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《证券投资基金基础知识》全真密押试卷2+答案


《证券投资基金基础知识》全真密押试卷(二)
单选题(共 100 题,每小题 1 分,共 100 分。以下备选项中只有一项最符合题目要求,不 选、错选均不得分。 )

1.下列关于风险与收益的说法,错误的是( ) 。 A.分散化投资能够降低系统性风险 B.市场上期限较长的债券收益率通常比期限较短的债券收益率更高,高出的收益率称为流 动性溢价 C. 市场上信用风险较高的企业债券与同期限、 同息票率的国债相比价格更低, 收益率更高, 这个高出的收益率称为信用风险溢价 D.一般情况下,高风险意味着高预期收益,而低风险意味着低预期收益

2.QFII 在中国境内的投资受到的限制不包括( ) 。 A.主体资格 B.资金流动 C.投资范围 D.投资主体

3. ( )是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算,进而 确定基金资产公允价值的过程。 A.基金资产估值 B.基金资产总值 C.基金资产净值 D.基金份额净值

4.下列关于风险投资的说法,错误的是( ) 。 A.风险的主要目的是为了取得对企业的长久控制权以及获得企业的利润分配 B.风险投资被认为是私募股权投资当中处于高风险领域的战略 C.初创型企业可能仅有少量员工,也有可能基本上不存在收益 D.风险投资一般采用股权形式将资金投入提供具有创新性的专门产品或服务的初创型企业

5.研究和发现股票的( ) ,并将其与市场价格比较,进而决定投资策略是证券分析师的主 要任务。 A.票面价值

B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值

6.下列关于股票价值的说法,错误的是( ) 。 A.股票的账面价值又称股票净值或每股净资产,是每股股票所代表的实际资产的价值 B.公司的资产是公司营运的资本基础 C.股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值 D.理论上,股票的清算价值应与账面价值一致

7.下列关于债券偿还期限的说法,错误的是( ) 。 A.短期债券,一般而言,其偿还期在 1 年以下 B.中期债券的偿还期一般为 1—5 年 C.长期债券的偿还期一般为 10 年以上 D.按偿还期限分类,债券可分为短期债券、中期债券和长期债券

8.下列关于远期利率的说法,错误的是( ) 。 A.远期利率是指资金的远期价格,它是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另 一时点的利率水平 B.远期利率可以预示市场对未来利率走势的期望,是中央银行制定和执行货币政策的参考 工具 C.在发展中国家尚未成熟的市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率 D.远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同,即期利率的起点在当前时刻,而远期 利率的起点在未来某一时刻

9.夏普指数、特雷诺指数、詹森指数与 CAPM 模型之间的关系是( ) 。 A.夏普指数是建立在 CAPM 模型基础上的,其他的都不是 B.特雷诺指数是建立在 CAPM 模型基础上的,其他的都不是 C.詹森指数是建立在 CAPM 模型基础上的,其他的都不是 D.三种指数均是建立在 CAPM 模型基础上的

10.基金托管人对基金管理人的估值结果即基金资产净值的复核,不包括对( A.基金资产净值 B.基金份额申购价格

)的核对。

C.基金份额赎回价格 D.基金市场价格

11.常见的算法交易策略有( ) 。 Ⅰ.成交量加权平均价格算法 Ⅱ.时间加权平均价格算法 Ⅲ.跟量算法 Ⅳ.执行偏差算法 A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

12.基金期末可供分配利润为( ) 。 A.期末资产负债表中未分配利润中已实现部分 B.期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数 C.期末资产负债表中未分配利润与已分配利润的孰低数 D.期末资产负债表中未分配利润的数额

13.期权合约的要素包括( Ⅰ.标的资产 Ⅱ.执行价格 Ⅲ.通知日 Ⅳ.期权费 A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ C.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

) 。

14.下列不属于基本的衍生工具的是( ) 。 A.远期合约 B.期货合约 C.互换合约 D.结构化金融衍生工具

15.下列关于资产负债率的说法,错误的是( ) 。 A.资产负债率是使用频率最高的债务比率 B.资产负债率多大最为合适,是难以精确计算的 C.资产负债率在同行业企业的比较中有较大的参考价值 D.资产负债率=资产/负债

16.目前私募股权投资基金最主要的运作方式是( ) 。 A.有限合伙制 B.公司制 C.信托制 D.股份制

17.下列关于股票投资组合的说法,错误的是( ) 。 A.股票投资组合构建通常有自上而下与自下而上两种策略 B.自下而上策略重视行业配置 C.自下而上策略依赖个股筛选 D.自上而下策略从宏观形势及行业、板块特征入手

18.对股票投资价值的估值方法一般不包括( ) 。 A.市盈率 B.市净率 C.现值与终值 D.股利贴现模型

19. ( )是指如果期权立即被执行,买方具有正的现金流。 A.实值期权 B.虚值期权 C.看涨期权 D.看跌期权

20.下列不属于沪港通意义的是( ) 。 A.刺激人民币资产需求,加大人民币交投量 B.有助于央行控制货币供应量 C.推动人民币跨境资本流动

D.构建良好的人民币回流机制

21.下列关于债券信用等级的说法,正确的是( ) 。 A.投资级债券又被称为高收益债券 B.投资级债券的称谓源于监管机构规定保险公司和共同基金等投资者持有一定量的高信用 等级的债券 C.最低的信用等级表明债券违约的可能性较小 D.最高的信用等级表明债券几乎没有违约风险

