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《证券投资基金基础知识》全真密押试卷3+答案


《证券投资基金基础知识》全真密押试卷(三)
单选题(共 100 题,每小题 1 分,共 100 分。以下备选项中只有一项最符合题目要求,不 选、错选均不得分。 )

1.按照实物商品种类的不同,商品期货不包括( ) 。 A.化工期货 B.农产品期货 C.金属期货 D.能源期货

2.期货交易最大的特征是( A.保证金制度 B.盯市制度 C.对冲平仓制度 D.杠杆

) 。

3. ( )是指由于市场环境变化,未来价格走势有可能低于基金经理或投资者所预期的目标 价位。 A.最大回撤 B.下行风险 C.风险价值 D.事前事后指标

4.投资组合管理的一般流程不包括( ) 。 A.了解投资者需求 B.制定投资政策 C.投资组合构建 D.承诺收益

5.为了实现决策人与执行人的分离,防止基金经理决策的随意性与道德风险,投资交易的 实现应该做到( ) 。 A.基金经理下达的投资指令应经风险控制部门的审核,确认其合法合规与完整后才可执行 B.基金经理直接向交易员下达投资指令,交易员才可执行交易 C.基金经理可直接进行交易,从而提高效率

D.基金经理下达的个股投资指令须征得研究员的认可

6.股利贴现模型最早由( )提出。 A.威廉姆斯和戈登 B.彼得·林奇 C.葛兰碧 D.莫迪利亚尼和米勒

7.下列关于混合基金风险的说法,错误的是( ) 。 A.混合基金的投资风险主要取决于基金经理操作水平 B.一般而言,偏股型基金、灵活配置型基金的风险较高,但预期收益率也较高 C.偏债型基金的风险较低,预期收益率也较低 D.股债平衡型基金的风险与收益较为适中

8.一般根据基金在过去一定时期内的业绩计算其收益率以及风险水平等因素,根据计算结 果对基金给予( ) 。 A.业绩归因 B.业绩计算 C.星级评定 D.风险调整

9.如果某基金的贝塔系数大于( ) ,说明该基金是一只活跃或激进型基金。 A.4 B.3 C.2 D.1

10.普通股票的红利是不固定的,它取决于股份公司的( ) 。 A.合同规定 B.总资产 C.收入的高低 D.经营状况和盈利水平

11.下列不属于市场风险的是( ) 。

A.政策风险 B.经济周期性波动风险 C.购买力风险 D.经营风险

12.所有境外投资者对单个上市公司 A 股的持股比例总和,不得超过该上市公司股份总数 的( ) 。 A.30% B.20% C.15% D.10%

13.中期票据的最大注册额度不超过企业净资产的( A.30% B.40% C.50% D.80%

) 。

14.下列关于财务报表分析和财务比率的说法,错误的是( ) 。 A.财务报表分析是指通过对企业财务报表相关财务数据进行解析,挖掘企业经营和发展的 相关信息,从而为评估企业的经营业绩和财务状况提供帮助 B.净现金流为正或为负是判断企业财务现金流量健康的唯一指标 C.现金流量结构可以反映企业的不同发展阶段。在企业的起步、成长、成熟和衰退等不同 周期阶段,企业现金流量模式不同,企业的现金流量也存在较大的差异性 D.流动性比率是用来衡量企业的短期偿债能力的比率,旨在分析短期内企业在不致使财务 状况恶化的前提下, 利用手中持有的流动资产偿还短期负债的能力大小, 重点关注的是企业 的流动资产和流动负债

15. 分级基金将基础份额结构化分为不同风险收益特征的子份额, 下列不属于我国分级基金 需要考虑的风险是( ) 。 A.极端情况下,A 类份额无法取得约定收益或损失本金的风险 B.利率风险 C.杠杆机制风险 D.汇率风险

16. ( )是反映债券违约风险的重要指标。 A.标准普尔 B.采购经理人指数 C.债券评级 D.债券违约指数

17.下列不属于减少回购协议信用风险的方法的是( A.要求提供更多的抵押品 B.要求抵押品流动性高 C.提高抵押率的要求 D.降低抵押率的要求

) 。

18.全球投资业绩标准对于收益率计算条款不包括( A.必须采用总收益率 B.必须采用经现金流调整后的时间加权收益率

) 。

C.投资组合的收益必须以期初资产值加权计算,或采用其他能反映期初价值及对外现金流 的方法 D.收益计算可以使用估计的买卖开支

19.信用利差的特点不包括( ) 。 A.信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化,受经济预期影响 B.信用利差可以作为预测经济周期活动的指标 C.信用利差随着经济周期的扩张而扩张,随着经济周期的收缩而收缩 D.对于给定的非政府部门债券,信用利差随着期限增加而扩大

20. ( )指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。 A.债券凭证 B.存托凭证 C.权益凭证 D.私募凭证 21.股票可以依法自由的进行交易,体现了股票( )的特征。 A.参与性 B.流动性 C.收益性

