kl800.com省心范文网

人民币汇率与中美贸易收支结构研究


----------------------- Page 1----------------------2010 / 09 总 第 401 COMMERCIALRESEARCH 期 商 业 研 究

文章编号:1001—148X (2010)09—0122—06 /、 币汇车与中美贸易收支 构研宓 朱 君 (中国人民大学经济学院,北京 100872) 摘要:在国际金融危机的压力下,一些国家的贸易保护主义开始抬头,中国的对外贸易又 成为 众人关注的焦点。 美国是中国的主要贸易伙伴国, 中关贸易关系的发展不仅对各 自的经 济有极 其重要的作用, 而且对世界经济发展越来越具有影响力。 关于人民币汇率与中关贸易失衡 问题 的研究表明,改善中关贸易收支的关键在于中国经济的持续增长。 关键词:净出口; ;r-率改革; ;r-率弹性;收入弹性 中图分类号:F820.2 文献标识码:A

StudyonRelationsbetweenRMBExchangeRateandSino——USBalanceofTradeStructure ZHUJun (SchoolofEconomics,RenminUnwemityofChina,Belting100872,China) Abstract : Underthepressureof~obalfinancialcrisis tradeprotectionismhasbeguntogaingroundinsomecoun— ,

tries.TheissueofChinasforeigntradehasbecomeafocusofattention.TheUSisChinasprin cipaltradepartner country , thedevelopmentofChinanadUStradetiesnotonlyhas theextremelyvitalroleontherespectiveeconomy。but

alsohasmoreandmoreinfluenceontheworldeconomicdevelopment.StudyonquestionofRMBex changerateandthe

Sino—UStradeunbalnacedindicatesthatthekeytoimprovingtheChinaandUStradepaymentli esinhtesustained rgowthofChineseeconomy. Keywords: netexport; exchangeratereform; exchangerateelasticity; incomeelasticity 济发展也越来越具有影响力。因此,研究中美 经贸 一 、 问题的提出 问题也具有非常重要的现实意义。 最近一段时间,欧美等国相继推出了一系列 国对美国的进出口贸易一 贸易保护措施, 美国频频对人民币汇率不断施压 额越来越大,使美国的经济 等事例表明,在国际金融危机的压力下,一些国家 导致两国间贸易摩擦不断升 的贸易保护主义开始抬头,人民币汇率、中美贸易 美国对中国人民币提出责难 收支结构等问题又成为众人所关注的焦点。 7 月 21 日,人民币实行汇 自 1995 年以来,中

直保持着顺差, 并且差

失衡问题更加凸显,

温,并引起 2003 年

(李晴,2007)。2005 年

众所周知,美国是中国的主要贸易伙伴国。 率制度改革,放弃了自 1994 年以来实行的 盯住美 2002 年以来,中国对美国的出口一直占中国出口 盯住一揽子货币。汇率改革 总额的 19%以上, 而中国对美国商品的进 口占中 个百分点,在随后的很长 国进口总额的约 8%。因此,研究中国与美国的进 一直保持着稳健升值的步伐, 出口贸易问题是十分具有代表性的;同时,美国是 元的汇率制度,而改为

当日, 人民币便升值 0. 2 一 段时期内,人民币

但同期中国的出口依

旧红红火火,中国的贸易顺 世界上实力最强的经济体,而中国是世界上最大 头,这似乎与传统理论相矛 的发展中国家,中美经贸关系经过多年的发展,尤 其是中国加入世贸组织以后的发展,不仅对两国 直觉提供了依据:根据央 各 自的经济有极其重要的作用,而且对于世界经 货币政策执行报告》 ,人民 收稿 日期:2010—03—30 作者简介:朱君 (1985 一),女,山东曲阜人,中国人民大学经济学院博士研究生,研究 方向:宏观经济管 理、国际贸易。 基金项目:中国人民大学博士研究生科学研究基金项目,项目编号:10XNG015。 ----------------------- Page 2----------------------总 第 401 期 究 朱 君:人民币汇率与中美贸易收支结构研 ·123 · 负面影响。Davis 和 差丝毫没有缩小的势