22.下列选项中关于终值和现值的说法,不正确的是( ) 。 A.1/(1+i)n 称为复利现值系数或 1 元的复利现值,用符号(PV, i, n)表示 B. (1+i)n 称为复利终值系数或 1 元的复利终值,用(FV, i, n)表示。例(FV,6%,3)表示利 率为 6%,3 期复利终值系数 C.复利终值的计算公式为 FV=PV×(1+i)n D.单利是指每经过一个计息期,要将所生利息加入本金再计利息的方法

23. 目前, 我国法规要求货币市场基金投资组合平均剩余期限在每个交易日均不得超过 ( ) 天。 A.90 B.150 C.180 D.360

24. ( )是指筹资过程当中所包含的债权融资比例较高的收购形式。 A.杠杆收购 B.管理层收购 C.合并收购 D.发起收购

25.财险公司通常将保费投资于( )资产。 A.高风险 B.高收益 C.低风险 D.稳健型

26. ( )反映的是单位销售收入反映的股价水平。 A.市净率 B.市盈率 C.市现率 D.市销率

27.货币市场工具的特点包括( ) 。 Ⅰ.均是债务契约Ⅱ.期限在 1 年以上 Ⅲ.大宗交易,主要由机构投资者参与 Ⅳ.本金安全性高,风险较低 A.Ⅰ、Ⅱ B.Ⅲ、Ⅳ C.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

28.债券的利率风险是指由于利率水平变化而引起的( ) 。 A.债券报酬的变化 B.债券价格的变化 C.债券收益率的变化 D.债券平均收益率的变化

29.有限合伙制最早产生于( ) 。 A.英国 B.美国 C.俄罗斯 D.瑞典

30.下列不属于私募股权投资广泛使用的战略的是( A.成长权益 B.风险投资 C.危机投资 D.私募股权一级市场投资

) 。

31.下列不属于相对价值法的是( ) 。

A.市盈率 B.市现率 C.市净率 D.自由现金流量贴现模型

32. ( )是政府支出和政府收入之间的差额。 A.预算赤字 B.通货膨胀 C.利率 D.汇率

33.基金在估值时,对于( )和公开增发新股等发行但未上市股票,按交易所上市的同一 股票的市价估值。 A.送股 B.转增股 C.配股 D.以上选项都对

34.下列债券种类不属于按发行主体分类的是( ) 。 A.政府债券 B.公司债券 C.零息债券 D.金融债券

35. ( )是基金在一定时期内全部损益的总和。 A.本期已实现收益 B.未分配利润 C.期末可供分配利润 D.本期利润

36. 某大学基金会的投资目标是资产的长期保值增值。 该基金会将 20%的资产配置于国内股 票,80%的资产配置于国内债券。为了分散风险,提高收益,该基金会考虑了如下措施,可 行的是( ) 。 Ⅰ.将部分资产配置于外国股票

Ⅱ.将部分资产配置于房地产投资Ⅲ.将部分资产配置于私募股权投资 Ⅳ.将所有资产配置于国内股票 V.将所有资产配置于国内债券 A.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ B.Ⅰ、Ⅲ、V C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ D.Ⅳ、V

37. ( )是 20 世纪 90 年代以来发展最为迅速的一类金融衍生工具。 A.利率衍生工具 B.股权类产品的衍生工具 C.信用衍生工具 D.商品衍生工具

38.标准普尔 500 指数是由标准普尔公司于( )年开始编制的。 A.1955 B.1956 C.1957 D.1958

39.下列关于市盈率和市净率的说法,不正确的是(

) 。

A.对盈余进行估值的重要指标是市盈率。对于普通股而言,投资者应得到的回报是公司的 净收益 B.市盈率(P/E)=每股市价/每股收益 C.市净率是投资回报的一种度量标准,即股票投资者根据当前或预测的收益水平收回其投 资所需要的年数 D.每股净资产通常是一个累积的正值,因此市净率也适用于经营暂时陷入困难的以及有破 产风险的公司

40. ( )近似于看涨期权,行权时其持有人可按照约定的价格购买约定数量的标的资产。 A.认股权证 B.认沽权证 C.认购权证 D.备兑权证

41.下列不属于债券按嵌入的条款分类的是( ) 。 A.可赎回债券 B.通货膨胀联接债券 C.结构化债券 D.浮动利率债券

42.企业的“第一会计报表”是( ) 。 A.资产负债表 B.利润表 C.现金流量表 D.所有者权益变动表

43. ( )是指公司的经理层利用信贷等融资或股权交易收购本公司的一种行为。 A.管理层收购 B.杠杆收购 C.合并收购 D.发起收购

44. ( )是指指数基金收益率与标的指数收益率之间的偏差,用来表述指数基金与标的指 数之间的相关程度,并揭示基金收益率围绕标的指数收益率的波动情况。 A.方差 B.标准差 C.跟踪误差 D.贝塔系数

45.在衍生工具中,在未来买入合约标的资产的一方称为( ) 。 A.多头 B.空头 C.做空 D.买空

46.当市场价格高于行权价格时,认购股权持有者行权,公司发行在外的股份( ) 。 A.增加 B.减少

C.不变 D.不确定

47.下列关于跟踪误差的说法,错误的是( ) 。 A.是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标 B.适用于主动投资管理者的业绩考核,不能考核被动投资管理者的业绩 C.跟踪偏离度=证券组合的真实收益率-基准组合的收益率 D.跟踪误差一般不为零

