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股票技术指标分析


第一节 常用技术指标分析

一、威廉指标(%R)
? 威廉指标是LARRYWILLIAN于1973年所发表 的.原名为。“威廉氏超买超卖指标”,简称 “WMS%”,或“%R”。 ? (一)计算公式 ? 首先要决定周期次数,此日数乃取自一个买卖循环 期之半数。在欧美,技术分析专家认为一个买卖循 环期为28日,但扣除周六与周日,实际交易为20 日,而在一个较长的买卖循环期有56日,交易日 为40日。因而%R的周期日数取

一、威廉指标(%R)
? 前20日与40日之半数。即使用10日%R或者20日% R,也有取更小周期日数5日%R者。以10日%R为 例: ? WMS% = (C10 – H10)
?

÷

(H10 – L10) × 100%

H10:10日内最高价;L10:10日内最低价;C10:第十日收盘价

(二) 应用法则: ? 1、计算出的%R数值与RSI一样介于0至100间,其 功能为: ? 2 、当“%R”,低于20,即处于超卖状态,

一、威廉指标(%R)
? 行情将见底,20这一横线,称之为“买进线” ? 3 、当“%R”高于80,即处于超买状态,行情即将 见顶,80这一横线,称之为“卖出线”。 ? 4 、当“%R”由超卖区向上爬升,只是表示行情趋 势转向,若是突破50中轴线,便是涨势转强,可以 买进。 ? 5 、当“%R”进入超买区,并不表示行情会立刻下 跌,在超买区内的波动,只是表示行情价格仍然属 于强势中,直至%R回头跌破“卖出线”时,才是 卖出讯号。反之亦然。

一、威廉指标(%R)
? 小组讨论:1、威廉指标的几何含义是什么 (提示:“此日数乃取自一个买卖循环期之 半数”)?要求每个人先用笔在纸上画一下。 ? 2、如果股价一直向上或者一直向下走,威 廉指标会有怎样的图形出现? ? (三)使用诀窍: ? 为了提高准确性,可以在威廉指标2—4次触 顶时卖出,2—4次触底时买进。

二、随机指标(Stochastice,KD Line)
? 随机指标是欧美期货常用的一套技术分析工具。 由于期货风险性波动较大,需要较短期、敏感的指 标工具,因此该指标对中短期股票的技术分析也颇 为适用。随机指标综合了动量观念,强弱指标与移 动平均线的优点,计算随机指标数值时,以9天日 期为例,首先须找出最近9天内曾出现过的最高价、 最低价与第9天的收盘的,然后利用这三个数字来 计算第9天的未成熟随机值RSV(Row Stochastic Value)。

二、随机指标(Stochastice,KD Line)
? (一)计算公式:
? RSV = (第九天收盘价 — 最近九天最低价) ÷最近九天内最高 价 — 最近九天内最低价) × 100

? 计算出未成熟随机值(RSV)之后,再根据平滑移 动平均线的方法来计算K值与D值。 ? 当日K值=2/3前一日K值十1/3RSV ? 当日D值=2/3前一日D值十1/3当日K值 ? 若无前—日的K值与D值,可以分别用50来代入计算, 经过长期的平滑运算之后起算基期不同的都将趋于 一致,不会有任何差异,K与D值

二、随机指标(Stochastice,KD Line)
? 永远介于0与100之间。 ? (二)KD线的随机观念,远比移动平均线实用很多。 ? 移动平均线在习惯上只以收盘价来计算。因而无法 表现出一段行情真正波幅,换句话说当日或最近数 日的最高价、最低价,无法表现在移动平均线,因 而有些专家才慢慢开创出一些更进步的技术理论, 将移动平均线的应用发挥得淋漓尽致。KD线即是其 中一个代表性的杰作。

