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《证券投资基金基础知识》全真密押试卷5+答案


《证券投资基金基础知识》全真密押试卷(五)
单选题(共 100 题,每小题 1 分,共 100 分。以下备选项中只有一项最符合题目要求,不 选、错选均不得分。 )

1. ( )衡量的是市场利率变动时,债券价格变动的百分比。 A.凸性 B.收益率曲线 C.修正久期 D.信用利差

2.下列不属于基金业绩评价体系的是( ) 。 A.分类方法 B.指标计算方法 C.风格判断 D.行业选择

3.下列基金利润来源中属于其他收入的是( ) 。 A.公允价值变动损益 B.赎回费扣除基本手续费后的余额 C.买入返售金融资产收入 D.资产支持证券投资收益

4. ( )反映一定时期的总体经营成果,揭示企业财务状况发生变动的直接原因。 A.资产负债表 B.利润表 C.现金流量表 D.所有者权益变动表

5.下列关于资本结构和债权资本的说法,错误的是( A.资本结构是指企业资本总额中各种资本的构成比例

) 。

B.一个公司的总资本是 1000 万元,其中有 300 万元的债权资本和 700 万元的权益资本, 那么该公司的资产负债率是 30% C.一个拥有 100%权益资本的公司被称为完全杠杆公司 D.最基本的资本结构是债权资本和权益资本的比例,通常用债务股权比率或资产负债率表



6.一般而言,拥有更多财富的个人投资者,风险承受能力也( ) 。 A.更强 B.更低 C.不变 D.不确定

7.下列关于强有效市场的说法,错误的是( ) 。 A.强有效市场是指与证券有关的历史信息 B.强有效市场是包括未公开发布的内部信息 C.强有效市场技术分析失效 D.强有效市场基本分析失效

8.下列关于另类投资优点的说法,不正确的是( ) 。 A.风险可以降到零 B.缺乏监管和信息透明度 C.流动性较差,杠杆率偏高 D.估值难度大,难以对资产价值进行准确评估

9.我国股票型开放式基金根据基金合同的规定比例计提,通常低于( )%。 A.0.1 B.0.25 C.0.5 D.0.75

10.因送股或配股而形成的剔除行为称为( ) ,因派息而引起的剔除行为称为( ) 。 A.除息;除权 B.除权除息;除息除权 C.配股;分红 D.除权;除息

11.已知无风险利率、基金的平均收益率及基金的标准差,可以计算( ) 。 A.夏普指数

B.特雷诺指数 C.詹森指数 D.信息比率

12.下列不属于债券基金投资风险的是( ) 。 A.利率风险 B.提前赎回风险 C.信用风险 D.汇率风险

13. ( )是目前世界上影响最大、最有权威性的一种股票价格指数,包含 30 种成分股工业 股票,是美国蓝筹股的代表。 A.金融时报股价指数 B.日经指数 C.标准普尔股价指数 D.道琼斯工业平均指数

14.假设某投资者在 2014 年 12 月 31 日,买入 1 股 A 公司股票,价格为 100 元,2015 年 12 月 31 日,A 公司发放 3 元分红,同时其股价为 105 元。那么该区间内总持有区间的收益 率为( ) 。 A.3% B.5% C.8% D.11%

15.时间加权收益率假设红利以除息前一日的( )减去单位基金分红的单位净值为计算基 准立即进行了再投资。 A.综合值 B.单位净值 C.全部价值 D.市场指标

16. ( ) ,首批 3 个 5 年期国债期货合约正式在中国金融期货交易所推出。 A.2013 年 9 月 6 日

B.2011 年 5 月 6 日 C.1998 年 4 月 7 日 D.2000 年 6 月 8 日

17.已知某证券的β 系数是 0.5,则表明该证券( ) 。 A.无风险 B.低于市场平均风险 C.与整个证券市场平均平均风险一致 D.与整个证券市场平均风险大 1 倍

18.基金对外提供的会计报表通常不包括( ) 。 A.资产负债表 B.利润表 C.净值变动表 D.收益表

19.詹森α 衡量的是基金组合收益中超过( )预测值的那一部分超额收益。 A.绝对收益率 B.WACC 模型 C.超额收益率 D.CAPM 模型

20.下列关于跟踪误差产生的原因的说法,错误的是( ) 。 A.分红因素 B.现金留存 C.复制误差 D.托管人变更

21.下列关于机构法人投资基金税收的表述,正确的是( ) 。 A.对金融机构买卖基金的差价收入不征收营业税 B.对非金融机构买卖基金的差价收入征收企业所得税 C.对非金融机构买卖基金的差价收入不征收营业税 D.企业投资者买卖基金份额征收印花税

22.下列关于债券到期收益率的说法,正确的是( ) 。 A.收益率曲线用来描述利率期限结构 B.下降收益曲线显示的期限结构特征是短期债券收益率较低,而长期债券收益率较高 C.上升收益曲线显示的期限结构特征是短期债券收益率较高,而长期债券收益率较低 D.水平收益曲线是正和反转收益率曲线转换过程中出现第三种形态的收益率曲线,特征是 长短期债券收益率不相等

23. ( )是指专门进行企业并购的基金,即投资者为了满足已设立的企业达到重组或所有 权转变目的而存在的资金需求的投资。 A.风险投资 B.并购投资 C.危机投资 D.私募股权二级市场投资

24.下列关于时间加权收益率计算的说法,错误的是( ) 。 A.基金可能包含多个不同的证券,每个证券发放红利或利息的时间都不一样 B.基金的投资者在区间内会有申购和赎回,带来更多的资金进出 C.时间加权收益率的计算方法,将收益率计算区间分为子区间,每个子区间可以是一天、 一周、一个月等 D.用时间加权收益率的计算时,遇到基金的申购、赎回与分红等资金进出时会影响收益率 的计算