48.目前,中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率不包括( ) 。 A.上海银行间同业拆借利率 B.国债回购利率(7 天) C.1 年期定期存款利率 D.3 年期定期存款利率

49.我们一般以( )为计息周期,通常所说的年利率都是指( ) 。 A.日;名义利率 B.月;实际利率 C.年;实际利率 D.年;名义利率

50.三大农产品期货不包括( ) 。 A.大豆 B.玉米 C.小麦 D.棉花

51. 按 ( ) 分类, 债券可分为固定利率债券、 浮动利率债券、 累进利率债券、 免税债券等。 A.发行主体 B.偿还期限 C.债券持有人收益方式 D.计息与付息方式

52.申请人申请 QFII 主体资格,需要符合近( )未受到监管机构的重大处罚的规定。

A.1 年 B.2 年 C.3 年 D.5 年

53.一般票据的贴现期不超过( ) ,贴现期从贴现日起计算至票据到期日。 A.3 个月 B.6 个月 C.1 年 D.3 年

54.个人投资者买卖基金份额( )征收印花税。 A.减半 B.双倍 C.全额 D.暂免

55. 《集合投资事业监管原则》是由( )发布的。 A.国际金融协会 B.国际基金业协会 C.中国证监会 D.国际证监会组织

56.单只债券的远期交易卖出和买入总余额分别不得超过该只债券流通量的( 易卖出总余额不得超过其可用自有债券总余额的( ) 。 A.25%;200% B.20%;200% C.25%;100% D.20%;100%

) ,远期交

57.对于长期投资者而言,应该关注的是( ) 。 A.名义收益率 B.资本收益率 C.实际收益率

D.投资收益率

58.中国债券交易市场体系的三个发展阶段不包括( A.以柜台市场为主 B.以交易所市场为主 C.以银行间市场为主 D.以场外市场为主

) 。

59.交易员在执行公平交易时需严格遵守公司的( ) 。 A.正确交易制度 B.公正交易制度 C.公平交易制度 D.及时交易制度

60.某基金总资产为 50 亿元,总负债为 20 亿元,发行在外的基金份数 30 亿份,则该基金 的基金份额净值为( )元。 A.1.67 B.30 C.1 D.2.3

61.基金收益率计算一般要求采用考虑基金分红再投资的( ) 。 A.时间加权收益率 B.算数平均收益率 C.几何平均收益率 D.持有区间收益率

62.下列流动性资产中,流动性最差的是( ) 。 A.现金及现金等价物 B.存货 C.应收票据 D.应收账款

63.QFII 在 A 股市场主要采取两种形式分别是( ) 。

A.自营模式和基金模式 B.联营模式和基金模式 C.自营模式和票据模式 D.联营模式和票据模式

64.息票率 6%的 3 年期债券,市场价格为 97.344 元,到期收益率为 7%,久期为 2.83 年, 那么,当该债券的到期收益率增加至 7.1%,价格的变化为( ) 。 A.利率上升 0.1 个百分点,债券的价格将下降 0.257 元 B.利率上升 0.3 个百分点,债券的价格将下降 0.237 元 C.利率下降 0.1 个百分点,债券的价格将上升 0.257 元 D.利率下降 0.3 个百分点,债券的价格将上升 0.237 元

65.下列关于基金费用计提标准及计提方式的叙述中,正确的是( ) 。 A.基金管理费率通常与基金规模呈正比,与风险成反比 B.基金规模越大,基金管理费率越高 C.通常基金规模越大,基金托管费率越高 D.通常基金规模越大,基金托管费率越低

66.下列不属于基础原材料类大宗商品的是( ) 。 A.钢铁 B.铜 C.铅 D.动力煤

67.下列关于基金业绩评价的时期选择的说法中,不正确的是( ) 。 A.业绩评价时需要计算多个时间段的业绩 B.同一基金在不同时间段内的表现可能有很大的差距 C.同一基金在不同时间段内的表现不会有很大的差距 D.业绩计算开始与结束时间不同,基金回报率和业绩排名可能会有较大的差异

68. ( )指的是因汇率变动而产生的基金价值的不确定性。 A.购买力风险 B.政策风险 C.汇率风险

D.市场风险

69. ( )是期权合约中的唯一的变量。 A.期权费 B.执行价格 C.标的资产 D.到期日

70.市场风险是指基金投资行为受到( )对证券价格所造成的影响而面对的风险。 A.供求关系 B.宏观政策的变化 C.宏观政治、经济、社会等环境因素 D.汇率的变化而产生的基金价值的不确定性

71.下列属于信用衍生工具的是( ) 。 A.信用联结票据 B.远期外汇合约 C.货币期货合约 D.货币期权合约

72.能源类大宗商品不包括( ) 。 A.原油 B.汽油 C.天然气 D.棉花

73.下列关于上海证券交易所融资融券的标的证券为股票的条件,错误的是( A.股东人数不少于 4000 人

) 。

B.在过去 3 个月内该股票的日均换手率低于基准指数日均换手率的 15%,且日均成交金额 小于 5000 万元 C.融资买入标的股票的流通股本不少于 1 亿股或流通市值不低于 5 亿元 D.在上海证券交易所上市交易超过 3 个月

