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经济危机对中国的影响


经济危机对中国的影响 第一,经济增长速度会有所下降,因为外部经济环境变化大,出口增幅会下降,出口对 GDP 的贡献将会下降。 第二,小部分资本会外流。美国经济出现问题后,一些公司因为资金缺乏,可能会撤回部分海外投资,或者把附属机构 及在海外的投资卖掉以解大本营的燃眉之急。但因为目前中国资本账户的限制,有些直接投资不一定能马上撤得出去。 第三,金融机构利润空间会缩小,过去动辙百分之几十、甚至成倍增长的可能性不会有了。

不过金融危机对中国的影响不会太大。 首先是中国这几年稳健的财政政策和货币政策取得了成效,在金融改革上已取得很大进展,处理了许多呆坏账问题,使 得金融体系有了一定的抵御风险能力。 其次,中国的资本账户没有完全放开,资本的大出大入受到限制。 其三,先前国内股市在宏观政策的调控下,先期已经进行了调整。 其四,中国金融机构介入衍生产品不多。像住房贷款证券化等业务,才刚开始起动。如果美国的金融危机过两年爆发, 对中国的金融部门影响会更大。

美国经济危机对中国的影响 主要是对资本市场的冲击;对我国外汇储备缩水的影响,进而影响国内部分金融机构的业绩。如果我国持有的一些美国 公司的债券并且该美国公司面临倒闭,不言而喻,这部分借款面临无法收回的风险,毕竟有一些债券是无抵押债券,因 此,相关部门就该相应地计提相关损失 同时,国内一部分银行也持有的美国此类公司债务。因此,目前我们需要了解国内外汇储备中的债券所占比率以及外管 局所持有的债务类别等情况以及国内部分银行所持有的美国乃至欧洲国家的债券数额和债券的属性。 间接影响:

主要是对我国实体经济的冲击;美国次债危机演变成美国的经济危机,而且号称“百年一遇”的经济危机,对美国这样一 个国家经济的冲击是非常巨大的。同时,欧元区经济体经济同样会受到严重冲击。而我国虽然金融市场并未全面开放, 但我国的经济目前对外依存度高达 60%, 而国内出口最大的就是欧元区和美国等经济发达国家。 如果对外出口国家经济 出现大幅下滑,其国际需求的大幅下降势必影响到我国的出口,而国内月度出口数据正说明此趋势。然而,我国经济的 一大特点就是出口拉动国内投资,从而推动国内 GDP 高速增长,如果出口出现了问题,那么国内固定资产投资必定会 受到影响,国内经济毫无疑问会出现较大幅度的回落。表面上看,我国 GDP 仍有很大提升空间,因为我国内需还尚未 充分激活,未来通过扩大国内消费来刺激经济发展的潜力还很大。但是目前看这一经济发展趋势还需要较长的时间。 原因一:我国产业结构决定我国目前仍处于世界工厂的地位,处于给西方发达国家“打工”这么一个状态。目前看我国“打 工”这块收入-即未来出口这块收入受到冲击显而易见。同时,有数据表明,我国目前的经济增长对西方发达国家经济的 弹性比较大,西方发达国家经济小幅增长就会拉动我国经济较大幅度增长;反之,西方国家经济小幅回落势必对目前国 内经济有较大负面影响。而美国和欧元区是中国的贸易顺差主要来源,一旦西方发达经济体出现衰退,可想而知对中国 出口会造成比较大的打击。

原因二:刺激国内内需以拉动我国 GDP 增长时机未到。目前我国人均可支配收入还比较低,没有到达随意享受生活的 条件,尤其在高通胀时期的经济敏感时期,盲目刺激国内内需更是不明智的;

原因三:国内产业升级以及产业结构调整是需要时间的;

原因四:国内有些行业目前可能面临生产过剩的尴尬局面。即使前期国内货币政策出现松动,也只是缓解部分企业的“燃 眉之急”的局面,但未来短期内大幅向市场或者实体经济注入资金的货币政策可能不会出台。