25. 假设某债券的麦考莱久期是 5, 其应计收益率为 5.3%, 则其修正的麦考莱久期是 ( ) 。 A.5% B.4.65% C.4.75% D.4.85%

26.有效市场假说中法玛把信息划分为( ) 。 Ⅰ.历史信息 Ⅱ.公开可得信息 Ⅲ.内部信息 Ⅳ.投资者信息 A.Ⅱ、Ⅲ、Ⅳ

B.Ⅰ、Ⅲ、Ⅳ C.Ⅰ、Ⅱ、Ⅳ D.Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ

27.股票价格与每股净利润的比值被称为( ) 。 A.市盈率 B.市净率 C.净值收益率 D.净现值

28.不动产投资的类型不包括( ) 。 A.地产投资 B.商业房地产投资 C.工业用地投资 D.基金产品投资

29. ( )通过投资指数成分股分散投资,个别股票的波动对指数基金的整体影响不大,从 而达到分散风险的目的。 A.对冲基金 B.分级基金 C.混合基金 D.指数基金

30.下列关于基金估值的表述正确的是( ) 。 A.确定基金资产实际价值的过程 B.确定基金资产公允价值的过程 C.通过对基金所拥有的全部资产按一定的原则和方法进行估算 D.通过对基金所拥有的所有负债按一定的原则和方法进行估算

31.下列不属于基金收益中其他收入的项目是( ) 。 A.手续费返还 B.ETF 替代损益 C.赎回费扣除基本手续费后的余额 D.销售服务费

32.下列不属于基金管理公司的投资管理部门的是( A.投资部 B.研究部 C.交易部 D.投资决策委员会

) 。

33.目前,我国证券投资基金托管费按( )的一定比例逐日计提。 A.当日的基金资产净值 B.前一日基金资产净值 C.前一日基金的资产总值 D.前一日基金的份额净值

34. ( )是对风险因子的暴露程度。 A.在险价值 B.风险收益 C.风险价值 D.风险敞口

35.下列关于流动性比率,说法错误的是( ) 。 A.流动比率大于 1,意味着企业可以运用流动资产的变现来足额偿付其短期债务 B.对于短期债权人来说,流动比率越高越好,因为越高意味着他们收回债款的风险越低; 但对于企业来说并不是这样 C.存货的流动性较强,变现需要通过销售来实现,速动比率总是不会大于流动比率的,相 对于流动比率来说,速动比率对于短期偿债能力的衡量更加直观可信 D.企业的流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等几项资产, 它们能够在短期内快速变现,因而流动性很强

36.下列关于全球投资业绩标准的收益率计算,说法错误的是( ) 。 A.必须采用净收益率 B.投资组合的收益必须以期初资产值加权计算,或采用其他能反映期初价值及对外现金流 的方法 C.在计算总收益时,必须计入投资组合中持有的现金及现金等价物的收益 D.所有的收益计算必须扣除期内的实际买卖开支,而不得使用估计的买卖开支

37.下列关于资产负债表和其基本逻辑关系式的说法,错误的是( ) 。 A.资产负债表也称为企业的“第一会计报表” 。资产负债表报告了企业在某一时点的资产、 负债和所有者权益的状况,报告时点通常为会计季末、半年末或会计年末 B.资产负债表反映了企业在特定时点的财务状况,是企业经营管理活动结果的集中体现 C.按照会计恒等式,资产负债表的基本逻辑关系式为:资产=负债+所有者权益。其中,资 产部分表示企业所拥有的或掌握的,以及被其他企业所欠的各种资源或财产 D.基金持有者权益又称股东权益或净资产,是指企业总资产中扣除负债所余下的部分,表 示企业的资产净值,即在清偿各种债务以后,企业股东所拥有的资产价值

38.我国基金资产估值的责任人是( ) ,但( )对估值结果负有复核责任。 A.基金托管人;基金管理人 B.基金管理人;证监会 C.基金托管人;基金业协会 D.基金管理人;基金托管人

39.下列关于影响期权价格因素的表述,不正确的是( ) 。 A.标的资产的价格越低、执行价格越高,看涨期权的价格就越高 B.对于美式期权和欧式期权来说,有效期越长,期权价格越高 C.标的资产价格的波动率越大,对期权多头越有利,期权价格也应越高 D.在期权有效期内,标的资产产生的红利将使看涨期权价格下降,而使看跌期权价格上升

40.持有区间所获得收益的来源是( ) 。 Ⅰ.资产回报 Ⅱ.投资收益 Ⅲ.价格收益Ⅳ.收入回报 A.Ⅰ、Ⅱ B.Ⅲ、Ⅳ C.Ⅱ、Ⅲ D.Ⅰ、Ⅳ

41. ( )是指投资者可以向证券公司借入一定数量的证券卖出,当证券价格下降时再以当 时的市场价格买入证券归还证券公司,自己则得到投资收益。 A.融券业务 B.借款业务

C.贷款业务 D.融资业务

42.当两种证券投资收益率之间完全正相关时,两种证券之间的相关系数为( A.-1 B.0 C.1 D.大于 1

) 。

43.委托指令种类不包括( A.市价指令 B.定价指令 C.止损指令 D.限价指令

) 。

44.下列关于证券投资基金投资收益,说法不正确的是( ) 。 A.指基金活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的差价收益 B.包括因股票、基金投资等获得的股利收益,以及衍生工具投资产生的相关损益 C.包括股票投资收益、债券投资收益、资产支持证券投资收益 D.包括债券利息收入、资产支持证券利息收入、存款利息收入、买入返售金融资产收入等

45.对公司未来的经营业绩和盈利水平的分析是( )的核心所在。 A.技术分析 B.内在价值分析 C.基本面分析 D.结构分析

46. ( )按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进行复核,复 核无误后签章返回给基金管理人。 A.基金托管人 B.证监会 C.基金业协会 D.基金注册登记机构