74.证券交易的隐性成本不包括( ) 。

A.买卖价差 B.市场冲击 C.机会成本 D.委托成本

75.下列关于股票交易的佣金和印花税的说法,错误的是( ) 。 A.证券公司对于不同的投资者往往会采用不同的交易佣金率 B.印花税是根据国家税法规定,在股票成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收 的税金,是交易费用的重要组成部分 C.我国 A 股印花税率为单边征收,税率为 1‰ D.证券公司收取佣金归证券公司所有

76.如果某基金的贝塔系数小于 1,说明该基金是一只( ) 。 A.激进型基金 B.活跃型基金 C.防御型基金 D.中立型基金

77. ( )是政府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务 凭证。 A.政府债券 B.金融债券 C.公司债券 D.固定利率债券

78.基金利润的来源不包括( ) 。 A.利息收入 B.投资收益 C.佣金 D.其他收入

79. ( )是指对未上市公司的投资。 A.私募股权投资 B.黄金投资

C.碳排放权交易 D.大宗商品交易

80.下列关于欧式期权和美式期权的表述,错误的是( ) 。 A.欧式期权指期权的买方只有在期权到期日才能执行期权,美式期权允许期权买方在期权 到期前的任何时间执行期权 B.对期权买方来说,很明显美式期权的条件比欧式期权更为有利 C.对期权卖出者来说,美式期权显然比欧式期权使他承担着更大的风险 D.世界范围内,在交易所进行交易的多数期权均为欧式期权,而在大部分场外交易中广泛 采用的则是美式期权

81. 某投资者将其资金分别投向 A、 B、 C 三只股票, 其占总资金的百分比分别为 40%、 40%、 20%,股票 A 的期望收益率为 14%, B 的期望收益率为 20%, C 的期望收益率为 8%,则该投资 者持有的股票组合期望收益率为( ) 。 A.14% B.15.20% C.20% D.17%

82. ( )是通过发行股票或置换所有权筹集的资本。 A.债权资本 B.资本公积 C.所有权资本 D.权益资本

83.如果频率直方图呈现出( )特征,可认为该变量大致服从正态分布。 A.钟形 B.椭圆形 C.方形 D.圆形

84. ( )是指在证券市场上首次发行对象企业普通股票的行为。 A.买壳上市 B.借壳上市

C.首次公开发行 D.管理层回购

85.随价指令包括止损指令和( ) 。 A.驱动指令 B.市价指令 C.限价指令 D.做市商指令

86.证券交易所应当创造( A.公开、公平、公正 B.公开、及时、正确 C.积极、有效、公正 D.公开、公平、及时

)的市场环境,保证证券交易所的职能正常发挥。

87.股票的特征不包括( ) 。 A.偿还性 B.风险性 C.收益性 D.流动性

88.外资商业银行境内分行在境内持续经营( )年以上的,可申请成为托管人。 A.1 B.2 C.3 D.5

89. ( )把未来现金流直接转化为相对应的现值。 A.即期利率 B.远期利率 C.贴现因子 D.到期利率

90.沪深 300 指数期货合约的涨停板幅度为上一交易日结算价的( ) 。

A.10% B.15% C.20% D.5%

91.投资期限越长,投资者越能够承担更大的( ) 。 A.收益 B.风险 C.要求 D.流动性

92.下列不属于中期票据的优点的是( ) 。 A.弥补企业直接融资中等期限(1~10 年)产品的空缺 B.中期票据帮助企业更加灵活地管理资产负债表 C.避免企业面临的风险 D.节约融资成本,提高融资效率