综合以上,我们判断,我国经济会在此次美国经济危机导致的全球经济增速减缓甚至负增长时会出现较大幅度的回落,

如果考虑到国内目前房地产行业低迷现状,相信我国经济回落可能会持续较长时间。 ●美国经济危机对中国银行业的影响。 央行的货币政策陷入“左右为难”的境地。 目前,在“保增长”和“控制通货膨胀”之间,央行的货币政策“左右为难”。在全球经济危机下,中国的经济增长受到抑制, 增长率放缓是必然的,但在连续 10 年的高速增长下的“急刹车”会是一大批企业倒闭和就业的困难,影响社会稳定和谐。 但放松货币政策又使已经比较严重的 PPI 和 CPI 更加泛滥成灾。15 日宣布的“两率”下调市场并不领情就是证明。同样, 人民币对美元是继续升值或是贬值也是“两难”选择。 经营效益增长出现困难 主要原因: ①在经济下滑状态下,银行的业务拓展空间变窄; ②在居民收入不稳定性加大和货币紧缩政策下,存款大量增加与贷款增量减少的矛盾突出,加上贷款基准利率下调 0.27 个百分点; ③经济下滑带来的行业、企业破产倒闭,银行不良贷款反弹压力很大(比如房地产贷款下面专门分析) ; ④资产泡沫破裂后,银行的抵押物大量缩水,贷款的抵押率超过“警戒线”,第二还款来源丧失。如房地产抵押、土地抵 押、股票质押的贷款最为明显; ⑤持有美国次级债或对美国破产公司的贷款造成的损失。如中国银行集团共持有雷曼兄弟控股公司及其子公司发行的债 券 7,562 万美元;工商银行对雷曼公司贷款 5000 万美元;招商银行对雷曼贷款 8000 万美元; ⑥中国商业银行在 2008 年在海外的收购及投资因危机加重,过去的“抄底”行为变成了现在的“垫背”结果。按照高盛的预 测,2009 年香港 H 股中资银行的获利大约下降 4%-8%;规模较小的股份制 A 股银行获利下降幅度更达到 8%-13%。 各国央行任何救市行为都会“失灵” .美国经济危机对中国房地产行业的影响 在全球经济危机带来的经济下滑趋势中, 中国房地产行业的真正“冬天”和银行不良贷款风险将在 2008 年末与 2009 上半 年开始显现。未来房产业的成交量持续下滑、购房者信心减弱和持币观望、空房率持续增加与毛利率下降,将导致开发 商遭遇现金流的困扰,银行业中的房地产不良贷款风险将大为提高。 根据高盛从银行向 65 家房产商贷放记录分析来看,从去年 10 月楼市调整以来,开发商现金流不足现象,就已逐渐暴露 出来;但开发商仍以较高的利率,从国内外的私人投资者吸引了资金。为了筹集现金,国内大牌明星房地产开发商万科、 恒大等都在竞相降价销售,明显看出珠三角城市的房价已陷入下降趋势,尤其是同比下降较多的三个城市是深圳、广州 与惠州。中国政府机构在 16 日表示,8 月追踪 70 个城市的房价指数首度较前月下滑,上海地区下跌了 0.2%。目前, 中国各地房价下跌现象越来越普遍,房地产投资进一步萎缩。 此外,曾踊跃投资上海房地产的摩根士丹利,如今却要抛售部份最顶尖的豪宅,最近大摩旗下的房地产基金将两栋上海 豪宅标售,包括新天地超过 100 间的商务住宅。此外,大摩原本有兴趣买下上海最高楼--上海环球金融中心的楼层,而 后也作罢。结合美国的“经济危机”来看,大摩标售中国房地产有可能是为潜在的流动性危机做准备,它可能也预示着部 分外资开始准备撤出中国房地产市场,这将对本在严冬中的中国房地产市场“雪上加霜”--先是开发商面临偿付能力危 机,其后是实力不济的房地产开发商倒闭,进而殃及国内银行 ●美国经济危机对中国钢市的影响 就以刚刚发生的金融事件来说,美联储、欧洲央行、英国央行和瑞士央行 16 日共向金融系统注入超过 1800 亿美元的资 金,以缓解流动性不足。然而缓解毕竟只是缓解,危机已经发生,其对世界经济的消极影响却正在扩大化。以房地产为 首的各行各业都面临着生产和需求的下滑,对钢材需求将会出现极大的萎缩。 ●美国经济危机对中国航运业的影响 航运业整体为周期性行业,近些年航运市场高点使得船东增加了大量的船舶订单,即使不考虑需求下降,都足以让航运 业进入下行周期,而基于中金宏观组对中国和全球经济未来更加看淡,我们认为航运市场的盛宴已经过去,08 年将为周 期的顶点。干散货市场:由于订单量巨大,将面临 3-4 年的下行周期,目前预计 09-10 年平均 BDI 为 5000 和 3000 点。 油轮市场:未来三年的下行周期只在 2010 年可能会有所反弹,成品油轮运价下行幅度将略好于原油轮。集运市场:在 09 年将继续低迷,2010 年是否能够走出低谷尚取决于欧美经济走势。给予航运股整体“跑输大盘”评级,未来建议“回避