47.一般来说,当利率水平变化时,长期债券价格的变化幅度( )短期债券价格的变化幅 度。 A.大于 B.等于 C.小于 D.无关于

48. ( )是评估证券或投资组合系统性风险的指标,反映的是投资对象对市场变化的敏感 度。 A.下行风险标准差 B.贝塔系数(β ) C.风险敞口 D.风险价值

49.收益率曲线的三种类型不包括( ) 。 A.正收益曲线 B.反转收益曲线 C.水平收益曲线 D.负收益曲线

50.个股的选择与权重受到( )的限制。 A.到期收益率 B.利率期限结构 C.投资期限 D.投资比例 51. 我国股票基金大部分按照 ( ) 的比例计提基金管理费, 债券基金的管理费一般低于 ( ) 。 A.1.5%;1% B.2%;1% C.2%;1.5% D.1.5%;2%

52. ( )是以美元计价且在美国证券市场上交易的存托凭证。 A.全球存托凭证 B.美国存托凭证

C.欧洲存托凭证 D.香港存托凭证

53.下列不属于法玛界定的有效市场的是( ) 。 A.半强有效市场 B.弱有效市场 C.半弱有效市场 D.强有效市场

54.把某一项投资活动作为一个独立的系统,在计算期内,资金的收入与支出叫做( A.货币流量 B.资金流量 C.现金流量 D.资本流量

) 。

55. ( ) 是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的, 约定在规定期间内或特定到期日, 持有人有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券, 或以现金结算方式收取结算差价的有 价证券。 A.可转换债券 B.权证 C.企业债券 D.普通股票

56.监管机构可以采取( )监管措施,确保投资者的合法权益。 A.保护客户资产 B.提供自发性协助 C.对证券投资基金管理人进行实地检查 D.以上都正确

57.衡量企业对于长期债务利息保障程度的是( ) 。 A.资产负债率 B.权益乘数 C.负债权益比 D.利息倍数

58.下列关于回转交易的说法,错误的是( ) 。 A.权证交易当日不能进行回转交易 B.深圳证券交易所对专项资产管理计划收益权份额协议交易实行当日回转交易 C.B 股实行次交易日起回转交易 D.债券竞价交易实行当日回转交易

59.资产负债表中的所有者权益不包括( ) 。 A.股本 B.应付票据 C.资本公积 D.盈余公积

60.风险管理的基础工作是( ) 。 A.计算风险 B.测量风险 C.处理风险 D.评估风险

61.根据市场条件的不同,通常有三种指数复制方法,即完全复制、抽样复制和优化复制。 三种复制方法跟踪误差大小的顺序为( ) 。 A.完全复制>抽样复制>优化复制 B.完全复制<抽样复制<优化复制 C.优化复制>完全复制>抽样复制 D.优化复制<完全复制<抽样复制

62. ( )衡量的是基金组合收益中超过 CAPM 模型预测值的那一部分超额收益。 A.Jensen' sα B.PSY C.OBV D.MPT

63.可转换债券的( )来自债券利息收入。 A.纯粹债券价值 B.转换权利价值

C.票面利率 D.转换价格

64.按期权买方执行期权的时限分类,期权可分为( A.看涨期权和看跌期权 B.平值期权和实值期权 C.欧式期权和美式期权 D.期货期权和利率期权

) 。

65.金融远期合约不包括( A.远期利率合约 B.远期外汇合约 C.期权合约 D.远期股票合约

) 。

66. ( )是一种以低于面值的贴现方式发行,不支付利息,到期按债券面值偿还的债券。 A.零息债券 B.固定利率债券 C.公债 D.国债

67. ( )也叫账务状况变动表,表达的是在特定会计期间内,企业的现金的增减变动等情 形。 A.资产负债表 B.利润表 C.现金流量表 D.所有者权益变动表

68.夏普比率是用某一时期内投资组合平均( )除以这个时期收益的标准差。 A.绝对收益 B.相对收益 C.部分收益 D.超额收益

69.常用来反映股票基金风险的指标不包括( ) 。 A.标准差 B.贝塔系数 C.恩格尔系数 D.持股集中度

70.下列关于回购的表述,错误的是( ) 。 A.回购协议是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后按约定价 格购回所卖证券的交易行为 B.本质上,回购协议是一种证券抵押贷款,抵押品以国债为主 C.按回购期限划分,我国在交易所挂牌的国债回购可以分为 1 天、2 天、3 天、4 天、7 天、 14 天、28 天、91 天以及 182 天 D.由于买断式回购历史很长,回购市场目前以买断式回购为主要交易品种

71.利润表的基本结构是( A.收入减去成本等于利润 B.收入减去费用等于利润

) 。

C.收入加上费用减去成本等于利润 D.收入减去成本和费用等于利润

72.分析( )有助于投资者估计今后企业的偿债能力、获取现金的能力等。 A.资产负债表 B.利润表 C.现金流量表 D.所有者权益变动表

73.根据法玛时间维度, ( )主要包括证券交易的有关历史资料, 如历史股价、成交量等。 A.历史信息 B.公开可得信息 C.内部信息 D.内幕信息

74. ( )是每股股票所代表的实际资产的价值。 A.股票的票面价值

B.股票的清算价值 C.股票的账面价值 D.股票的内在价值

75.在我国,货币市场工具不包括( ) 。 A.银行间短期资金 B.1 年以内(含 1 年)的银行定期存款和大额存单 C.剩余期限在 397 天以内(含 397 天)的债券 D.期限在 1 年以上(含 1 年)的债券回购

76.风险分散化的效果与资产组合中资产数量的关系是( ) 。 A.正相关的 B.负相关的 C.不确定的 D.无关的

77. ( )的利润主要来自于证券买卖差价。 A.保荐人 B.托管人 C.做市商 D.经纪人

78.对存在活跃市场的投资者,估值日无市价的,潜在估值调整对前一日的基金资产净值的 影响在( )以上的,应参考投资品种的现行市价及重大变化因素,调整最近交易市价,确 定公允价值。 A.0.25% B.0.30% C.3% D.5%