盾。 很多数据也给这种

行的 (2006 年四季度

币汇率改革以来至 2006 年末,人民币对美元汇 Weinstein(2002)经过研究认 率累计升值 5.99%,然而 2006 年中国贸易顺差 美贸易失衡的主要原因所 达 1774.7 亿美元,较 2005 年增长 74%。对美国 率政策。Eckaus(2004) 贸易顺差为 1442.6 亿美元,其中出口 2034.7 亿 失衡,并不表明人民币 美元,同比增长 24.9%,进 口 592.1 亿美元,同 与中美两国贸易和汇率 比增长 21. 8%; 根据央行的 ((2007 年四季度货币 易平衡,只强调中国贸

为人民币汇率并不是中

在,因此不应过分强调汇

研究认为中美双边贸易的

对美元的汇率出了问题,

政策相关的是它们总的贸

政策执行报告》 2007 年全年人民币对美元汇率升 , 确的。NicolaasGroenewold 值 6. 9%, 同期 出 口增长 25. 但 7%, 口增长 进 人民币升值幅度较大 20.8%,贸易顺差为 2622 亿美元,其中对美国贸 长期影响,但这种影响不 易顺差为 1633.2 亿美元,对美出口 2327.0 亿美 元,同比增长 14.4%,进口 693.8 亿美元,同比 有不少相关的研究。大 增长 17.2%。 动对我国

易与汇率问题是极不正

和 LeiHe(2006)研究认为,

时会对中美贸易收支有

会很大。 国内在这一问题上也

致可分为两类,一类认为,人民币汇率变

传统理论认为, Marshall—Lerner 条件成立 在 如:厉以宁 (1991) 时, 本币升值将抑制出口, 增加进口, 从而减缓国 年的进出口数据进行分析 际收支顺差过大带来的压力。而以上这些数据说 求弹性 的绝对值之和为 明,人民币汇率改革之后的很长一段时间,尽管人 纳条件在中国并不存在。陈 民币一直保持稳健升值的步伐,但中国的出口,尤 1980—1989 年的进出口价格指 其对美国的出口依然保持快速增长的势头, 这与 归分析后得出,中国的进 传统理论是相矛盾的。这种 “悖论”现象 自汇率 性的绝对值之和近似于 1,因 改革以来一直持续,直到 2008 年 11 月,这种状况 善贸易收支的影响并不显 才有所转变,中国的进出口双双开始逆转。根据央 (2002)采用协整分析和冲

贸易收支不存在显著影响, 比

通过对中国 1970—1983

得出,中国进 出口需

0.7377,马歇尔一勒

彪如 (1992)运用

数与贸易量指数进行回

出口需求相对价格弹

此人民币汇率变动对改

著。谢建国、陈漓高

行 (2008 年四季度货币政策执行报告》 ,2008 年 率与中国贸易收支的 人民币兑美元汇率在合理均衡水平上基本保持稳 人民币汇率对中国贸易收

击分解方法对人民币实际汇

关系进行了研究, 表明

定,中国对外贸易进出口总值为 25616.3 亿美元, 支影响并不显著,长期改善贸易收支的 关键在于 较上年回落 5.7%,加入世贸 7 年来增长速度首次 (2004)使用协整方法估 低于 20%, 其中出口 14285. 亿美元, 5 较上年回 出口需求方程和进 口 改善国内供给。殷德生

计了中国的贸易收支方程、

落 85%;中美双边贸易总额为 3337.4 亿美元, 需求方程,其结论是人民币汇率变动对中 国贸易 较上年增长 10.5%,增速为 7 年来最低点,中国 对美出口 2523.0 亿美元,同比增长 8.4%,增速 7 民币汇率变动能够显著影 年来首次降至个位数。 (2002)利用 以上数据带来诸多疑问:人民币升值到底能否 业制成品与实际 GDP、国 改善中美之间的贸易状况,乃至改善中国的贸易收 实际有效汇率之间存在长期 支状况?除汇率外, 还有哪些因素能够影响中美贸 前、戴国强 (2005)基于 易收支?这些问题一直受到国内外学者的关注。 世界主要货币的加权实际 收支变动的影响很小。 另一类研究认为人