二、随机指标(Stochastice,KD Line)
? KD线中的未成熟随机值,随着9日中高低价、收盘 价的变动而有所不同、如果行情是一个明显的涨势, 会带动K线向上升,但如涨势开始迟缓,便会慢慢反 应到K值与D值,使K线跌破D线,此时中短期跌势确 立。由于KD线本质上是一个随机波动的观念.对于 掌握中短期的行情趋势非常正确。 ? (三)应用原则: ? 1、D值在70以上时,市场呈现超买现象,D值30以 下时市场呈现超卖现象。

二、随机指标(Stochastice,KD Line)
? 2、当K线发生倾斜度趋于平衡时,是为警告讯号。 ? 3、当K值大于D值,显示目前是向上涨升的趋势, 因此在图形上K线向上突破D线时,即为买进的讯号。 ? 4、当D值大于K值,显示目前的趋势是向下跌落, 因此在图形上K线向下跌破D线,即为卖出讯号。 ? 5、K线与D线的交叉,须在70以上,3O以下讯号才 较为正确, K线与D线在特性上与强弱指

二、随机指标(Stochastice,KD Line)
? 标不能明显的显示买卖时机,而KD线则可以达到此 目的。 ? 6、背离讯号产生时,亦可非常正确的作为买进、 卖出时机。 ? 7、发行量太小,交易太小的股票KD不适用,指数 以及热门大型股准确性极高。 ? 8、KD在50处交叉为盘局,此指标无明显的买卖讯 号。 ? 在介绍KD时,往往还附带一个J指标,计算公式为 J=3D—2K(有的书为J=3K—2D),J的实质是反映

二、随机指标(Stochastice,KD Line)
? D和D与K的差值。 J指标取值超过100和低于0,都 属于价格的非正常区域,大于100为超买,小于0为 超卖。 ? (四)使用诀窍: ? KD指标有可能出现钝化现象,因此可以结合周 KD线判断底部与顶部区域。其次可以通过“共振” 现象判断底部与顶部区域。也就说,当日线、周线 与月线的KD指标共同显示买入时机的时候,是很好 的买入时机;当日线、周线与月线的KD指标共同显 示卖出时机的时候,是很好的卖出时机。

二、随机指标(Stochastice,KD Line)
? 短线操作的时候,在买入时机的选择方面可 以通过将指标参数延长的方法,当显示买入 时机的时候再买进,买进后应当将参数降低 (例如5日)来确定卖出时机。

三、RSI相对强弱指标(ReLative Strength Intex)
? 从一特定期间内,股价、指数(商品价值)之变 动关系,去推敲其未来价位变动的方向,且根据股 价或指数之涨跌幅度及波动来显示市场之强弱,因 而谓之强弱指标。 ? (一)计算公式: ? 先介绍RSI的参数,然后再讲RSI的计算。 ? 参数是天数,既考虑的时间长度,一般有5日、 10日、14日等。下面以14日为例介绍RSI(14)的

三、RSI相对强弱指标(ReLative Strength Intex)
? 计算方法,其余参数的计算方法与此相同。 ? 先找到包括当天在内的连续15天的收盘价,我们会 得到14个数字,这14个数字中有正(比上一天高) 有负(比上一天低)。 ? A=14个数字中正数之和 ? B=14个数字中负数之和×(-1) ? 此时,A和B都是正数,这样我们就可以计算出 RSI(14): ? RSI(14) = A/(A+B) × 100

三、RSI相对强弱指标(ReLative Strength Intex)
? 从数学看,A表示14天中股价向上波动的大小,A+B 表示股价总的波动大小。RSI实际上是表示向上波 动的幅度占总的波动的幅度的百分比,如果占得比 例大就是强势,否则就是弱市。很显然RSI的计算 只涉及到收盘价,并且可以选择不同的参数,RSI 取值介于0---100之间。 ? (二)RSI之分配: ? 1、 常态分配:30-70; ? 2、 强势市场:85-95为卖出信号; ? 3、 弱势市场:5-15为买进信号;