79.下列不属于期货市场基本功能的是( ) 。 A.价格发现 B.投机 C.风险管理

D.套现

80.相比传统的手动交易, ( A.算法交易 B.价格交易 C.风险交易 D.成交量交易

)可以极大地提高交易员的工作效率。

81.制定投资政策说明书的好处不包括( ) 。 A.能够帮助管理人制定切合实际的投资目标 B.有助于合理评估投资管理人的投资业绩 C.有助于投资管理人更加有效地执行满足投资者需求的投资策略 D.能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理人

82.AIFMD 要求私募股权投资基金管理机构初始资本金不应少于( )万欧元。 A.10.5 B.11.5 C.12.5 D.13.5

83~85 基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方法进行估算, 进而确定基金资产公允价值的过程。

83.基金资产估值不需要考虑的因素是( ) 。 A.估值频率 B.交易价格及其公允性 C.估值方法的一致性及公开性 D.资产的流动性和收益性

84.QDII 基金的净值应当在估值日后( )内披露。 A.1 个月 B.1 周 C.2 个工作日

D.1 个工作日

85.某基金总资产为 50 亿元,总负债为 20 亿元,发行在外的基金份数为 30 亿份,则该基 金的基金份额净值为( )元。 A.1 B.1.1 C.1.667 D.1.3

86.假设某封闭式基金 7 月 18 日的基金资产净值为 35000 万元人民币,7 月 19 日的基金资 产净值为 35125 万元人民币, 该股票基金的基金管理费率为 0.25%, 该年实际天数为 365 天, 则该基金 7 月 19 日应计提的托管费为( )万元。 A.0.2367 B.0.4532 C.0.2397 D.0.2467

87.合格境外机构投资者在经批准的投资额度内,可以投资的人民币金融工具是( ) 。 A.股指期货 B.在证券交易所交易或转让的股票、债券和权证 C.证券投资基金 D.以上都正确

88.资产管理公司对客户利益担负( ) 。 A.无风险责任 B.保本责任 C.保证收益 D.信托责任

89. 当个股的流动性较差时, 基金管理人被迫在不适当的价格大量抛售股票或债券叫做 ( ) 风险。 A.流动性 B.信用 C.市场

D.利率

90.下列关于商业票据特点的表述,正确的是( ) 。 A.面额较大 B.利率较高,通常比银行优惠利率低,比同期国债利率高 C.只有二级市场,没有明确的一级市场 D.利率较低,通常比银行优惠利率高,比同期国债利率低

91.期货市场最基本的功能是( ) 。 A.价格发现 B.投机 C.风险管理 D.套现

92. ( )是债券的年利息收入与当年的债券市场价格的比率。 A.当期收益率 B.到期收益率 C.利息 D.年利率

93.UCITS 三号指令通过后,下列不属于 UCITS 基金的业务范围的是( ) 。 A.经纪业务 B.基金管理服务 C.为个人或机构提供投资组合管理服务 D.基金保管

94.下列关于净资产收益率的说法,错误的是( ) 。 A.净资产收益率低,说明企业利用其自有资本获利的能力强,投资带来的收益高 B.由于现代企业最重要的经营目标是最大化股东财富,因而净资产收益率是衡量企业最大 化股东财富能力的比率 C.影响净资产收益率的因素有很多,系统研究影响和改善净资产收益率的方法称为杜邦分 析法 D.净资产收益率也称权益报酬率,强调每单位的所有者权益能够带来的利润

95.境内一家 A 证券公司成立于 2009 年 6 月,2014 年 3 月 A 公司根据公司发展,需要申请 QDII 资格。A 公司各项风险控制指标符合规定标准,净资本为 9 亿元人民币,净资本与净资 产比例为 65%,经营集合资产管理计划业务已 2 年,在最近一个季度末资产管理规模为 18 亿元人民币和 4 亿元人民币的等值外汇资产。 A 公司申请 QDII 业务还需要满足的条件为 ( ) 。 A.要等到 3 个月以后才能申请 B.应将净资本与净资产比例提高到 70% C.经营集合资产管理计划业务应满 3 年 D.在最近一个季度末资产管理规模为 30 亿元人民币或等值外汇资产

96.下列关于基金税收的说法,正确的是( ) 。 A.个人投资者买卖基金份额暂免征收印花税 B.个人投资者买卖基金份额获得的差价收入征收个人所得税 C.个人投资者申购和赎回基金份额获得的差价收入征收个人所得税 D. 根据财政部、 国家税务总局的规定, 从 2008 年 9 月 19 日起, 基金卖出股票时按照 1. 5‰ 的税率征收证券(股票)交易印花税,而对买入交易不再征收印花税

97. 用于融资融券的标的证券为股票的, 上海证券交易所规定其在上海证券交易所上市交易 超过( )个月。 A.1 B.2 C.3 D.6

98. 根据全球投资业绩标准, 关于收益率计算的具体条款, 必须采用经现金流调整后的 ( ) 。 A.时间加权收益率 B.算数平均收益率 C.几何平均收益率 D.持有区间收益率

99.基金的运营及销售出现国际化的趋势,开始于( A.20 世纪 60 年代 B.20 世纪 70 年代 C.20 世纪 80 年代 D.20 世纪 90 年代

) 。

100. 不可以实现对东道国主管机构境内的证券投资基金管理人进行实地检查的模式是 ( ) 。 A.母国主管机构进行检查模式 B.双方主管机构联合检查模式 C.东道国主管机构进行检查模式 D.他国主管机构进行检查模式