响我国贸易收支,许和连、赖明勇

协整方法验证了中国工

外实际收入及人民币

稳定的均衡关系。 卢向

1994—2003 年人民币对

汇率数据,运用协整向量 自回归的分析方法, 对加 二、文献综述 权实际汇率与中国进出口之间的长期关系进行 了

汇率的变动会对一国的进出口产生影响, 但 口需求相对价格弹性绝 这种影响是否显著,会由于贸易对象、贸易商品类 表明人民币实际汇率波动对中 别的不同而有着明显的区别。近年来,国外学者对 影响。辜岚 (2006)通过对 人民币汇率变动与中国贸易收支之间的关系作了 据分析后发现,人民币实际 大量研究:Wei(1999)基于 1986—1996 年中国 定关系,并且人

实证检验, 其结论是进出

对值之和超过 3.8,

国进 出口存在显著

1997—2004 年间的数

汇率与中美贸易收支存在长期稳

进出口的月度数据, 使用协整分析方法分析认为, 民币实际汇率对进出口存在 J 曲线效应。 人民币实际汇率与中国的贸易收支并不具有长期 不同角度、采用不同方法、 总之, 上述研究从

稳定的关系,但短期贬值会显著影响贸易收支。 基于不同数据对人民币汇率与中国贸易收 支之间 w.L.Chou(2000)用 Johansen 协整检验方法和误 应注意到三点:一 差修正模型对中国 1981—1996 年的季度数据进行 据,涉及季度甚至月度 实证分析, 结果表明人民币汇率变动对中国的出 可能不足以反映短期波动 口、制造品出口以及矿物燃料出口都具有长期的 2005)。二是不少文献都研究 ----------------------- Page 3----------------------· 124 · 2010, 人民币名义汇率与中美贸易关系,并没有涉及实 定。用公式可以表示为: 商 业 研 究 的关系进行了分析。然而,我们

是很多文献采用了年度数

数据的文献较少, 研究

的效果 (卢向前 等,

义汇率 NE 等因素而决

际汇率。然而,2005 年 7 月汇率改革之前人民币 Pr,NE) 一 直是盯住美元的, 人民币兑美元的比率基本维 价法下,实际汇率 RE = 持不变,因此,研究汇率改革以前人民币兑美元的 上式 可 以转 化 为:TB = 名义汇率与中美贸易关系基本上失去了意义。三是 边取对数,即得到贸易收支方程: lnTB = a + otlnGDP 2005 年的人民币汇率改革是一次制度性的变革, 因 CN +B1nGDP_US+ 此,不能使用跨不同制度的数据来分析汇率改革之 前或之后人民币汇率变动对中美贸易收支的影响, 的实际 GDP 即 GDP_CN 代 选取数据时应该根据时间的不同而有所区分。 即 GDP—US 代替 y,) 笔者在已有研究成果的基础上,旨在分析 收支的中国实际收入弹性, 2005 年 7 月人民币汇率改革之后,人民币兑美元 国实际收入弹性,为贸易收 实际汇率的波动对中美贸易收支的影响。具体来 代表常数项,代表误差项。 说,本文首先运用单位根检验和协整方法估算中 美贸易收支方程,然后在此基础上通过构建 VAR 年 8 月一 2009 年 7 月的月 模型和运用一系列计量方法,对 2005 年 8 月 一 没有月度 GDP 统计量, 2009 年 7 月以来人民币实际汇率、 中国实际收入 品零售总额代替 (曹喻, 以及美国实际收入对中美贸易顺差的影响进行实

