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2011中国宏观经济形势分析论文


2011 年中国宏观经济形势分析
当前中国经济正处在由企稳回升走向全面恢复的关键阶段,应努力保持来之不易的经济 成果,妥善处理经济运行中的突出矛盾与困难,为下一阶段经济平稳运行打好基础。宏观调控 应根据新形势新情况不断提高政策的针对性和灵活性,把握好政策实施的力度、节奏和重点。 一、国民经济全面恢复 物价上涨压力加大 1.消费增长保持稳定 (1)推动消费增长的主要因素:一是政策因素将继续成为支持消费增长的重要动力。扩大 消费需求,提高消费对经济增长的贡献度是当前及未来一段时间我国宏观调控政策的重点,二 季度家电、汽车、节能产品消费政策将继续完善,增加城乡居民特别是低收入者收入的措施 将进一步落实,“万村千乡”和“双百”工程建设将深入推进,政策对消费的推动作用依然较 强。二是城乡居民收入增长将提高社会消费意愿。一季度,农村居民人均现金收入实际同比 增长 9.2%,比上年同期加快 0.6 个百分点;城镇居民人均可支配收入实际同比增长 7.5%。 根据 一季度人民银行储户问卷调查,城镇居民判断收入增加的占比从 2009 年二季度的 12.6%回升 到 2010 年一季度的 21.3%,实际收入与收入预期的改善将提高居民消费能力与意愿。三是世 博会召开刺激消费增长。二季度世博会在上海举行,届时周边地区旅游、会展等生活性与生 产性服务消费将大幅增加。四是居民消费价格上涨,将促使消费名义增速走高。2009 年二季 度 CPI 同比负增长 1.3%,而今年二季度 CPI 呈明显上行趋势,社会消费品零售总额名义增速将 提高。 (2)抑制消费增长的主要因素:一是国家近期连续出台的房地产调控政策效果在二季度显 现,与住房相关的家具、建材消费增长将趋缓。而且,前期房价涨幅过大,对已买房居民下一阶 段的其他消费形成一定制约。二是干旱、地震等自然灾害将减少当地居民收入,降低居民生 活水平,导致局部地区消费能力下降。三是近期粮食、蔬菜、水果价格涨幅较高,成品油价格 调整,不利于居民实际购买能力提高。 总体而言,消费需求将保持稳定,初步预计,二季度社会消费品零售总额名义增长 19%。 2.物价上涨压力加大 一是翘尾因素提高二季度物价涨幅。经计算,二季度 CPI 翘尾因素为 1.6 个百分点,PPI 为 4.4 个百分点,分别处于全年翘尾值次高和最高水平,即使不考虑新涨价因素,二季度 CPI 与 PPI 也将呈现一定幅度上升。二是输入型物价上涨动力增强。世界经济复苏导致国际大宗商 品价格暴涨,国际价格对我国物价的传导影响逐步加深。三是西南地区多年少见的干旱、华 北地区普遍低温等异常天气影响农产品(16.07,0.00,0.00%)产量。 四是目前较高的生产资料与 原材料购入价格将向下游传导。一季度流通环节生产资料价格上涨 17.9%,原材料燃料动力 购进价格上涨 9.9%,上游产品价格涨势将有部分传导至下游行业。五是沿海地区通过提高工 资解决“招工难”问题导致劳动力成本上升,资源品价格改革导致水、电、燃气和成品油价 格上涨,这些因素客观上将加大成本推动型物价上升压力。 综上所述,二季度物价上升动力较强,初步预计居民消费价格指数增长 4.2%;工业品出厂 价格指数增长 7%。 二、经济增速创危机以来新高点 1.经济并未“过热” 去年二季度以来,我国宏观经济逐季回升。今年一季度,国内生产总值 80577 亿元,按可比 价格计算,同比增长 11.9%,比上季度加快 1.2 个百分点,达到本轮经济回升新高点。其中,第一 产业增加值 5139 亿元,增长 3.8%;第二产业增加值 39072 亿元,增长 14.5%;第三产业增加值 36366 亿元,增长 10.2%。第二产业增速明显提高,带动了经济整体快速拉升。