三、RSI相对强弱指标(ReLative Strength Intex)
? 4、 盘局:65-80为卖出信号(70为卖点),20 -35为买进信号(30为买点) ? (三)RSI特性: ? l、0<RSI<100; ? 2、将每日之RSI连成之线称为RSI曲线; ? 3、某些价位上涨或下跌时, RSI向上或向下移动 速度是价位移动速度的两倍; ? 4、多头市场的RSI:3日)5日)10日)20日)60 日 ? 空头市场的RSI: 60日)20日)10日)5日)3日

三、RSI相对强弱指标(ReLative Strength Intex)
? 5、 RSI重要讯号之一是和股价背离; ? 6、 RSI比K线,美国线更能看出其走势型态,因此 可以利用切线划出支撑线或阻力线,以判定未来之 走向。 ? 7、RSI可依头肩顶、头肩底、三角形等型态作买卖 点的讯号。 ? 8、RSI在50以下为弱势市场,50以上为强势市场 ? 9、RSI在50以上的准确性较高。 ? 10、5日RSI值85以上为超买、15以下为超卖。

三、RSI相对强弱指标(ReLative Strength Intex)
? 在85附近出现M头可卖出,15附近形成W底可以买进。 ? 11、盘整时,RSI一底比一底高,表示多头势强, 后市可能再涨一段,反之一底比一底低是卖出信号。 ? 12、若股价尚在盘整阶段,而RSI已整理完成,呈 现型态,则价位将随之突破整理区: ? (1)在股价创新高点,同时RSI也创新高点时,表 示后市仍强;若RSI未能同时创新高点时,则表示 即将反转。

三、RSI相对强弱指标(ReLative Strength Intex)
? (2)在股价创新低点,同时RSI也创新低点时,表 示后市仍弱;若RSI未同时创新低点,股价极可能 反转。 ? 13、当股价三度创新高价,而RSI欲呈现一峰比一 峰高,则可视为天价,相对地股价创新低价,而 RSI呈现一底比一底低,显然地,可视为底价。 ? 14、强弱指标图形之反压线(下降趋势线)呈现15 度至30度时最具反压意义,如果反压线的角度太陡, 很快地会被突破,失去反压之意义。

三、RSI相对强弱指标(ReLative Strength Intex)
? 15、抵抗线(上升趋势线)理论同(14),但上升 行情,从强弱指标图形,可以明显地看出其振荡之 低点多聚集在30至50之间。换言之,股价出现回档 时,多头第一道防线是在50;第二道防线是在40; 最后的一道防线是在30。依照多头防守力量来说, 行情回档,强弱指标值最低点不跌破50,再度同股 价上升而向上跳动时。股价创高价,强弱指标亦很 容易地穿越先前之高点,与股价相互辉映表示多头 气势之强劲。

三、RSI相对强弱指标(ReLative Strength Intex)
? 16、虚弱回转;虚弱回转在70以下及30以上是用市 场反转的强烈信号。 ? 17、当股价再创新高峰,强弱指标值随之向上跳动, 多半未能同时突破先前之高点,因此,当股价创新 高峰而继续上涨,三天内强弱指标若仍无力突破先 前之高点,多头拉升力量显然用尽,自然是卖出时 机。 ? 18、虽然RSI已被普通使用,但仍有缺点,如果在 大涨或大跌势市场,RSI值进入超买区或超卖区时, 可能出现价位持续大涨或大跌。

三、RSI相对强弱指标(ReLative Strength Intex)
? 而指标却只有微幅增减,因此为避免因它的图形钝 化而使投资人过早卖出或买入,造成少赚或被套之 风险,应配合其它技术分析的方法研判。 ? (四)使用诀窍: ? 当股票价格出现一顶比一顶高,相应位置的 RSI出现一顶比一顶低时,这种现象称为顶背离, 可以考虑卖出,因为很可能是主力采取边拉升,边 派发的策略,进少出多。当股票价格出现一底比一 底低,而相应位置的RSI出现