TB= ( , ,Pd, 同时, 由于直接标

NE$(Pr/ ),因此,

( ,y, ,RE),两

_

TlnRE+ (注: 本文用中国

替 , 用美国的实际 GDP

其中,Ot 为中美贸易

卢为中美贸易收支的美

支的实际汇率弹性。a

(二)数据选择 本文选用的是 2005

度数据。由于中美两国都

故使用各 自的社会消费

2008)。人民币兑美元

的实际汇率根据每月份的一 证分析,进而解释了影响 l 中美贸易顺差变动的具 数、中国各月份 CPI 以及美国 体原因。 数据根据 美元折合人民币平均

各月份 CPI 计算得来。中国对美国净出口

中国海关网的 《海关统计》 计算得来 (即中国 对 三、实证检验模型 美国的出口额一中国从美国的进口额)。 中国的 社 (一)模型设定 源于国家统 会消费品零售总额以及中国各月 CPI 来

根据国际经济学的基本理论,在两国模型中, 计局网站,美国的社会消费品零售总额 以及美国 本 国 商 品 的 出 口 EX 就 是 外 国 对 本 国 商 品 的 需 求 , www.research.stlouisfed.org;人民 会受到外国的国民收入水平 y, 、外国物价水平 P, 、本 源于国家外汇管理局网站。 国物价水平 P 以及名义汇率 NE 的影响;本国对外 国商品的需求 IM 就是本国对外国的进口,会受到本 出口 (1nTB)、中国的实际 国的国民收入水平 、本国物价水平 P、外国物价 的实际 GDP (1nGDP— 水平 P,以及名义汇率 NE 的影响。因此,本国对外国 元实际汇率 (InRE)均为时 的净出口(即本国对外国的出口一本国从外国的进 先要对其分别进行平稳性检 口)是由本国的国民收入水平 、 外国的国民收入 检验的方法,对于滞后 水平 y, 本国物价水平 P 外国物价水平 P, 、 以及名 各 月 CPI 来 源 于

币兑美元名义汇率来

(三)平稳性检验 中国对美国的净

GDP(InGDP—CN)、美国

US)以及人民币兑美

间序列数据, 因此, 首

验。 本文采用单位根 ADF

期的选取遵循 AIC 和 SC

准则。 表1 各变量的平稳性检验结果

注:检验形式(C,T,K)分别表示单位根检验方程包含常数项、时间序列趋势和滞后阶数, 0 表示不包含;滞后阶数 K 由 Eviews5.0 自动选择(basedonSIC,MAXLAG=4);D 表示差分算子; ,$分别表示在 l%和 5% 的显著水平上拒绝原假设。 表 1 为利用 Eviews 软件得到的平稳性检验结 对值均小于各 自 1%的 和 lnRE 的 ADF 统计量的绝

果。从表 1 可知,InTB,InGDP—CN,InGDP—US 临界水平,但其一阶差分的 ADF 统计量的 绝对值 ----------------------- Page 4----------------------总 第 401 期 究 朱 君:人民币汇率与中美贸易收支结构研 ·125 · 在进行协整检验以前,

均大于各 自 1%的临界水平。因此,它们均为一阶 先要确定 VAR 模型的结构, 单整数列。 检验, (四)Johansen 协整检验 为存在截

选择滞后期 k=1。 再通过模型选择的联合

根据 sc 准则确定最合适的协整检验模型

本文使用 Johansen 方法对变量进行协整检验。 距但无确定趋势。 检验结果如表 2 所示。 ‘ 表2 Johansen 协整检验结果

注:()中的数字为标准误差;表示在 5%的显著水平上拒绝原假设。 表 2 的检验结果表 明, lnTB、 lnGDP—CN、 且显著大于人民币兑美元实际汇率的弹性。 这也 lnGDP 就能够解释为什么在 2005 年 7 月人民币汇率改 革 — US 以及 lnRE 之间在 5%的显著水平上拒

绝不存在协整关系的假设,接受存在 1 个协整关系 时间,人民币对美元一直保 的假设。因此,这些变量之间在 5%的显著性水平 而同期中国对美国的出口 上存在 1 个协整关系。其标准化方程如下: 那样显著下降,而是仍