《证券投资基金基础知识》全真密押试卷(五) 1. C [解析]修正久期衡量的是市场利率变动时,债券价格变动的百分比。修正的麦考利久期 公式为:Dmod=Dmac/1+y; Δ P/P=-DmodΔ y。 2. D [解析]基金业绩评价体系包括分类方法、指标计算方法、风格判断和评级等。 3. B [解析]其他收入包括赎回费扣除基本手续费后的余额、手续费返还、ETF 替代损益,以 及基金管理人等机构为弥补基金财产损失而付给基金的赔偿款项等。 这些收入项目一般根据 发生的实际金额确认。 4. B [解析]利润表亦称损益表,反映一定时期(如一个会计季度或会计年度)的总体经营成 果,揭示企业财务状况发生变动的直接原因。利润表是一个动态报告,它展示企业的损益账 目, 反映企业在一定时间的业务经营状况, 直接明确地揭示企业获取利润能力以及经营趋势。 5. C [解析]有负债的公司被称为杠杆公司。 一个拥有 100%权益资本的公司被称为无杠杆公司, 因为它没有债权资本。 6. A [解析]一般而言,拥有更多财富的个人投资者,在满足正常生活所需之外,有更多的资 金进行投资,而且风险承受能力也更强。 7. A [解析]强有效市场是指与证券有关的所有信息,包括公开发布的信息和未公开发布的内 部信息,都已经充分、及时地反映到了证券价格之中。 8. A [解析]大部分另类投资产品是涉及不同领域的潜力较大的投资产品,因此,另类投资产 品能够通过多元化达到分散风险的作用。选项 B、C、D 属于另类投资的局限性。 9. B [解析]目前,我国股票型封闭式基金按照 0.25%的比例计提基金托管费;开放式基金根 据基金合同的规定比例计提,通常低于 0.25%;股票基金的托管费率要高于债券基金及货币 市场基金的托管费率。 10.D [解析]当上市公司实施送股、配股或派息时,每股股票所代表的企业实际价值就可能减 少, 因此需要在发生该事实之后从股票市场价格中剔除这部分因素。 因送股或配股而形成的 剔除行为称为除权,因派息而引起的剔除行为称为除息。 11.A [解析]夏普比率公式是式中:Sp 表示夏普比率;Rp 表示基金的平均收益率;Rf 表示平

均无风险收益率;σ p 表示基金收益率的标准差。 12.D [解析]债券投资面临的风险有:信用风险、利率风险、通胀风险、流动性风险、再投资 风险、提前赎回风险。 13.D [解析]道琼斯工业平均指数是目前世界上影响最大、最有权威性的一种股票价格指数, 于 1896 年 5 月 26 日问世。该指数目前由《华尔街日报》编辑部维护,其成分股的选择标准 包括成分股公司持续发展、规模较大、声誉卓著、具有行业代表性,并且为大多数投资者所 追捧。 14.C [解析]资产回报率=(105-100)÷100×100%=5%,收入回报率=3÷100×100%=3%。总 持有区间的收益率=5%+3%=8%。 15.B [解析]红利以除息前一日的单位净值减去每份基金分红后的单位净值为计算基准立即 进行了再投资。 在实际操作中, 基金往往规定红利以除息日的单位净值为计算基准确定再投 资份额。 16.A [解析]2013 年 9 月 6 日, 首批 3 个 5 年期国债期货合约正式在中国金融期货交易所推出。 17.B [解析]贝塔系数小于 1(大于 0)时,该投资组合的价格变动幅度比市场小。 18.D [解析]基金会计报表包括资产负债表、利润表和净值变动表等。 19.D [解析]詹森α 同样也是在 CAPM 上发展出的一个风险调整差异衡量指标,衡量的是基金 组合收益中超过 CAPM 模型预测值的那一部分超额收益。 20.D [解析]跟踪误差产生的原因有: 复制误差、 现金留存、 各项费用 (如基金运行的管理费、 托管费,交易证券产生佣金、印花税等) 、分红因素和交易证券时的冲击成本也会对跟踪误 差产生影响。 21.C [解析]金融机构(包括银行和非银行金融机构)买卖基金份额的差价收入征收营业税, 故选项 A 错误。机构投资者买卖基金份额获得的差价收入,应并入企业的应纳税所得额, 征收企业所得税,故选项 B 错误。非金融机构买卖基金份额的差价收入不征收营业税,暂免 征收印花税,故选项 C 正确,选项 D 错误。 22.A [解析]描述债券到期收益率和到期期限之间关系的曲线称为收益率曲线,用来描述利率 期限结构,故选项 A 说法正确。反转收益曲线(或称下降收益曲线) ,其显示的期限结构特 征是短期债券收益率较高,而长期债券收益率较低,故选项 B 错误。正收益曲线(或称上升 收益曲线) ,其显示的期限结构特征是短期债券收益率较低,而长期债券收益率较高,故选 项 C 错误。水平收益曲线,其特征是长短期债券收益率基本相等,故选项 D 说法错误。 23.B [解析]并购投资是指专门进行企业并购的基金,即投资者为了满足已设立的企业达到重 组或所有权转变目的而存在的资金需求的投资。 并购投资的主要对象是成熟且具有稳定现金 流并且呈现出稳定增长趋势的企业,通过控股来确立市场地位,提升企业的内在价值,最后 通过各种渠道退出并取得收益。 24.D [解析]每个子区间以现金流发生时间划分,将每个区间的收益率以几何平均的方式相连