三、RSI相对强弱指标(ReLative Strength Intex)
? 一底比一底高的现象,称为底背离状态,可 以考虑买进。因为很可能是边打压边进货, 进多出少的表现。

四、布林线(BoLLinger Bands)
? BOLL 是 由 Mr.John BoLLinger 所 提 出 , BoLLinger Bands是由4条线所构成,外面的两条是该趋势的支 撑线(最低)与阻力线(最上)。由带状的宽度可 以看出股价变动的幅度,愈宽表示股价的变动愈大, 当股价穿越最外面的压力线(支撑线)时,表示卖 点(买点)出现,当股价沿着压力线(支撑线)上 升(下降),虽然并未穿越,但已回头突破第二条 线也是卖点或买点。布林线收口时,往往意味着要 变盘。

四、布林线(BoLLinger Bands)
? 此指标是计算一定期间内价位变动率而转化 出来的,可设定期间的长短(日数)。此参 数不得小于6,内定值是10,计算指标的方 式除了使用收盘价来计算外,BoLLinger本 人提出使用中价(C+H+L)/3或(C×2+H+L) /4来计算,效果也很好。

五、周转率
? 周转率乃是市场人气强弱的一种指标,其定 义为在一定期间内,市场中股票转手买卖频 率。 ? (一)计算公式: ? 周转率 = 当日成交量(手)÷ 发行总股数 (手)

五、周转率
? (二)应用法则: ? 1、 股票周转率愈高,意味着该股股性愈活泼,也 就是投资人所谓的热门股;反之,周转率甚低的股 票,则是所谓的冷门股。 ? 2、 热门股的优点在于进出容易,较不会有要买买 不到,或想卖卖不出的现象。然而值得注意的是, 周转率高的股票,往往也是短线操作投机者介入的 对象,故股价起伏也会较大。 ? 由于每只股票在外流通的筹码数量不同,看

五、周转率
? 周转率时,应当用趋势线的眼光来看是增加或减少, 不应局限在数值的高低。 ? (三)使用诀窍: ? 运用周转率可以根据资金流向排行榜进行综合考察, 可以结合新股发行进行综合考察 (见山东黄金的 案例)。

六、MACD
? 平 滑 异 同 移 动 平 均 线 ( Moving Average Convergence and Diver gence) 简 称 MACD, 为近来美国所流行的技术分析工具,MA C D乃是根 据移动平均线的优点所发展出来的技术 工具,运用移动平均线作为买卖时机的判断,最头 痛的莫过于碰上牛皮盘档的行情,此时所 有的买卖几乎一无是处,绩效收益奇差无比,但是 趋势明显时,又能获致最巨大的利润绩效; 根据移动平均线原理所发展出来的MACD,一则

六、MACD
? 去除掉移动平均线频繁的假讯号缺陷,二则能确保 移动平均线最大战果。 ? (一)计算公式: ? MACD是利用两条不同速度(长期与中期)的平滑移 动平均线(EMA)来计算二者 的差离 状况作为研判行情的基础.现以参数12和26为例: ? 1、首先分别计算出12日平滑移动平均线(12EMA) 与26日平滑移动平均线(26EMA)。
? 今日12EMA=0.1538×今日收盘价+0.8462×昨日12EMA

六、MACD
? 今日26EMA=0.0741×今日收盘价+0.9259×昨日 26EMA ? 2、计算出12EMA与26EMA后,以12EMA的数字减去 2 6 EMA 的 数 字 , 得 到 正 负 差 ( DIF), 亦 即 DIF= 12EMA-26EMA ? 3、计算出正负差DIF之后,再对DIF进行连续数天 的算术平均,该数值为DEA,DEA的参数就是天数。 对DIF的平均就像对收盘价做移动平均一样,是为 了消除偶然因素的影响,使结论更可靠。