93.债券有其不同于股票的独特分析方法,主要分析指标不包括( ) 。 A.久期 B.凸性 C.安全性 D.到期收益率

94. 《全球另类投资调查》咨询报告指出, ( )是最大的大宗商品管理公司。 A.麦格理集团 B.高盛公司 C.布里奇沃特投资公司 D.贝莱德

95.与基金利润无关的财务指标是( ) 。 A.本期利润 B.基金获得的赔偿款 C.期末可供分配利润 D.未分配利润

96.风险承担意愿取决于投资者的( ) 。 A.心理预期 B.投资预期 C.资金流动性 D.风险厌恶程度

97.下列不属于投资政策说明书内容的是( ) 。 A.投资回报率目标 B.投资范围 C.投资限制 D.约定必须达到的收益率

98.上海证券交易所规定的维持担保比例下限为( ) 。 A.50% B.60% C.100% D.130%

99.投资者用于投资的自有资金或证券称为( ) 。 A.准备金 B.保证金 C.自有资金 D.自有资产

100. ( )的优点在于将外部股权全部内部化,使得对象企业保持充分的独立性。 A.破产清算 B.买壳上市或借壳上市 C.管理层回购 D.二次出售

《证券投资基金基础知识》全真密押试卷(二)
1. A [解析]分散化投资能够降低的是非系统性风险而不是系统性风险。 2. D [解析]QFII 制度是一国在货币未完全可自由兑换、资本项目尚未完全对外开放情况 下有限度地引进外资、开放资本市场的一项过渡性的制度安排。QFII 在中国境内的投资受到 包括主体资格、资金流动、投资范围和投资额度等方面的限制。 3. A [解析]基金资产总值是指基金全部资产的价值总和。从基金资产中扣除基金所有负 债即是基金资产净值。基金资产净值除以基金当前的总份额,就是基金份额净值。 4. A [解析]风险资本的主要目的并不是为了取得对企业的长久控制权以及获得企业的利 润分配,而在于通过资本的退出,从股权增值当中获取高回报。 5. D [解析]研究和发现股票的内在价值,并将内在价值与市场价格相比较,进而决定投 资策略, 是证券分析师的主要任务。 股票的内在价值即理论价值, 是指股票未来收益的现值, 由公司资产、收益、股息等因素所决定。股票的内在价值决定股票的市场价格,股票的市场 价格总是围绕其内在价值波动。 6. B [解析]公司营运的资本基础是公司的净资产,而不是资产,故选项 B 错误。 7. B [解析]中期债券的偿还期一般为 1—10 年。 8. C [解析]在成熟市场中几乎所有利率衍生品的定价都依赖于远期利率。 9. D [解析]夏普指数、特雷诺指数、詹森指数都是建立在 CAPM 基础上的。 10.D [解析]基金托管人对基金管理人的估值结果即基金资产净值的复核,主要包括对基 金资产净值以及基金份额申购、赎回价格的核对。 11.D [解析]常见的算法交易策略有:成交量加权平均价格算法(VWAP) ;时间加权平均 价格算法(TWAP) ;跟量算法(TVOL) ;执行偏差算法(IS) 。 12.B [解析]基金期末可供分配利润是指期末可供基金进行利润分配的金额,为期末资产 负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。 13.D [解析]期权合约的要素主要包括: 标的资产; 期权的买方; 期权的卖方; 执行价格; 期权费;通知日;到期日。 14.D [解析]衍生工具按其自身的合约特点可以分为远期合约、期货合约、期权合约、互 换合约和结构化金融衍生工具五种。远期合约、期货合约、期权合约、互换合约是四种基本

的衍生工具,所有的金融衍生工具均由这四种合约构造出来。 15.D [解析]资产负债率是负债总额(包括短期负债和长期负债)占总资产的比例,即, 资产负债率=负债/资产。资产负债率是使用频率最高的债务比率。 16.A [解析]有限合伙制最早产生于美国,是私募股权投资基金最主要的运作方式。其合 伙人由有限合伙人和普通合伙人构成。 17.B [解析]自下而上是依赖个股筛选的投资策略,关注的是各个公司的表现,而非经济 或市场的整体趋势,因此自下而上并不重视行业配置。 18.C [解析]股票估值可以分为内在价值法和相对价值法两种基本方法。内在价值法又称 绝对价值法或收益贴现模型, 是按照未来现金流的贴现对公司的内在价值进行评估。 具体又 分为股利贴现模型、自由现金流量贴现模型、超额收益贴现模型等。相对价值法是使用一家 上市公司的市盈率、市净率、市售率、市现率等指标与其竞争者进行对比,以决定该公司价 值的方法。 19.A [解析]按照执行价格与标的资产市场价格的关系来分类,期权可以分为实值期权、 平价期权和虚值期权三种。实值期权是指如果期权立即被执行,买方具有正的现金流;平价 期权是指买方此时的现金流为零;而虚值期权是指买方此时具有负的现金流。 20.B [解析]沪港通的开展,在内地与香港之间搭建起资本流通的桥梁,极大地活跃了人 民币资本市场。其重要意义表现为:①刺激人民币资产需求,加大人民币交投量;②推动人 民币跨境资本流动;③构建良好的人民币回流机制;④完善国内资本市场。 21.B [解析]投机级债券又被称为高收益债券或垃圾债券,该类债券的信用风险较高,故 选项 A 错误。最低的信用等级表明债券违约的可能性很大,或债务人已经产生违约,故选 项 C 错误。最高的信用等级表明债券几乎没有违约风险,故选项 D 错误。 22.D [解析]单利是计算利息的一种方法。按照这种方法,只要本金在计息周期中获得利 息,无论时间多长,所生利息均不加入本金重复计算利息。复利是指不仅本金要计利息,利 息也要计利息,也就是通常所说的“利滚利” 。用复利法计算时,每期期末计算的利息加入 本金形成新的本金,再计算下期的利息,逐期滚利。 23.C [解析]我国法规要求货币市场基金投资组合平均剩余期限在每个交易日均不得超 过 180 天。 但有的基金可能会在基金合同中做出更严格的限定, 如投资组合平均剩余期限不

得超过 90 天。 24.A [解析]杠杆收购,是指筹资过程当中所包含的债权融资比例较高的收购形式。杠杆 收购的关键在于举债,即进行杠杆收购之后,一个企业资金结构当中债权和股权的比例。由 于高债权比例存在着高利息和本金支付负担,因此,企业如果决定进行杠杆并购,则必须要 具备强而且持续的现金流。 25.C [解析]财险公司通常将保费投资于低风险资产,寿险公司通常将保费投资于风险较 高的资产。 26.D [解析]市销率也称价格营收比,是股票市价与销售收入的比率,该指标反映的是单 位销售收入反映的股价水平。 其计算公式为: P/S=Pt/St+1。 式中: Pt 为 t 期股票的价格; St+1 为公司在 t+1 期的每股销售额。 27.C [解析]货币市场工具有以下特点:①均是债务契约;②期限在 1 年以内(含 1 年); ③流动性高;④大宗交易,主要由机构投资者参与,个人投资者很少有机会参与买卖;⑤本 金安全性高,风险较低。 28.B [解析]债券的投资风险包括信用风险、利率风险、通胀风险、流动性风险、再投资 风险、提前赎回风险。债券的利率风险是指由于利率变动引起债券价格波动的风险。 29.B [解析]有限合伙制最早产生于美国硅谷,目前成为私募股权投资基金最主要的运作 方式。其合伙人由有限合伙人和普通合伙人构成。 30.D [解析]私募股权最为广泛使用的战略包括:风险投资、成长权益、并购投资、危机 投资和私募股权二级市场投资。 31.D [解析]相对价值法是使用一家上市公司的市盈率、市净率、市售率、市现率等指标 与其竞争者进行对比,以决定该公司价值的方法。选项 D 属于内在价值法。 32.A [解析]政府的预算赤字是政府支出和政府收入之间的差额。任何一个预算差额都会 通过政府借债进行消除。而大量的政府借债会抬高利 率,因为这样就会增加经济中的信贷 需求。 33.D [解析]交易所发行未上市的基金品种的估值,如送股、转增股、配股和公开增发新 股等发行未上市股票,按交易所上市的同一股票的市价估值。 34.C [解析]按发行主体分类,债券可分为政府债券、金融债券、公司债券等。按债券持