强周期,区间交易弱周期”,四季度季节性旺季带来股价反弹将是出货机会。我们将中国远洋、长航油运、中海发展和中 海集运盈利预测不同程度下调, 同时将中海发展和中远航运评级从“推荐”下调至“审慎推荐”, 中国远洋和长航油运评级分 别从“推荐”和“审慎推荐”下调至“中性”。

,美国两房债券-中国政府投资了 3760 亿美金(2008 年 6 月份数据),之后政 府补仓至 5000 亿美金;可见我国政府呀这帮决策者是多么草包,连稍稍懂得一 点金融学的人都知道,外汇储备翻手是营收,覆手是负债,动用外汇储备来进行 投资,最重要的是投资安全性,怎么能把鸡蛋放在一个篮子里? 这个数据国内估计没人敢报,哈哈,是由两房申请破产保护时候,提交给美国相 关机构时,列出来的具体数额,在名单中,我国仅次于美国的附属国日本,列购 买两房债券第二把交椅,可悲。 2,中投公司委托投资美国黑石公司无投票权的股权单位,共计 30 亿美金,现 在已经亏损过半,近 90 人民币。梁锦松与楼继伟呀。。。哎

3,雷曼兄弟到被所涉及到的国内银行亏损情况: A,招商银行-7000 万美金,其中:6000 万高级债券,1000 万垃圾债券; B,中国银行-1.2882 亿美金 C,中信银行-7600 万美金 D,建设银行-1.914 亿美金 E,兴业银行-3360 万美金 F,工商银行-1.518 亿美金 其他银行也有大量投资于雷曼公司债券,估计数额比较大,不敢报出来了, 比如:交通银行等等。。 要知道我们的外汇储备才近 2 万亿而已。。。。。。。。

下面说说对我国经济的影响吧: 1,大量外国资本外流,造成短期内流动资金不足,导致过高的有形资产价格 无法维持, 如房地产价格, 钢铁价格等等, 目前大量的房地产商已无法坚持下去, 通过相关媒体频频发出救市信号,由于我国的经济已经被房地产与汽车行业绑 定,所以某些地方政府已经出台相关政策来扶持摇摇欲坠的房市。 2, 通货膨胀, 物价走高, 政府只能通过物价管制来控制物价 (CPI-物价指数) , 但是对物价影响巨大的原材料价格-即(PPI)确居高不下,没办法,中国已经失

去了国际市场上涨原材料的定价权,如何丧失的这个以后说,如:(大豆,铁矿 石,原油,大米,等等),此外由于美元的继续贬值,直接导致大宗商品期货价 格大幅走高,看看现在黄金的价格就知道了。 3,经济衰退,根本无法保持 10%以上的 GDP 增幅,大量中小企业由于无短 期资金拆借,以及全球金融危机影响,大量生产加工企业倒闭,比如:东莞、昆 山、江浙一带的大量企业倒闭,光东莞一处现已经倒闭超过 2000 多家中性出口 类企业,要知道中国的 GDP 大部分是由出口创造的,大量的贸易顺差才造就了 我们大量的外汇储备。 4,美元的持续走低导致其他国家存有的大量美元大幅度缩水,老美这手段相 当恶劣,债务经济,通过与石油以及大量市场绑定,使得全世界人民使用美元结 算,作为硬通货,结果就是美元通过不断贬值免费收取世界人民的铸币税 两次金融危机的相同点和不同点: 两次金融危机的相同点和不同点: 机的相同点和不同点 相同点: 1、都是急速追求经济发展而全新市场又还不稳定: 2、都是由一国爆发后迅速蔓延全世界范围,给市场经济造成极大破坏: 3、都是存在社会分配关系失衡的现象。 不同点: 1、 发生的时间和背景不同: 2、 始发国家的经融体系和经济制度不同: 3、 国际分工、贸易货币体制不同 4、 97 东南亚金融危机的直接原因是:国际金融市场上游资的冲击和亚洲 一些国家的外汇政策不当。 5、 而 08 年金融危机是信用扩张,虚拟经济引起的经济泡沫破裂是金融危机 的主要原因.次贷危机是导火线.


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