启动之后的很长一段

持着稳健升值的步伐,

却并没有像很多人预料的

lnTB = 一 2.239035 InGDP_CN +24.21393 然保持着持续增加的势头。这是因为,当 时的美国 :IclnGDP US + 3.895612 $ lnRE _ 我

经济发展迅速,其不断增长的 GDP 转化为促进

协整方程表明,从长期来看,我国对美国的贸 因素;而当时人民币兑美 易净出口额与我国的实际 GDP 成负相关关系,而 整,但汇率对净出口的影 与美国的实际 GDP 和人民币兑美元的实际汇率成 GDP 的影响系数小得多,因 正相关关系。具体情况如下: 作用实际上被美 1.我国的实际 GDP 每增长 1 个百分点,会使 带来对中国出口增加的 我国对美国的净出口减少 2.239 个百分点。随着一 国国民收入的增长,国内总需求扩大,进 口需求相 的实际汇率每减少 1 个百分 应也会增加,因此,我国 GDP 的增加显然会增加 净出口降低 3.896 个百分 我国居民对国外商品的进口需求, 从而使我国从 判断,说明人民币对美元升 美国的进 口增加, 导致净出口减少。 这也就意味 净出口,改善 目前的贸易

国出口持续增加的重要

元实际汇率虽然有所调

响系数要比美国实际

此,人民币升值对净出口的抑制

国实际 GDP 的大幅提高所

促进作用给抵消了。 3.人民币兑美元

点,会使我国对美国的

点。 这符合传统理论的

值则确实会减少我国的

着,我国 GDP 的提高能够增加我国对美国和其他 贸易顺差在中国对外贸易顺

状况。不仅如此,中美

国家商品的需求,从而抵消我国巨大的贸易顺差。 差总额中占有很大的比重,因此,人民 币升值带来 因此, 我国国内经济的发展能够有效的改善我国 改善,对于改善中国的对 与美国之间贸易差额 13 益扩大的状况, 减少我国 要的作用,有助于实现我 对外贸易的依存度,提高 自力更生谋发展的能力。 2.其次,美国的实际 GDP 每增长 1 个百分 现了贸易保护主义的 点,会使我国对美国的净出口增加 24.214 个百分 汇率被严重 “低估”,以中 点。这是因为美国 GDP 的增加从长远来看会扩大 要求中国进一步向 “以市 美国国内的生产力,从而使其内需增加,自然就需 制过渡,迫使人民币升值, 要更多的进口, 尤其是对物美价廉的中国产品的 率来促进出口,否则美国 进口。 参照三个因变量, 可见美国的实际 GDP 对 征收反补贴关税。数据显 于我国对美国贸易净出口额的影响是最大的, 并 口总额出现了近一年来的首 ----------------------- Page 5----------------------· 126 2010, · 商 业 研 究 的中美贸易收支状况的

外贸易状况起着极其重

国内外经济的均衡。 最近一段时间,美国出

势头,频频指出人民币

国政府操纵汇率为由,

场为导向的汇率”机

不要再利用被低估的汇

威胁将直接对进 口商品

示, 美国今年 1 月份出

次下降,降幅达到 0.3%;美国对我国贸易逆差从 国对美国的出口立即减少;而

了的中国商品,使我

去年 l2 月的 181.4 亿美元增加至 183 亿美元,其 价格相对有所降低的美国 中对我 国的出 口降至 68.9 亿美元,减少了 口立即增加,从而使净出 l7.6%。而美国劳工部此前公布的 2010 年 2 月失 长期还是短期,人民币升值 业率仍达到 9.7%之高。因此,美国政府急欲提振 前的贸易状况。 (3)美国实 出口,以走出经济危机的困境。 的促进作用则体现 根据模型得到的美国实际收入弹性、 中国实 在很大比例上仍然是劳 际收入弹性以及汇率弹性, 可以看出中美贸易状 品一般属于生活必需品等 况并不主要取决于汇率, 而与两国间供需平衡关 入变动一般是呈正相关关 系有关。美国之所以一直声称人民币被低估,最重 增长意味着美国居民变得更 要的原因就是不满中美之间的大额贸易顺差, 以 会使更为富有的美国居民

