重要,在选择基金产品时应以低 风险为核心,不宜过度配置股票型基金等风险较高的产品。 94.D [解析]技术分析的三项假定为:①市场行为涵盖一切信息;②股价具有趋势性运动 规律,股票价格沿趋势运动;③历史会重演。 95.B [解析]资产负债率是负债总额(包括短期负债和长期负债)占总资产的比例,权益 乘数和负债权益比是由资产负债衍生出来的两个重要比率, 由其中一个比率可以很容易计算 出另外两个比率,并且都是数值越大代表财务杠杆比率越高,负债越重。 96.A [解析]UCITS 基金投资于同一主体发行的证券,不得超过基金资产净值的 5%。成员 国可将此比例提高到 10%。 97.C [解析]P/E 是从股东的角度出发,而 EV/EBITDA 是从全体投资人的角度出发。 98.D [解析]第 n 期期终值的一般计算公式为:FV=PV×(1+i)n,故公司应付银行本利 和为:30×(1+6%)3=35.73(万元) 99.B [解析]单利终值的计算公式为:FV=PV×(1+i×t) ;单利现值的计算公式为:PV=FV/

(1+i×t)=FV×(1-i×t) 。C 项为复利终值计算公式,D 项为复利现值计算公式。 100.D [解析]利率是资金成本的主要决定因素。高利率会减少未来现金流的现值,因而 减少投资机会的吸引力。 汇率的变动直接影响本国产品在国际市场的竞争能力, 从而对本国 经济增长造成一定影响。


赞助商链接

基金从业《证券投资基金基础知识》考前密押卷(二)

第 1 题()亦称损益表 基金从业《证券投资基金基础知识》考前密押卷(二) 一、...A.偿还性 B.风险性 C.收益性 D.流动性 【正确答案】 【你的答案】 【...