六、MACD
? 1、 计算柱状线BAR ? BAR=2×(DIF—DEA) ? (二)MACD的应用法则 ? 利用MACD进行行情预测,主要是从两个方面进 行: ? 第一,以DIF和DEA的取值和这两者之间的相对取 值对行情进行预测。其应用法则如下: ? 1、 DIF和DEA均为正值时,属多头市场。DIF向上 突破DEA是买入信号;DIF向下跌破DEA只能认为是 回落,做获利了解。

六、MACD
? 2、 DIF与DEA均为负值时,属空头市场。DIF向下 突破DEA是卖出信号;DIF向上穿破DEA只能认为是 反弹,作暂时补空。 ? 第二,利用DIF的曲线形状,利用形态进行行情分 析。最主要的是运用股价与指标的背离进行判断。 MACD,适用于中线投资,在盘整态时失误很多。此 外也可以根据柱状线的增减进行买卖决策。 ? (三)使用诀窍 ? 当MACD在低位两次黄金交叉时,往往有

六、MACD
? 较大的上升行情;当MACD在高位两次死叉时, 往往有较大的下跌。

七、累积能量线OBV
? OBV是统计成交量变动的趋势来推测股价趋势的一 种线形,其主要理论是认为“量是价的先行指标”, 而股价的波动与成交量的扩大或萎缩有密切关联。 通常,股价上升所需的成交量总量较大,下跌时, 则成交量总是较小。 ? (一)计算方法: ? 1、 当日收盘价比较前一日收盘价,如果呈上涨局 面时,则将当日成交金额视为“需求量”纪录成正 值。

七、累积能量线OBV
? 2、 当日收盘价比较前一日收盘价,如果呈下跌 局面时,则将当日成交金额视为“供给量”纪录 成负值。 ? 3、 累计每日的需求量与供给量即为OBV。 ? (二)运用原则: ? 1、OBV线下降,股价上升,表示买盘无力为卖出 信号。 ? 2、OBV线上升,股价下降时,表示逢低接手强为 买进信号。

七、累积能量线OBV
表9—1
日期 收盘价 成交金额 需求量 10000 10000 供给量 OBV

1/12
2/12

5.43
5.52

0
10000

3/12
4/12 5/12 8/12 9/12 10/12

5.49
5.16 5.33 5.85 5.00 4.88

5000
8000 7000 10000 15000 6000 7000 10000

5000
8000

5000
-300 4000 14000

15000 6000

-1000 -7000

七、累积能量线OBV
? 3、 OBV线缓慢上升时,表示买气逐渐加强为买进 信号。 ? 4、 OBV线急速上升时,表示力量将用尽为卖出信 号。 ? 5、 OBV线从正的累积数转为负数时,为下跌趋势, 应该卖出持股股票。反之,OBV线从负的累计数转 为正数时,应该买进股票。 ? 6、 OBV累积了五个“箭号”,代表股价将产生短 期反转。 ? 7、 OBV累积了七或九个“箭号”时,代表股价

七、累积能量线OBV
? 将产生大方向的扭转,但是,这种情形以发生在下 跌趋势居多。为了便于判断,最后一次上升潮的跌 潮如果跌破前一次跌潮的低点,则下跌反转概率很 大;最后一次下跌潮中的升潮如果突破其前一次升 潮的高点,则向上反转的概率很大。 ? 8、 当N性波由连续的小N波,变为一个大N波时, 此时上涨行情多半快接近尾声。 ? 9、 OBV和股价产生“背离”时,行情随时都有可 能反转。

七、累积能量线OBV
? 10、 OBV在低位拉平台时间高达一个月以上, 往往有大的爆发性上升行情。

八、SAR
? SAR(STOR AND REVERSE)停损点转向操作系统。 原名为(PARA BOLIC,抛物线指标),属于威尔德 技术分析中的一项工具。 ? 此种技术分析工具在图形上及运用上与移动平均 线原理颇为相似。属于价格与时间并重的分析工具。 由于组成该线的点,以弧形的方式移动故称[抛物 指标]。当投资者买进之后,其停损点设于[极点 价](第一天的最低价)。所谓[极点价]指最近数 日的最高价 或最低价。