接。这样基金的申购、赎回与分红等资金进出不影响收益率的计算。 25.C [解析]修正的麦考莱久期=麦考莱久期/(1+收益率)=5/(1+5.3%)=4.75%。 26.D [解析]法玛依据时间维度,把信息划分为历史信息、公开可得信息以及内部信息。历史 信息主要包括证券交易的有关历史资料,如历史股价、成交量等;公开可得信息,即一切可 公开获得的有关公司财务及其发展前景等方面的信息; 内部信息, 为还未公开的只有公司内 部人员才能获得的私人信息。 27.A [解析]市盈率指标表示股票价格和每股收益的比率,该指标揭示了盈余和股价之间的关 系,用公式表达为:市盈率(P/E)=每股市价/每股收益(年化) 。市盈率是投资回报的一种 度量标准,即股票投资者根据当前或预测的收益水平收回其投资所需要的年数。 28.D [解析]不动产有多种类型,主要包括地产投资、商业房地产投资、工业用地投资、酒店 投资以及养老地产等其他形式的投资。 29.D [解析]指数基金通过投资指数成分股分散投资,个别股票的波动对指数基金的整体影响 不大, 从而达到分散风险的目的, 因此对于指数基金的管理主要体现在对基础指数的选择和 对指数的严格跟踪,可利用跟踪误差对指数基金风险进行衡量。 30.B [解析]基金资产估值是指通过对基金所拥有的全部资产及全部负债按一定的原则和方 法进行估算, 进而确定基金资产公允价值的过程。 31.D [解析]基金费用一般包括管理人报酬、 托管费、销售服务费、交易费用、利息支出和其他费用。故选项 D 属于基金费用。 32.D [解析]投资决策委员会是基金公司管理基金投资的最高决策机构,由各个基金公司自行 设立,是非常设的议事机构。 33.B [解析]目前,我国的基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基金资产 净值的一定比例逐日计提,按月支付。计算方法如下:H=E?R/当年实际天数。式中:H 表示 每日计提的费用;E 表示前一日的基金资产净值;R 表示年费率。 34.D [解析]风险敞口是对风险因子的暴露程度。可以通过多个维度测量风险敞口。在某些多 因子模型中, 可以用偏离均值多少个标准差来衡量对该因子的风险敞口。 有些风险敞口无法 直接测量,但可以计算出风险因子的变化对组合价值的影响程度,这就是风险敏感度指标。 常见的风险敏感度指标有β 系数、久期、凸性等。 35.C [解析]选项 C,相对于其他流动资产来说,存货的流动性较差。因为存货的变现需要通 过销售来实现,而销售面临诸多的市场环境限制和风险,比如存货的质量可能因为损坏、废 弃而降低,存货的销量和收入可能不如预期等。 36.A [解析]全球投资业绩标准的收益率计算必须采用总收益率,即包括实现的和未实现的回 报以及损失并加上收入。 37.D [解析]选项 D 应是所有者权益而不是基金持有者权益。 所有者权益又称股东权益或净资 产,是指企业总资产中扣除负债所余下的部分,表示企业的资产净值,即在清偿各种债务以 后,企业股东所拥有的资产价值。所有者权益包括:①股本,即按照面值计算的股本金;②

资本公积,包括股票发行溢价、法定财产重估增值、接受捐赠资产、政府专项拨款转入等; ③盈余公积,又分为法定盈余公积和任意盈余公积;④未分配利润,指企业留待以后年度分 配的利润或待分配利润。 38.D [解析]我国基金资产估值的责任人是基金管理人,但基金托管人对基金管理人的估值结 果负有复核责任。 39.A [解析]看涨期权在执行时,其收益等于标的资产的市场价格与执行价格之差。因此,标 的资产的价格越高、执行价格越低,看涨期权的价格就越高。 40.D [解析]持有区间所获得的收益通常来源于两部分:资产回报和收入回报。 41.A [解析]卖空交易即融券业务,与融资业务正好相反,投资者可以向证券公司借入一定数 量的证券卖出, 当证券价格下降时再以当时的市场价格买入证券归还证券公司, 自己则得到 投资收益。 42.C [解析]相关系数是从资产回报相关性的角度分析两种不同证券表现的联动性。我们通常 用ρ ij 表示证券 i 和证券 j 的收益回报率之间的相关系数。 相关系数ρ ij 总处于+1 和-1 之间, 亦即—ρ ij—≤1。若ρ ij=1,则表示 ri 和 rj 完全正相关;相反,若ρ ij=-1,则表示 ri 和 rj 完 全负相关。 如果两个变量间完全独立, 无任何关系, 即零相关, 则它们之间的相关系数ρ ij=0。 43.B [解析]对于投资者而言,根据不同的市场行情下达合适的交易指令是非常关键的,这些 指令可以分为市价指令和随价指令,其中,随价指令包括止损指令和限价指令。 44.D [解析]基金利润是基金资产在运作过程中所产生的各种利润。基金利润来源主要包括利 息收入、 投资收益以及其他收入。 基金资产估值引起的资产价值变动作为公允价值变动损益 计入当期损益。基金利润包括:①利息收入;②投资收益;③其他收入;④公允价值变动损 益。其中 D 项是利息收入。 45.C [解析]分析预期收益等价值决定因素的分析方法称为基本面分析,而公司未来的经营业 绩和盈利水平正是基本面分析的核心所在。 46.A [解析]基金托管人按基金合同规定的估值方法、时间、程序对基金管理人的计算结果进 行复核,复核无误后签章返回给基金管理人,由基金管理人对外公布,并由基金注册登记机 构根据确认的基金份额净值计算申购、赎回数额。 47.A [解析]对于长期债券而言,受利率变化的影响期间更长,价格的变化幅度更大。 48.B [解析]贝塔系数(β )是评估证券或投资组合系统性风险的指标,反映的是投资对象对 市场变化的敏感度。贝塔系数是一个统计指标,采用回归方法计算。 49.D [解析]收益率曲线在以期限为横坐标,以收益率为纵坐标的直角坐标系上显示出来。主 要有三种类型:笫一类是正收益曲线(或称上升收益曲线) ;第二类是反转收益曲线;第三 类是水平收益曲线。 50.D [解析]个股的选择与权重受到基金契约、基金合规、投资比例等方面的限制。例如,基 金公司常常对重仓股的最大权重进行限制。