有人收益方式分类, 债券可分为固定利率债券、 浮动利率债券、 累进利率债券和免税债券等。 35.D [解析]本期利润是基金在一定时期内全部损益的总和,包括计入当期损益的公允价 值变动损益。该指标既包括了基金已经实现的损益,也包括了未实现的估值增值或减值,是 一个能够全面反映基金在一定时期内经营成果的指标。 36.C [解析]分散风险要分散投资,所以不能将资金集中投资于一个品种。 “不要把鸡蛋 放在一个篮子里面”这句投资名言不仅适用于股票投资,更适用于整个证券投资组合当中。 37.C [解析]信用衍生工具以基础产品所蕴含的信用风险或违约风险为合约标的资产的 金融衍生工具, 用于转移或防范信用风险。 它是 20 世纪 90 年代以来发展最为迅速的一类金 融衍生工具,主要包括信用互换合约、信用联结票据等。 38.C [解析]标准普尔 500 指数是由标准普尔公司于 1957 年开始编制的。 39.C [解析]市盈率是投资回报的一种度量标准,即股票投资者根据当前或预测的收益水 平收回其投资所需要的年数;而市盈率的倒数就是收益率,即 E/P。 40.C [解析]按照持有人权利的性质分类,权证可分为认购权证和认沽权证。认购权证近 似于看涨期权, 行权时其持有人可按照约定的价格购买约定数量的标的资产。 认沽权证近似 于看跌期权,行权时其持有人可按照约定的价格卖出约定数量的标的资产。 41.D [解析]许多债券都含有给予发行人或投资者某些额外权力的嵌入条款,例如赎回条 款、回售条款、转换条款等。按嵌入的条款分类,债券可分为可赎回债券、可回售债券、可 转换债券、通货膨胀联结债券和结构化债券等。按债券持有人收益方式分类,债券可分为固 定利率债券、浮动利率债券、累进利率债券和免税债券等。 42.A [解析]资产负债表报告了企业在某一时点的资产、负债和所有者权益的状况,被称 为企业的“第一会计报表” 。 43.A [解析]管理层收购,是指公司的经理层利用信贷等融资或股权交易收购本公司的一 种行为,从而引起公司所有权、控制权、剩余索取权、资产等变化,使企业的经营者变成企 业的所有者。 44.C [解析]跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标。该指 标被广泛用于被动投资及主动投资管理者的业绩考核,并且这里指的业绩既可以是事前的, 也可以是事后的。

45.A [解析]在衍生工具中,在未来买入合约标的资产(或者有买入合约标的资产权利) 的一方称为多头,在未来卖出合约标的资产(或者有卖出合约标的资产权利)的一方称为空 头。 46.A [解析]发行权证的上市公司,一旦发生行权,公司发行在外的股份总数会相应增加 或减少。当市场价格高于行权价格时,认购权证持有者行权,公司发行在外的股份增加;相 反,当市场价格低于行权价格时,认沽权证持有者行权,公司发行在外的股份减少;公司其 他股东的持股比例会因此而下降或上升。 47.B [解析]跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标,被广 泛用于被动投资及主动投资管理者的业绩考核, 并且这里指的业绩既可以是事前的, 也可以 是事后的。 48.D [解析]近年来我国互换合约市场高速增长,互换合约也成为许多投资组合的重要组 成部分,目前,中国外汇交易中心人民币利率互换参考利率包括上海银行间同业拆借利率、 国债回购利率(7 天) 、1 年期定期存款利率,互换期限从 7 天到 3 年,交易双方可协商确定 付息频率、利率重置期限等。 49.D [解析]我们一般以年为计息周期,通常所说的年利率都是指名义利率。名义利率和 实际利率的区别可以用费雪方程式进行表达。 50.D [解析]国际上可交易的农产品类大宗商品主要包括玉米、 大豆、 小麦、 稻谷、 咖啡、 棉花、鸡蛋、棕榈油、菜油、白砂糖等;其中,大豆、玉米、小麦的期货被称为三大农产品 期货。 51.C [解析]按债券持有人收益方式分类,债券可分为固定利率债券、浮动利率债券、累 进利率债券、免税债券等。 52.C [解析]申请 QFII 主体资格的申请人应有健全的治理结构和完善的内控制度, 经营行 为规范,近 3 年未受到监管机构的重大处罚。 53.B [解析]本质上,贴现业务就是向企业提供短期贷款。一般票据的贴现期不超过 6 个 月,贴现期从贴现日起计算至票据到期日。54.D [解析]个人投资者买卖基金份额暂免征收印 花税。 55.D [解析]为了实现对证券投资基金在全球范围内的有效监管, 国际证监会组织在 1994