八、SAR
? 当行情价格持续向上涨时,停损点随着时间向上推 移。直至行情价格与停损点接触交叉,此时投资者 除了将手头上的股票卖出外,同时反向放空。因为 在此系统中。停损点除了卖出外尚须反向操作,所 以 称 之 为 ( 停 损 点 转 向 操 作 点 , STOP AND REVERSE ? (一)计算公式: ? 假设投资者于第4天进场后,SAR设于[极点价]50 元。次日向上调查时,其调整幅度为前一日(第四 日)的最高价与SAR间的差距乘上

八、SAR
? [调整系数](AF)0.02。 ? SAR5=SAR4+AF(H4-SAR4) ? SAR5=50.00+0.02(52.5—50.00) ? SAR5=50.00十0.02×2.50 ? SAR5=50.00+0.5 ? SAR5=50.05 ? 第5日的SAR即为50.05。[调整系数] AF是个累进的 数字,开始的第1日为0.02

八、SAR
? 每一次累进0.02直至最高0.2为止。当每一 日的行情价格有创新高价的情况出现。(即 当日最高价比前—日最高价高),SAR向上 调整系数的AF则增加0.02。假若当日并无新 高价出现,则调整系数仍用前一天的数值, 以第6日为例,计算方式为:

八、SAR
? SAR6=SAR5+AF(H5—SAR5) ? SAR6=50.05+0.04(53.00—50.05) ? SAR6=50.05+0.04×2.95 ? SAR6=50.05+0.12 ? SAR6=50.17 ? 依此计算原则,第7日以后的如下; ? SAR7=50.17+0.06(53.50—50.17)=50.37 ? SAR8=50.37+0.08(54.00—50.37)=50.66 ? SAR9=50.66+0.10(54.50—50.66)=51.04

八、SAR
? ? ? ? ? SAR10=51.04+0.12(55.00—51.04)=51.52 SAR11=51.52+0.14(55.50—51.52)=52.08 SAR12=52.08+0.16(56.00—52.08)=52.17 (二)SAR有以下几项原则: 1、开始计算时,第一个SAR为[极点价]。买进时为 最近期底部的最低价.卖出时为最近期 ? 头部的最高价。 ? 2、第2日以后的SAR则根据下列原则: ? 1)调整系数AF从0.02开始逐渐递增。

八、SAR
? 直至0.2最高为止。即使再创新高价,亦不宜超过 0.2。 ? 2)SAR不得设于当日行情价格或前一日行情价格幅 度之内。若是在买进期间计算出次日的SAR比今日 或昨日最低价高,则应以今日或昨日的最低价为次 日SAR。反之,若是在卖出期间,计算出次日的SAR 比今日或昨日最高价低,则应以今日或昨日的最高 价为次日SAR。 ? (三)应用法则: ? 1、股价曲线在SAR曲线之上时,为多头市场。

八、SAR
? 2、股价曲线在SAR曲线之下时,为空头市场。 ? 3、股价曲线由上向下跌破SAR曲线时,为卖出讯号 并应同时放空。 ? 4、股份曲线由下向上穿破SAR曲线时,为买进讯号 并应同时补空。 ? (四)使用诀窍 ? 由于SAR是随着股价上升而上升的,因此我们可 以将其作为资金保管者。也就是说,当我们赢利的 时候,也必须防止从赚钱变为亏钱, ? 通过SAR的及时止损,我们就可以保住胜利成果。

九、涨跌比率ADR(Advance/DecLine Ratio)
? 又称回归式的腾落指数,其样本大小并无硬性规 定.而随使用者需要而定,国内技术 分析 专家多采 用10日比率,代人ADR公式为: ? (一)计算公式:
? 十日涨跌比率 = 10日内股票上涨家数的移动合计 /10日内股票下跌家数的移动合计