D.交易性

22.下列不属于目前常用的风险价值模型技术的是( A.参数法 B.历史模拟法 C.换元法 D.蒙特卡洛法

) 。

23.在金融市场上,股价走势多呈现出“随机游走”的特点,这里的“随机游走”就是指股 价的波动值服从( ) 。 A.随机变量 B.分位数 C.中位数 D.正态分布

24. ( )更偏好于位于证券市场线上方的资产或资产组合。 A.无风险投资者 B.风险投资者 C.非理性投资者 D.理性投资者

25. ( )认为投资者应购买并持有近期走势明显强于大盘指数的股票。 A.道氏理论 B.过滤法则 C. “量价”理论 D. “相对强度”理论

26.下列关于夏普比率的说法,错误的是( ) 。 A.夏普比率是用某一时期内投资组合平均超额收益除以这个时期收益的标准差 B.夏普比率中基金收益率和无风险收益率应用平均值的原因,是在测度期间内两者都是在 不断变化的 C.夏普比率是针对总波动性权衡后的回报率,即单位总风险下的超额回报率 D.夏普比率数值越小,基金业绩越好

27.下列关于商业票据特点的表述,正确的是( ) 。 A.面额较小 B.利率较高,通常比银行优惠利率高 C.只有一级市场,没有明确的二级市场 D.只有二级市场,没有明确的一级市场

28.下列属于流动资产的是( ) 。 A.短期借款 B.应付票据 C.应收账款 D.应付账款

29. ( )是指当某个股票的价格变化突破实现设置的百分比时,投资者就交易这种股票。 A.道氏理论 B.过滤法则 C.止损指令 D. “相对强度”理论

30.下列关于指数基金的说法,正确的是( ) 。 A.受供求关系的影响,指数基金二级市场价格常常会高于或低于基金份额净值 B.抽样复制、现金留存、基金分红以及基金费用等都会导致指数基金的跟踪误差减小 C.ETF 不承担系统性风险 D.指数基金跟踪误差的准确率与跟踪周期有关,周期越长其准确率越低

31. ( )是识别和预测行业动态变化的重要且有效的途径。 A.行业生命周期 B.市场价格 C.景气度调查 D.动态分析

32.下列关于系统性风险和非系统性风险的种类的说法,正确的是( ) 。 A.系统性风险只对个别公司的证券产生影响,是公司特有的风险 B.财务风险是企业在付息日或负债到期日无法以现金方式支付利息或偿还本金的风险 C.管理风险是指公司在经营过程中由于产业景气状况、公司管理能力、投资项目等企业个

体因素,使得企业的销售额或成本显得不稳定,引起息税前利润大幅变动的可能性 D.交易风险是指投资者在买入资产后,届时无法按照公平市价进行成交的可能性

33.当发生的基金运作费影响基金份额净值小数点后第( )位,应采用预提或待摊的方法 计入基金损益。 A.1 B.2 C.3 D.4

34.在证券的组合分析中,假定 A 证券的期望收益率为 6%,所占的投资比重为 40%, B 证券 的期望收益率为 8%,所占的投资比重为 60%,则 A、B 组合证券的期望收益率是( ) 。 A.8% B.6% C.14% D.7.2%

35.大额可转让定期存单的期限最短的是( ) 。 A.1 天 B.14 天 C.3 个月 D.6 个月

36.下列基金利润来源中不属于已实现收入的是( ) 。 A.债券投资收益 B.手续费返还 C.公允价值变动损益 D.存款利息收入

37.可以发行政策性金融债的机构不包括( ) 。 A.中国人民银行 B.国家开发银行 C.中国农业发展银行 D.中国进出口银行

38.下列关于衍生工具交易单位的说法,错误的是( A.交易单位又称合约规模 B.在交易时,只能以交易单位的整数倍进行买卖

) 。

C.确定期货合约交易单位的大小时,主要应当考虑合约标的资产的市场规模、交易者的资 金规模等因素 D.当合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模较大时,交易单位应该较小

39.在我国,证券投资基金的会计年度为( ) 。 A.公历每年 1 月 1 日至 12 月 31 日 B.阴历每年 1 月 1 日至 12 月 31 日 C.公历每年 6 月 1 日至次年 5 月 31 日 D.阴历每年 1 月 1 日至 12 月 31 日

40.假设某基金持有的三种股票的数量分别为 10 万股、50 万股和 100 万股,每股的收盘价 分别为 30 元、20 元和 10 元,银行存款为 1000 万元,对托管人或管理人应付未付的报酬为 500 万元,应付税费为 500 万元,已售出的基金份额 2000 万份。运用一般的会计原则,则 单位基金份额净值为( )元。 A.1 B.1.15 C.1.3 D.1.5