中国居民则会增加购买

商品,使我国从美国的进

口减少。因此,无论在

都有助于改善我国目

际 GDP 的增长对中美贸易顺差

在: 我国出口美国的商品

动密集型产品, 这些商

正常物品, 与人们的收

系的。美国实际 GDP

加富裕, 这种财富效应

及推托美国失业率一直居高不下的责任。事实上, 增加对产 自我国的正常商品的需求,从 而使中国 美国长期的对华贸易逆差, 以及就业率长期低于 大。同时,从三个参数比较 平均水平的主要原因应该是美国的低储蓄率以及 变动对中国净出口的影响 经济危机之后消费的疲软,并非中国货币汇率的 期来看,改善中国国际贸易 不当。 鼓动迫使人民币在短期内迅速升值的做法 实际收人的增长。 对美国的出口进一步扩

来看, 中国国民收入的

最为显著,因此,从长

状况的关键还在于中国

不仅对中美双方都不利, 而且不可能从根本上解 了误差修正模型自我修正 决中美巨大的贸易差额问题。 尤其是在 目前全球 国实际 GDP 的变动以及人 经济复苏的关键时期,这类措施必定会引起一连 的波动会导致我国对美国净 串的连锁反应,不利于世界贸易的发展,结果无疑 期均衡机制的影响,通过误差 会妨碍各国尽快走出危机, 减慢经济恢复的速度。 使得这些因素引起的波动 (五)误差修正模型 路径。从系 根据格兰杰定理,具有协整关系的非平稳变 来看,当短期波动偏离长期 量都可以表示成误差修正模型。上文中已证明各 0.453019 的调整力度将非均衡状 变量之间存在协整关系,因此,存在一个误差修正 也就是说,如果在当年,由于 模型,来描述变量之间由短期波动向长期波动的调 以及中美两国的实际 GDP 变 整。我们将模型写成误差修正模型的形式,如下: 出口产生了负面影响,那么 D (InTB)= 一 0.453019 弱这种 [1nTB (一 1)+

误差弹性系数反映

的动态机制。 中国和美

民币兑美元实际汇率

出口的波动,但受长

修正模型的反向调整,

程度不太大, 在长期一定会回归到均衡

数估计值一 0.453019

均衡时,将以一

态拉回到均衡状态,

人民币实际汇率波动

动对我国对美国的净

在接下来的一年,误差修正项就会逐渐减

2.239035 InGDP — CN (一 1) 一 24.21393 $ lnGDP _ US(一 1)一 3.895612 lnRE (一 1)]一

负面影响。

四、结论与启示 0.453019 D (1nTB (一 1)) 一 0.167997 D

(InGDP—CN (一 1))+0.002753 D (1nGDP—US 可以 (一 1))+0.0l1601D (InRE (一 1)) 上式中差分项反映了短期波动的影响。因此, 际汇率与我国对美国的净

通过对中美贸易收支方程的计量分析,

得出以下几点结论和启示: 1.人民币兑美元实

我国对美国贸易顺差的短期波动可以分为两部分: 出口是正相关关系,即人民币升值可以 使我国对 一 部分是短期内我国实际 GDP,美国实际 GDP, 美国的出口减少,进口增加,这符合传统 理论的判 以及人民币兑美元实际汇率的波动所产生的影响; 断,说明人民币升值在一定程度上确实 能够改善 另一部分是偏离长期均衡的影响。 现阶段我国对美国 在短期内,我国的实际 GDP 与我国对美国的 仍然较小,这说明汇率 净出口额有着负相关关系, 而人民币兑美元实际 产生很大影响,即汇率政 汇率的波动和美国实际 GDP 的增加则会对中美贸 外部经济的重要工具,这 易顺差产生一定的促进作用。 这是因为, (1)在 的地位是不相匹配的。 短期内我国国民收人的增加使人们变得相对更为 善人民币汇率形成机制 富裕,增加了人们的购买力,从而会增加对商品的 需求, 尤其是进 口品的需求。 因此, 进口的增加使 人民币升值对我国的出_口 得净出口减少。 (2)人民币兑美元的实际汇率降 分出口商品一直都存在 低意味着人民币升值, 导致中国的出口商品价格 我国对美国的贸易顺差。 但是,