? 涨跌比率大致而言有预警作用,尤其在短期反弹或 回档方面.能比大势线路图出现更早征兆。

九、涨跌比率ADR(Advance/DecLine Ratio)
? (二)应用法则: ? 1、十日涨跌比率上升,而指数亦往上升时,股市 仍将继续上升。 ? 2、十日涨跌比率下降,而指数亦往下降时,股市 仍将继续下降。 ? 3、十日涨跌比率上升,而指数却往下滑。则股市 将会反弹,反之亦然。 ? 4、十天涨跌比率的常态分布当在0.5-1.5之间, 而0.5以下或1.5以上则为非常态分布。 ? 5、在大多头市场与大空头市场里,常态分布的上

九、涨跌比率ADR
? 限与下限将扩大进至1.9以上与0.4以下。 ? 6、涨跌比率超过1.5时,表示股价长期上涨,此脱 离常态超买现象产生,股价容易回跌,是卖出信 号.反之,低于0.5时股价容易反弹,是买进时机。 ? 7、多头市场低于0.5之现象极少,是极佳的买点。 ? 8、如果十日涨跌比率升高至0.5以上则表示空头市 场即将结束,不过在大势扭转之前,可能在0.5上 下来回移动数次。 ? 9、涨跌比率如果不断下降,低于0.75,

九、涨跌比率ADR
? 通常显示短线买进机会已经来临,在多头市场中无 例外,在空头市场末期,十日涨跌比率降至0.5以 下时,则为买进时机。 ? 10、除了股价刚进入大多头市场或展开第二段主上 升行情之初期,涨跌比率有机会出现2.0以上外, 其余的次级上升行情只要是超1.5就是卖点。 ? 11、涨跌比率下降至0.65之后再回升至1.40,但无 法突破1.40,则显示上涨的气势不足。但如回升能 向上冲过1.40时,暗示市场行情的上涨至少具有两 波以上的力量。

九、涨跌比率ADR
? 与ADR指标具有类似功能的还有ADL、OBOS。 ? (三)运用诀窍: ? 由于中国股票市场有许多非流通股,这就会对指数 产生扭曲作用。例如中国石化流通股只有28亿股, 总股数是867亿股,其每上涨一元,就能够提高867 亿元的市值,这样对指数的影响力就相当于700多 家福州东百公司这样大小的公司股价上涨1元。因 此,在股票市场的高点,这样的股票上涨了,但是 其他股票全面下跌,仍然会造成指数没有下跌还有 上升的假象。同样,当在底部区域,

九、涨跌比率ADR
? 这样的股票下跌了,其他股票上升,也可能 出现指数下跌的假象.这就为大资金的运作提供
了手段。投资者为了避免出现误操作,就可以将指 数和ADR指标结合起来观察。

十、DMI(趋向指标)
? ? ? ? ? (一)趋向变动值DM +DM=今日最高价一昨日最高价 -DM=今日最低价一昨日最低价 (二)求波幅TR 从当日最高价一当日最低价,当日最高价一 昨日收盘价;当日最低价一昨日收盘价中选 数值最大者为当日真正波幅TR ? (三)计算趋向比率

十、DMI(趋向指标)
? +DI = +DM/TR × 100
? — DI = —DM/TR × 100

? (四)计算趋向比例
? DX = 〔(+DI) – (-DI)〕÷〔(+DI) + (-DI)〕×100

? ADX为DX的移动平均数。 ? 应用法则: ? 1、当图形上+DI从下向上递增,突破-DI时,显 示市场内有新的多头进场,为买进信号。 ? 2、当-DI从下向上突破+DI显示市场内部有新的 空头进场,可视为卖出信号。

十、DMI(趋向指标)
? 3、当行情趋势明显地朝单一方向前进时, ADX会逐渐增加.而当行情反复涨跌时, ADX会出现递减。
? 4、当ADX降至20以下,横向前进时,可以断定市场 为“牛皮盘档”,趋向失败,而当ADX值转向之时, 亦可分析行情是否到顶或到底。