51.A [解析]目前,我国股票基金大部分按照 1.5%的比例计提基金管理费,债券基金的管理费 一般低于 1%,货币市场基金的管理费率不高于 0.33%。 52.B [解析]美国存托凭证是以美元计价且在美国证券市场上交易的存托凭证。ADR 是最主要 的存托凭证,其流通量最大。 53.C [解析]20 世纪 70 年代, 美国芝加哥大学的教授尤金?法玛决定为市场有效性建立一套标 准。 法玛依据时间维度, 把信息划分为历史信息、 公开可得信息以及内部信息。 在此基础上, 法玛界定了三种形式的有效市场:弱有效市场、半强有效市场与强有效市场。 54.C [解析]把某一项投资活动作为一个独立的系统,在计算期内,资金的收入与支出叫做现 金流量。资金的支出叫做现金流出,资金的收入叫做现金流入。 55.B [解析]权证是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的,约定在规定期间内或特定到 期日, 持有人有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券, 或以现金结算方式收取结算差 价的有价证券。 56.A [解析]监管机构可以采取以下监管措施,确保投资者的合法权益:①向投资者充分披露 有关信息;②保护客户资产;③公平、准确地进行资产评估和定价;④证券投资基金的份额 赎回。 57.D [解析]企业的长期债权人对于企业除了有本金的偿还保证要求外,还有利息支付要求。 资产负债率、 权益乘数和负债权益比衡量的是对于长期债务的本金保障程度, 而衡量企业对 于长期债务利息保障程度的是利息倍数。 58.A [解析]根据我国现行的有关交易制度规定,债券竞价交易和权证交易实行当日回转交易。 59.B [解析]所有者权益包括以下四部分:①股本,即按照面值计算的股本金;②资本公积, 包括股票发行溢价、 法定财产重估增值、 接受捐赠资产、 政府专项拨款转入等; ③盈余公积, 又分为法定盈余公积和任意盈余公积; ④未分配利润, 指企业留待以后年度分配的利润或待 分配利润。 60.B [解析]风险管理的基础工作是测量风险,而选择合适的风险测量指标和科学的计算方法 是正确度量风险的基础。61.B [解析]指数跟踪也称指数复制,是用指数成分证券创建一个与 目标指数相比差异尽可能小的证券组合的过程。 根据市场条件的不同, 通常有三种指数复制 方法, 即完全复制、 抽样复制和优化复制。 三种复制方法所使用的样本股票的数量依次递减, 但是跟踪误差通常依次增加。 62.A [解析]詹森(Jensen' sα )同样也是在 CAPM 上发展出的一个风险调整差异衡量指标。 它衡量的是基金组合收益中超过 CAPM 模型预测值的那一部分超额收益。 63.A [解析]可转换债券的价值包含两部分:纯粹债券价值和转换权利价值。纯粹债券价值来 自债券利息收入,定价方式与普通债券并无差异。转换权利价值,即转换价值,是指立即转 换成股票的债券价值。转换价值的大小,须视普通股的价格高低而定。 64.C [解析]按期权买方执行期权的时限,期权可分为欧式期权、美式期权。美式期权允许期

权买方在期权到期前的任何时间执行期权。 欧式期权指期权的买方只有在期权到期日才能执 行期权,既不能提前也不能推迟。 65.C [解析]远期合约是指交易双方约定在未来某一确定的时间,按约定价格买入或卖出一定 数量的某种合约标的资产的合约。金融远期合约主要包括远期利率合约、远期外汇合约、远 期股票合约。 66.A [解析]零息债券是一种以低于面值的贴现方式发行,不支付利息,到期按债券面值偿还 的债券。债券发行价格与面值之间的差额就是投资者的利息收入。 67.C [解析]现金流量表也叫账务状况变动表, 所表达的是在特定会计期间内, 企业的现金 (包 含现金等价物)的增减变动等情形。该表不是以权责发生制为基础编制的,而是根据收付实 现制(即实际现金流入和现金流出)为基础编制的。 68.D [解析 ]夏普比率是诺贝尔经济学奖得主威廉?夏普于 1966 年根据资本资产定价模型 (CAPM)提出的经风险调整的业绩测度指标。此比率是用某一时期内投资组合平均超额收 益除以这个时期收益的标准差。 69.C [解析]常用来反映股票基金风险的指标有标准差、贝塔系数、持股集中度、行业投资集 中度、持股数量等指标。 70.D [解析]回购协议是指资金需求方在出售证券的同时与证券的购买方约定在一定期限后 按约定价格购回所卖证券的交易行为。 由于质押式回购历史很长, 回购市场目前以质押式回 购为主要交易品种。 71.D [解析]利润表的基本结构是收入减去成本和费用等于利润 (或盈余) 。 72.C [解析]由于现金流量表反映的是企业在某一会计期间内的现金收入和现金支出的情况, 分析现金流量表,有助于投资者估计今后企业的偿债能力、获取现金的能力、创造现金流量 的能力和支付股利的能力。 73.A [解析]20 世纪 70 年代, 美国芝加哥大学的教授尤金?法玛决定为市场有效性建立一套标 准。 法玛依据时间维度, 把信息划分为历史信息、 公开可得信息以及内部信息。 “历史信息” 主要包括证券交易的有关历史资料,如历史股价、成交量等。 74.C [解析]股票的账面价值又称股票净值或每股净资产,是每股股票所代表的实际资产的价 值。 在没有优先股的条件下, 每股账面价值以公司净资产除以发行在外的普通股票的股数求 得。公司的净资产是公司营运的资本基础。 75.D [解析]在我国,货币市场工具主要包括银行间短期资金、1 年以内(含 1 年)的银行定 期存款和大额存单、剩余期限在 397 天以内(含 397 天)的债券、期限在 1 年以内(含 1 年)的债券回购、期限在 1 年以内(含 1 年)的中央银行票据、证监会及中国人民银行认可 的其他具有良好流动性的金融工具。 76.A [解析]风险分散化的效果与资产组合中资产数量是正相关的,但这并不意味着投资组合 的收益风险会随着资产数量的增加而逐渐降到零。 77.C [解析]做市商与经纪人的利润来源不同——做市商的利润主要来自于证券买卖差价,而