一季度高速增长,受去年同期基数较低的影响较大。尽管此增速高于近十年同期平均水 平,但如果以 2008 年一季度为基期,近两年一季度平均增速为 9%,低于 2000~2009 年平均增 速 1.2 个百分点。据此判断,当前经济增长仍处合理区间,并未出现社会某些观点认为的“过 热”情况。 2.三大需求结构改善 今年一季度,投资需求高位回落,消费需求持续向好,净出口明显恢复,三大需求对经济增 长的贡献有所改观。初步测算,一季度最终消费对 GDP 的增长贡献率为 52%,与 2009 年基本 持平;资本形成对 GDP 增长的贡献率为 57.9%,较 2009 年大幅下降 34.4 个百分点;净出口对 GDP 增长的贡献率为-9.9%,同比提高 34.9 个百分点。目前三大需求对经济增长的贡献率正 在逐步向正常水平靠拢,国内需求继续成为经济增长的重要引擎。 (1)投资需求高位回落。 一季度,全社会固定资产投资同比增长 25.6%,比上年同期回落 3.2 个百分点,自 2009 年二季度达到本轮投资高点后,目前已经连续三个季度减速,正在向合理区 间回归。其中,政府投资明显收缩,社会投资活力增强。一季度,中央项目投资同比增幅 9.1%, 较去年同期回落 21.3 个百分点;私营企业投资增幅高达 41.6%,较去年同期提高 13.9 个百分点, 投资可持续发展的内生动力加强。与此同时,房地产投资强劲反弹,一季度房地产开发投资增 长 35.1%,比上年同期加快 31 个百分点,支持了城镇固定资产投资继续保持高位运行。 (2)消费平稳较快增长。一季度,社会消费品零售总额 36374 亿元,同比增长 17.9%,比上年 同期加快 2.9 个百分点,剔除价格因素,实际增长 15.4%。一是住房、汽车等消费热点继续升 温。商品住宅销售面积同比增长 34.2%,带动相关家具类消费增长 37.6%;汽车销售达到 461 万辆,较去年销售旺盛的四季度增长 15.9%。二是家电、汽车下乡和以旧换新等政策扩大了 相关商品消费,家电下乡产品销售 1603 万台,比去年四季度增长 16.8%,家电以旧换新销售额 比去年四季度增长 61.6%。三是旅游、信息、文化等服务消费发展势头良好,全国旅游收入 大幅提高,电影、演出等文化消费出现火爆局面。 (3)进出口形势继续好转。在世界经济复苏、主要贸易伙伴经济回升、国内外贸政策显 效等因素影响下,我国进出口已出现连续 5 个月正增长,一季度进出口总额 6178.5 亿美元,同比 增长 44.1%,比上年四季度加快 34.9 个百分点。其中,出口增长 28.7%,进口增长 64.6%,进、出 口额均超过 2008 年同期水平。 进口增速高于出口增速,导致顺差规模下降,同比减少 479 亿美 元,3 月当月出现 72.4 亿美元逆差。 从产品结构看,机电类产品出口增势较强,一季度出口增长 31.5%,高出同期出口总额增速 2.8 个百分点,在总出口中占比提高到 59.8%;劳动密集型产品 出口下滑,3 月份纺织品、玩具的出口增幅分别低于整体 17.4 和 9.8 个百分点,服装和鞋类出 口出现了 19.8%和 6.5%的下降。 三、对下一阶段宏观调控的对策建议 当前中国经济正处在由企稳回升走向全面恢复的关键阶段,应努力保持来之不易的经济 成果,妥善处理经济运行中的突出矛盾与困难,为下一阶段经济平稳运行打好基础。宏观调控 应根据新形势新情况不断提高政策的针对性和灵活性,把握好政策实施的力度、节奏和重点。 建议重点做好以下工作: 1.抑制高耗能产业扩张,坚决控制新开工项目 针对当前高耗能产业快速增长、新开工项目投资增速仍然较高的问题,必须积极推进结 构调整,落实“严格控制新开工项目”的政策,加强管理,提高投资效率。 (1)在资金来源方面,将限制“政府投资的新开工项目数量”作为重要抓手,管住基础设施 建设投资,严控钢铁、水泥等高耗能行业投资,逐步降低新开工及高耗能项目数量。 (2)在信贷方面,严格控制新开工项目、产能过剩行业、高耗能行业贷款的审批,规范贷款 条件,同时随时监控已放贷项目资金的运用情况,严肃处理各类违规行为。 (3)在土地管理方面,各级政府对新开工项目尤其是高耗能项目用地的审批应严格把关。

2.落实好房地产市场的调控政策 针对房价上涨过快、社会反响强烈的问题,必须坚决贯彻落实好国家对房地产市场调控 的各项政策措施。 (1)组成专门调查组摸清地方政府当前土地管理情况,改革现有土地出让办法,避免由于 地价上涨带动房价高企。 (2)加快推进保障性安居工程建设,开发中小户型住宅,扩大有效供给,支持自住型和改善 型购房需求。 (3)根据近期国家出台的政策,严格二套、三套房贷管理,加大差别化信贷政策执行力度, 督促各级金融机构尽快出台房贷细则,对不符合政策规定的房地产开发企业、开发项目和购 房个人停止放贷。 (4)合理引导市场预期,打击部分房屋中介与房地产商联合哄抬房价的行为。 (5)资产价格过快上涨的重要原因之一是货币流动性过分宽松,应进一步加大流动性管理 力度,采取综合措施,切实将货币环境调整到合理水平。


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