年发布了《集合投资事业监管原则》 。 56.B [解析]任何一家市场参与者(基金管理公司运用基金财产进行远期交易的,为单只 基金) 的单只债券的远期交易卖出和买入总余额分别不得超过该只债券流通量的 20%, 远期 交易卖出总余额不得超过其可用自有债券总余额的 200%。 57.C [解析]收益率存在名义收益率与实际收益率之别。实际收益率在名义收益率的基础 上扣除了通货膨胀率的影响。对于长期投资者而言,应该关注的是实际收益率。因为实际收 益率能够反映资产的实际购买能力的增长率, 而名义收益率仅仅反映了资产名义数值的增长 率。 58.D [解析]中国债券市场是从 20 世纪 80 年代开始逐步发展起来的, 经历了以柜台市场 为主、以交易所市场为主和以银行间市场为主的三个发展阶段。 59.C [解析]交易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。交 易员在执行交易的过程中必须严格按照公平、 公正的原则执行交易, 在执行公平交易时需严 格遵守公司的公平交易制度。 60.C [解析]基金资产净值=基金资产-基金负债,基金份额净值=基金资产净值/基金总份 额,基金份额净值=(50-20)/30=1(元) 。 61.A [解析]基金收益率计算一般要求采用考虑基金分红再投资的时间加权收益率。常见 的基金回报率计算期间有:最近一月、最近三月、最近六月、今年以来、最近一年、最近两 年、最近三年、最近五年、最近十年等。 62.B [解析]企业的流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等 几项资产,它们能够在短期内快速变现,因而流动性很强,相对于其他流动资产来说,存货 的流动性较差, 因为存货的变现需要通过销售来实现, 而销售面临诸多的市场环境限制和风 险。 63.A [解析]目前 QFII 在 A 股市场主要采取两种形式:自营模式和基金模式。自营模式指 采用自营资金进行投资, 这种投资形式满足很多境外养老金、 捐赠基金等机构自主投资的需 求, 成为其全球投资组合的一部分。 基金模式是指机构投资者在境外直接面向海外投资者发 行单纯 A 股基金,或者含有 A 股投资的中国主题基金。 64.A [解析]麦考利久期,又称为存续期,指的是债券的平均到期时间,是从现值的角度

度 量了 债券现 金流 的加权 平均 年限, 即债券 投资 者收 回其本 金和利 息的 平均 时间。 Dmod=Dmod/(1+y)=2.83/(1+0.07)=2.64(年), △p=-pD m o d△y=-97.344 × 2.64 × (7.1 %-7 %)=-0.257(元) 。即利率上升 0.1 百分点,债券价格下降 0.257 元。 65.D [解析]A 选项,基金管理费率通常与基金规模呈反比,与风险成正比;B 选项,基 金的规模越大,管理费率越低;C 选项,通常基金的规模越大,基金托管费越低。 66.D [解析]基础原材料类大宗商品,主要包括钢铁、铜、铝、铅、锌、镍、钨、橡胶、 铁矿石等。 通常基础原材料大宗商品以大批量进行交易。 基础原材料类大宗商品是制造业发 展的基础,与生产经营活动密切相关。动力煤属于能源类大宗商品。 67.C [解析]同一基金在不同时间段内的表现可能有很大的差距。业绩计算开始与结束时 间不同,基金回报率和业绩排名可能会有较大的差异。因此,业绩评价时需要计算多个时间 段的业绩,如最近一个月、最近三个月、最近一年、最近五年等。 68.C [解析]汇率风险指的是因汇率变动而产生的基金价值的不确定性。影响汇率的因素 有国际收支及外汇储备、利率、通货膨胀和政治局势等。 69.A [解析]期权费是指期权买方为获取期权合约所赋予的权利而向期权卖方支付的费 用。这一费用一旦支付,则不管期权买方是否执行期权均不会被退给卖方。它是期权合约中 的唯一的变量。 70.C [解析]市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价 格所造成的影响而面对的风险。 71.A [解析]信用衍生工具主要包括互换合约、信用联结票据等。B、C、D 三项均属于货 币衍生工具。 72.D [解析]能源类大宗商品主要包括原油、汽油、天然气、动力煤、甲醇等。能源类大 宗商品受到国际能源价格以及世界经济形势和国家宏观经济政策的影响。 73.B [解析]上海证券交易所融资融券的标的证券为股票的条件有:①在上海证券交易所 上市交易超过 3 个月;②融资买入标的股票的流通股本不少于 1 亿股或流通市值不低于 5 亿元, 融券卖出标的股票的流通股本不少于 2 亿股或流通市值不低于 8 亿元; ③股东人数不 少于 4000 人;④在过去 3 个月内没有出现下列情形之一:日均换手率低于基准指数日均换 手率的 15%,且日均成交金额小于 5000 万元;日均涨跌幅平均值与基准指数涨跌幅平均值