贸易收支的实际汇率弹性

调整并不会对贸易收支

策还没有成为我国调节

与我国作为一个贸易大国

因此, 我国需要不断完

(殷德生,2004)。 2. 从供给一面看,

并非只是挑战。 我国大部

着只重数量不重质量的

问题。而且,我国对美国出 相对提高,美国居民则会立即减少购买价格提高 产品为主,很容易受到价格 ----------------------- Page 6----------------------总 第 401 期 究 朱 君:人民币汇率与中关贸易收支结构研 ·127 · [3] 厉以宁.中国对 口一直以劳动密集型

波动的影响。人民币升值给我国出口企业和产业 外经济与国际收支研究[M]. 带来了不小的生存压力,但从另一个角度看,这也 出版社,1991. 将带来一定的机遇:一方面,出口减少的压力会迫 曼滤波的中美贸易收支分 使出口企业从价格竞争转向质量竞争,间接提高 币实际汇率波动对两国贸易 “中国制造”的核心价值;另一方面也对我国的贸 [J].国际贸易问题,2007(7). 易结构优化起到了催化作用,长期为我国出口的 强.人民币实际汇率波动对我国 增长提供助力。 济研究, 3.我国对美国的贸易收支对美国实际 GDP 变 化的敏感性较强, 而对汇率和本国实际 GDP 变化 民币汇率与贸易收支—— 的敏感性不够强。这也就能够解释,2005 年汇率 解[J].世界经济,2002 改革之初,在人民币小幅升值且我国经济持续高 速增长的情况下,我国对美国贸易收支持续盈余 易收支的汇率弹性与收入弹

北京:国际文化

[4] 李睛.基于卡尔

析——兼论人民

收支的影响

[5] 卢向前,戴国

进出口的影响: 1994—2003[J]. 经

2005(5). [6] 谢建国, 陈漓高. 人

协整研究与冲击分

(9). [7] 殷德生.中国贸

的悖论的原因——当时美国经济乃至世界经济的 研究,2004(11). 良好运行为我国出口提供了强大的支撑,这种对 DonaldandDavidWeinstein.TheMys—

性[J]. 世界经济

[8] Davis,

贸 易 收 支 的 正 面 影 响 远 远 超 过 了 人 民 币 升 值 所 带 teryoftheExcessTradeBalance[J].American EconomicReview , Proceed— 来的对出口的抑制作用。然而,随着经济危机的爆 发,美国等许多经济体陷入衰退,收入的财富效应 与人民币升值效应一起对中国的出口造成了不小 Richard.ShouldChiriaAppreciatethe AEA Papersand

ings,2002(5). [9] Eckaus,

Yuan[J].MIT DepartmentofEconomics: 的打击,加上中国有很高的进出口依存度,因此也 WorkingPaperSeriesWorkingPaper 20o4(1). 影响到中国经济的持续高速增长。中国净出口对 『 NicolaasGroenewoldandLeiHe.TheUS— 贸易伙伴国的经济运行状况有较强的依赖性,这 the 虽然说明我国的对外贸易结构 日趋合理,但同时 RMBHelpMuch[c].UniversityofWestern 也使世界经济波动会通过贸易的方式放大传输到 Australia,EconomicsProgram,2006. 国内,影响我国的经济运行。因此,从长期来看, [11]Wei Weixian.AnEmpiricalStudyoftheFor改善我国贸易收支的关键还在于我国实际收入的 , ,

10]

China Trade Imbalance:WillRevaluing

eignTradeBalanceinChina[J].AppliedEco— 持续增长。中国只有依靠 自身消费增加,让公众充 nomicsLetters,1999(8). 分享受经济增长的成果,才能有效的保证国民经 [12]w. Chou. L. ExchangeRateVariabilityand 济持续稳定发展。 China’SExpo~s[J].JournalofComparativeE—