十一、心理线(PSY)
? ? ? ? ? (一)计算公式 PSA = A/N × 100 N:天数,是心理线的参数; A:在这N天内上涨的天数; 心理线是从英文名字Psychological Line直接而来, 是研究某段期间内投资人趋向于买方或卖方的心理 与事实。作为买卖股票的参考,国内一般投资人画 心理线,均以十天为样本。例如10天中如果有5天 上涨,5天下跌,心理线

十一、心理线(PSY)
? 就是5/10×100=50,再将此标志在坐标图纸上,每 天延续下去时,将每天的数值连接起来,即成为心 理线。心理线最好与K线相互对照,如此更能从股 价变动中了解超买或超卖情形。 ? 由心理线来看,当一段上升行情展开前通常超卖现 象的最低点会出现两次,因此投 资人观察 心理线若发现某一天的超卖现象严重、短期内低于 此点的机会极小,当心理线向上变动而再度回落此 点时,就是买进机会。反之亦然。所以无论上升行 情或下跌行情展开前,都会出现两次以上的买点与 卖点,使投资人有

十一、心理线(PSY)
? 充分的时间研判未来股价变动方向,依此做出最后 决策。 ? (二)运用法则 ? 1、 一段上升行情展开前,通常超卖之低点会出现 两次,同样一段下跌行情展开前,超买的最高点也 会出现两次。 ? 2、 百分比25—75是常态分析。 ? 3、 超过百分比75或低于百分比25时,就是超买或 超卖,股价回跌或回升的机会强,此时可准备卖出 或买进。

十一、心理线(PSY)
? 4、 当出现百分比10或低于10时是真正的超卖,抢 反弹的机会相对提高,此时为买进时机。 ? 5、 高点密集出现两次为卖出信号,低点密集出现 两次是买进信号。

十二、VR指标(Volume Ratio)
? (一)计算公式 ? VR指标,中文译为容量比率,亦是利用某段期间 股价上升日的交易金额总计与股价下降日的交易金 额总计的比值统计得之,VR值能表现出股市买卖的 气势,进而掌握股价可能之趋势走向。
? VR = 〔N日内股价上涨日的成交值总和 +1/2(N日内股价平盘 的成交值总和)〕÷ 〔N日内股价下跌日的成交值总和 + ?(N 日日内股价平盘的成交值总和) 〕

? (二)应用法则

十二、VR指标(Volume Ratio)
? ? ? ? 1、低价区域:40—70是可进区域。 2、完全区域:80—150是正常分布区域。 3 、获利区域:160—450视情况设定获利了结点。 4、 警戒区域:450以上时警戒股市可能过热,为 卖点。 ? 5、 交易金额的突然增加,VR值也直冲上升,常会 带来上升股市的开始。 ? 6、 低档时VR增加,而股价未增,为介入时机。 ? 7、 高档时VR增加,而股价增加,需注意高档出货。

十二、VR指标(Volume Ratio)
? 注:一般而言,VR指标在观察低价圈时,较具可信 度,观察高价圈时,宜与其他指标一并参考。 ? (三)使用诀窍 ? 对于没有大比例送股的股票,可以通过前期高 点的VR值作为参考,用于判断卖出时机。

十三、成交量
? 成交量与股价的一般关系如下: ? (一) 从底部上升时,价涨量增,成交量温和放 大,为上升趋势。 ? (二) 到达顶部区域,成交量放天量而股价上升 艰难或持平,预示股价可能下跌(因为主力在此出 货,而以后如没有更大的成交量推动,就可能下 跌)。 ? (三) 价跌量增为恐慌性暴跌。 ? (四) 价跌量减为正常空头市场,大多为阴跌。

十三、成交量
? (五) 价跌速度放慢,成交量极度萎缩有可能到 阶段性底部,如此时止跌成交量开始放大可能是底 部的概率更高。


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