的偏离值超过 4%;波动幅度达到基准指数波动幅度的 5 倍以上;⑤股票发行公司已完成股 权分置改革; ⑥股票交易未被上海证券交易所实行特别处理; ⑦上海证券交易所规定的其他 条件。 74.D [解析]证券交易的过程中的隐性成本包括买卖价差、市场冲击、对冲费用、机会成 本等。 75.D [解析]佣金是指交易成功后, 投资者根据交易额, 按照一定比例付给经纪人的费用, 是证券交易中最普遍、最清晰的成本。 76.C [解析]如果某基金的贝塔系数大于 1,说明该基金是一只活跃或激进型基金;如果 某基金的贝塔系数小于 1,说明该基金是一只稳定或防御型的基金。 77.A [解析]金融债券是由银行和其他金融机构经特别批准而发行的债券。政府债券是政 府为筹集资金而向投资者出具并承诺在一定时期支付利息和偿还本金的债务凭证。 78.C [解析]基金利润来源主要包括利息收入、投资收益以及其他收入等。 79.A [解析]私募股权投资是指对未上市公司的投资,私募股权投资起源和盛行于美国, 已经有 100 多年的历史。 私募股权投资通常采用非公开募集的形式筹集资金, 不能在公开市 场上进行交易,流动性较差。 80.D [解析]世界范围内,在交易所进行交易的多数期权均为美式期权,而在大部分场外 交易中广泛采用的则是欧式期权。 81.B [解析]该投资者持有的股票组合期望收益率=0.4×14%+0.4×20%+0.2×8%=15.20%。 82.D [解析]债权资本是通过借债方式筹集的资本,公司向债权人(如银行、债券持有人 及供应商等)借入资金,定期向他们支付利息,并在到期日偿还本金。权益资本是通过发行 股票或置换所有权筹集的资本。 与债权资本不同的是, 权益资本在正常经营情况下不会偿还 给投资人。 83.A [解析]正态分布密度函数的显著特点是中间高两边低,由中间向两边递减,并且分 布左右对称,是一条光滑的“钟形曲线” 。如果频率直方图呈现出钟形特征,可认为该变量 大致服从正态分布。 84.C [解析]首次公开发行(IPO)是指在证券市场上首次发行对象企业普通股票的行为。 此后,对象企业将变为上市公司,股票在证券市场上进行公开交易,私募股权投资基金可以

通过出售其持有的股票收回现金。 85.C [解析]市价指令让投资者暴露在价格变化的风险中,随价指令可使投资者在价格变 化之前采取措施,当证券价格变动时,可以设定在某一价格买入或卖出证券。随价指令包括 两类:限价指令和止损指令。 86.A [解析]在我国,根据《证券法》的规定,证券交易所是为证券集中交易提供场所和 设施,组织和监督证券交易,实行自律管理的法人。证券交易所的设立和解散,由国务院决 定。证券交易所作为进行证券交易的场所,其本身不持有证券,也不进行证券的买卖,当然 更不能决定证券交易的价格。证券交易所应当创造公开、公平、公正的市场环境,保证证券 交易所的职能正常发挥。 87.A [解析]股票的特征包括收益性、风险性、流动性、永久性、参与性。 88.C [解析]外资商业银行境内分行在境内持续经营 3 年以上的,可申请成为托管人,其 实收资本数额条件按其境外总行的计算。 89.C [解析]贴现因子把未来现金流直接转化为相对应的现值。 90.A [解析]沪深 300 指数期货合约的涨停板幅度为上一交易日结算价的 10%。 91.B [解析]投资期限的长短影响投资者的风险态度以及对流动性的要求。投资期限越长, 投资者越能够承担更大的风险。 对投资期限较长的投资者而言, 他有足够的时间来适应新的 投资境况。 92.C [解析]中期票据的优点有:弥补企业直接融资中等期限(1~10 年)产品的空缺; 中期票据帮助企业更加灵活地管理资产负债表;节约融资成本,提高融资效率。 93.C [解析]债券与股票不同,其收益在很大程度上是可预测的。债券有其不同于股票的 独特分析方法,主要分析指标有到期收益率、利率期限结构、久期、凸性等。 94.D [解析]根据世界著名咨询机构韬睿惠悦的《全球另类投资调查》咨询报告,贝莱德 是最大的大宗商品管理公司,管理的资产规模达到了 740 亿美元。报告还指出,按照另类投 资产品类别来分析, 全球另类投资管理百强企业的资产首要投资对象仍然是房地产, 其次是 私募股权投资,再次是大宗商品。 95.B [解析]根据目前的有关规定,以下财务指标与基金利润有关:本期利润、本期已实 现收益、期末可供分配利润、未分配利润。

96.D [解析]风险承担意愿取决于投资者的风险厌恶程度。由于在投资过程中风险与收益 同时存在,投资者将会面临对风险与收益的权衡问题,人们以不同的态度面对风险,从而会 制定出不同的投资决策。 97.D [解析]投资政策说明书的内容一般包括投资回报率目标、投资范围、投资限制(包 括期限、流动性、合规等) 、业绩比较基准。有些机构还将投资决策流程、投资策略与交易 机制等内容纳入投资政策说明书。 98.D [解析]上海证券交易所规定的维持担保比例下限为 130%,维持担保比例=(现金+ 信用证券账户内证券市值总和)/(融资买入金额+融券卖出证券数量×当前市价+利息及费 用总和) 。 99.B [解析]投资者用于投资的自有资金或证券称为保证金,而保证金除以所投资金额或 证券总价值的比率就称为保证金率。 100.C [解析]私募股权投资基金在完成投资项目之后,主要采取的退出机制是:首次公 开发行,买壳上市或借壳上市,管理层回购,二次出售,破产清算。管理层回购是指私募股 权投资基金将其所持有的创业企业股权出售给企业的管理层从而退出的方式。 优点在于将外 部股权全部内部化,使得对象企业保持充分的独立性。


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基金从业《证券投资基金基础知识》考前密押卷(一)

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