4.我国对美国贸易顺差的影响具有 自我修正 conomics,2000(28). 功能。美国经济发展状况、人民币实际汇率短期波 (责任编辑:石树文) 动会给我国贸易收支带来冲击,但通过误差修正 项的反向调整,会使冲击带来的波动回归到长期 均衡路径。因此,我国在深入贸易全球化、推动人 民币汇率改革的进程中,应充分认识到可能由此 带来的冲击以及通过不同渠道对冲击的传导,并 区别短期和长期情况下对我国贸易收支的不良影 响。一方面,应继续深入参与经济贸易全球化、推 动我国与世界的贸易往来,并进一步完善人民币 汇率形成机制;另一方面,人民币升值应坚持循序 渐进的原则,同时完善我国的贸易结构,从而避免 人民币升值给我国对外贸易带来较大的负面影响。 参考文献: [1] 曹喻.汇率制度改革以来汇率升值对中美贸 易影响的实证研究[J].世界经济研究,2008 (7). [2] 陈彪如.人民币汇率研究[M].上海:华东师 范大学出版社,1992.


赞助商链接

浅议人民币汇率波动与中美贸易失衡的关系

浅议人民币汇率波动与中美贸易失衡的关系 - 存档编号: 毕业论文(设计) 题目:浅议人民币汇率波动与中美贸易失衡的关系 专业: XXXXXXXXXXXXXX 院系: XXXXXXXX 年级...

人民币汇率对中美贸易差额的影响分析

人民币汇率中美贸易差额的影响分析 - 龙源期刊网 http://www.qikan.com.cn 人民币汇率中美贸易差额的影响分析 作者:陶然 来源:《商情》2014 年第 28 期 ...

人民币升值解决中美贸易问题

也给我国的进出口商品的结构 带来一些转变。 ...升值将会在短期内有助于改善中美贸易收支, 但是...《人民币汇率变动与中美贸易失衡研究》 浙江大学...

中美纺织品贸易差额与人民币汇率的相关关系研究

中美纺织品贸易差额与人民币汇率的相关关系研究 - 摘 要 长期以来,人民币汇率中美贸易差额的影响程度有多大?至今没有一 致的意见,而美国方面却认为人民币汇率...

人民币汇率波动对中美贸易失衡影响的实证研究

人民币汇率波动对中美贸易失衡影响的实证研究 - 人民币汇率波动对中美贸易失衡影响的实证研究 摘要:中美贸易失衡一直是国内外讨论的热点话题。特别是入世以后,中美 ...

(完整版)人民币升值对中美贸易的影响本科毕业论文

因此,人 民币汇率的变动对我国的贸易收支究竟能...国内关于人民币升值对中美贸易的影响的研究 中美贸易...曾译莹用年年度与半年度数据进行了回归模型的构造及...

从人民币汇率问题角度分析中美贸易摩擦

人民币汇率问题角度分析中美贸易摩擦 - 人民币汇率问题的重商主义分析 ——从中美贸易摩擦角度出发 作者简介:张珊(1990— ) ,女,汉族,江苏徐州人,中南财经政法...

实验报告:美元对人民币贬值对中美贸易的影响

适度的 人民币升值对中美进出口额的影响不大,从而对中美贸易收支的影响不大,并且适度的人民币升值有利 于改善我国出口贸易结构、价格贸易条件和中美双要素贸易条件...

基于VAR模型的中美贸易的实证研究

人民币实际汇率贬值都会改善中国的贸易收支,中美贸易之间 J 曲线效应不明显; Bacchetta 和 Van Wincoop(2000)通过建立一般均衡模型研究发现,汇率波动对进出口既有负...

人民币升值对中美贸易的影响

人民币升值对中美贸易的影响_经济/市场_经管营销_专业...易收支,而汇率变动对贸易收支影响的理论最早可以追溯...第一,人民币升值可以优化我国对美国的贸易商品结构...