经纪人的利润则主要来自于给投资者提供经纪业务的佣金; 市场流动性贡献不同——在报价 驱动市场中,做市商是市场流动性的主要提供者和维持者,而在指令驱动市场中,市场流动 性是由投资者的买卖指令提供的,经纪人只是执行这些指令。 78.A [解析]对存在活跃市场的投资者,如估值日无市价的,且最近交易日后经济环境发生了 重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件, 使潜在估值调整对前一日的基金 资产净值的影响在 0.25%以上的,应参考投资品种的现行市价及重大变化因素,调整最近交 易市价,确定公允价值。 79.D [解析]一般而言,期货市场的基本功能有以下三种:风险管理、价格发现、投机。期货 市场最基本的功能就是风险管理。 80.A [解析]相比传统的手动交易,算法交易可以极大地提高交易员的工作效率,进而把交易 员从重复而繁重的执行操作中解放出来, 使得他们可以在一个更高的层次上作出决策。 同时 算法交易可以最大限度地降低由于人为失误而造成的交易错误。 81.A [解析]制定投资政策说明书的好处体现在多个方面。①能够帮助投资者制定切合实际的 投资目标;②能够帮助投资者将其需求真实、准确、完整地传递给投资管理人;③有助于投 资管理人更加有效地执行满足投资者需求的投资策略, 避免双方之间的误解; ④有助于合理 评估投资管理人的投资业绩。 82.C [解析]AIFMD 要求私募股权投资基金管理机构初始资本金不应少于 12.5 万欧元。 83.D [解析]基金资产估值需考虑的因素包括:估值频率、交易价格及其公允性、估值方法的 一致性及公开性。 84.C [解析]QDII 基金的净值应当至少每周计算并披露一次,如基金投资衍生品,应当在每个 工作日计算并披露。基金份额净值应当在估值日后 2 个工作日内披露。 85.A [解析]该基金的基金份额净值=(50-20)÷30=1(元) 。 86.C [解析]目前,我国证券投资基金管理费、基金托管费及基金销售服务费均是按前一日基 金 资 产 净 值 的 一 定 比 例 逐 日 计 提 , 按 月 支 付 。 H=E ? R/ 当 年 实 际 天 数 =35000 × 0.25%/365=0.2397(万元) 。 87.D [解析]合格境外机构投资者在经批准的投资额度内,可以投资于下列人民币金融工具: ①在证券交易所交易或转让的股票、 债券和权证; ②在银行间债券市场交易的固定收益产品; ③证券投资基金;④股指期货;⑤中国证监会允许的其他金融工具。此外,合格投资者可以 参与新股发行、可转换债券发行、股票增发和配股的申购。 88.D [解析]资产管理公司对客户利益担负信托责任。信托责任本质上是两方或多方之间基于 信任的一种法律关系, 通常存在于受托人与委托人或受益人之间。 后者合理地信任并依赖受 托人。 89.A [解析]基金投资的流动性风险主要表现在两方面:①基金管理人建仓时或者为实现投资 收益而进行组合调整时, 可能会由于个股的市场流动性相对不足而无法按预期的价格将股票

或债券买进或卖出;②为应付投资者的赎回,当个股的流动性较差时,基金管理人被迫在不 适当的价格大量抛售股票或债券。 90.A [解析]商业票据已成为一种方便公司获取短期信贷的债务工具。商业票据的特点为:① 面额较大;②利率较低,通常比银行优惠利率低,比同期国债利率高;③只有一级市场,没 有明确的二级市场。 91.C [解析]期货市场最基本的功能就是风险管理,具体表现为利用商品期货管理价格风险, 利用外汇期货管理汇率风险, 利用利率期货管理利率风险, 以及利用股指期货管理股票市场 系统性风险。 92.A [解析]当期收益率,又称为当前收益率,是债券的年利息收入与当年的债券市场价格的 比率。 当期收益率没有考虑债券投资所获得的资本利得或损失, 只是债券在某一期间所获得 的现金收入相较于债券价格的比率。 93.A [解析]三号指令允许 UCITS 基金的管理公司在提供基金管理服务之外,可同时为个人或 机构提供投资组合管理服务, 以及作为非核心业务的投资咨询、 基金保管和行政事务管理服 务。 94.A [解析]净资产收益率也称权益报酬率,强调每单位的所有者权益能够带来的利润。净资 产收益率高,说明企业利用其自有资本获利的能力强,投资带来的收益高;净资产收益率低 则相反。 95.B [解析]对于申请 QDII 资格的证券公司而言,各项风险控制指标符合规定标准, 净资本不 低于 8 亿元人民币, 净资本与净资产比例不低于 70%, 经营集合资产管理计划业务达 1 年以 上,在最近一个季度末资产管理规模不少于 20 亿元人民币或等值外汇资产。 96.A [解析]B 选项,个人投资者买卖基金份额获得的差价收入,在对个人买卖股票的差价收 入未恢复个人所得税以前,暂不征收个人所得税;C 选项,个人投资者申购和赎回基金份额 获得的差价收入, 在对个人买卖股票的差价收入未恢复个人所得税以前, 暂不征收个人所得 税;D 选项,根据财政部、国家税务总局的规定,从 2008 年 9 月 19 日起,基金卖出股票时 按照 1‰的税率征收证券(股票)交易印花税,而对买入交易不再征收印花税。 97.C [解析]上海证券交易所对于可用于融资融券的标的证券做出了详细规定,如标的证券为 股票的,应符合的条件之一为,在上海证券交易所上市交易超过 3 个月。 98.A [解析]根据全球投资业绩标准关于收益率计算的具体条款,必须采用经现金流调整后的 时间加权收益率。不同期间的回报率必须以几何平均方式相连接。 99.C [解析]从 20 世纪 80 年代开始,随着金融及投资市场出现国际一体化的大发展,基金的 运营及销售出现国际化的趋势。 100.D [解析]考虑到各国法律及管理制度的不同,国际证监会组织提出了三种可供选择的模 式,即母国主管机构进行检查模式、双方主管机构联合检查模式、东道国主管机构进行检查 模式,来实现对东道国主管机构境内的证券投资基金管理人的实地检查。


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