41.期货市场的交易制度不包括( ) 。 A.保证金制度 B.盯市制度 C.净额清算制度 D.交割制度

42.下列关于基金业绩计算说法,错误的是( ) 。 A.基金收益率计算一般要求采用考虑基金分红再投资的算术平均收益率 B.常见的基金回报率计算期间有:最近 1 月、最近 3 月、最近 6 月、今年以来、最近 1 年、 最近 2 年、最近 3 年、最近 5 年、最近 10 年等 C.夏普比率、信息比率等风险调整后收益是基金业绩计算的重要部分 D.风险调整后收益使得两只基金可以在风险水平相等的条件下进行对比

43. 期末可供分配利润为期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数, 如果期末未分配利润的未实现部分为( ) ,则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润 的已实现部分。 A.正数 B.负数 C.零 D.正数或零

44.投资者的( )取决于其风险承受能力和意愿。 A.投资期限 B.收益要求 C.风险容忍度 D.投资能力

45.跟踪偏离度=( ) 。 A.证券组合的真实收益率+基准组合的收益率 B.证券组合的真实收益率一基准组合的收益率 C.证券组合的真实收益率×基准组合的收益率 D.证券组合的真实收益率÷基准组合的收益率

46.下列证券公司提供基金评价业务的是( ) 。 A.申万宏源 B.国信证券 C.中信证券 D.上海证券

47. ( )是评估证券或投资组合系统性风险的指标。 A.贝塔系数 B.跟踪误差 C.久期 D.凸性

48.下列关于贝塔系数的说法,错误的是( ) 。 A.贝塔系数都是大于 0 的

B.贝塔系数大于 1 时,该投资组合的价格变动幅度比市场更大 C.贝塔系数小于 1(大于 0)时,该投资组合的价格变动幅度比市场小 D.贝塔系数等于 1 时,该投资组合的价格变动幅度与市场一致

49. 如果股票指数上涨或下跌 1%, 某基金的净值增长率上涨或下跌 1%, 贝塔系数为 ( ) 。 A.0 B.0.5 C.1 D.2

50.关于 UCITS 基金的申购与赎回价格,规定应至少( )公布两次。 A.一周 B.一个月 C.一季度 D.半年

51.交易所在制定标的资产的等级时,常采用国内或国际贸易中( )作为标准交割等级。 A.按期货合约规定的标准质量等级 B.不需要任何标准品 C.标准品较小的质量等 D.最通用和交易量较大的标准品的质量等级

52.商品的( )始终是最关键也是交易者最关心的因素。 A.交易数量 B.交易额 C.交易价格 D.交易成本

53.下列不属于非系统性风险的是( ) 。 A.市场风险 B.经营风险 C.流动性风险 D.财务风险

54. ( )通常被用来研究随机变量 X 以特定概率(或者一组数据以特定比例)取得大于等 于或小于等于某个值的情况。 A.分位数 B.方差 C.协方差 D.标准差

55.( )机制的实施吸引了境外符合资格的机构投资者来中国资本市场投资。 A.QFII B.QDII C.基金互认 D.以上都正确

56.关于被动投资指数复制和调整的说法,错误的是( ) 。 A.指数复制可以采用完全复制、抽样复制和优化复制等方法 B.完全复制、抽样复制和优化复制指数方法所需要的样本股票数量依次增加 C.根据抽样方法不同,抽样复制可以分为市值优先、分层抽样等方法 D.被动投资复制指数时需要考虑各种成本

57. ( ) 年 12 月, 国内第一只真正意义上运用股指期货工具进行风险对冲的公募基金成立。 A.2000 B.2001 C.2012 D.2013

58.下列属于投资收益的是( ) 。 A.存款利息收入 B.买入返售金融资产收入 C.资产支持证券利息收入 D.衍生工具投资产生的相关损益

59.1985 年 12 月 20 日,欧洲委员会通过了( ) ,标志着欧洲投资基金市场开始朝着一体 化方向发展。 A.UCITS 一号指令

B.AIFMD C. 《证券监管目标和原则》 D. 《集合投资计划治理白皮书》

60.如果期货交易保证金为合约金额的( ) ,则可以控制 20 倍所投资金额的合约资产。 A.5% B.10% C.15% D.20%

61.下列不属于 QDII 基金投资范围的是( ) 。 A.远期合约 B.私募基金 C.全球存托凭证 D.回购协议

62.下列属于短期政府债券特点的是( ) 。 A.违约风险小 B.流动性弱 C.利息交税 D.发行过少

63.下列关于即期利率与远期利率的说法,错误的是( ) 。 A.即期利率是金融市场中的基本利率,是指已设定到期日的零息票债券的到期收益率 B.远期利率指的是资金的远期价格,是指隐含在给定的即期利率中从未来的某一时点到另 一时点的利率水平 C.远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同 D.远期利率和即期利率的区别在于计算方式不同

64. ( )是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息。 A.半强有效市场 B.弱有效市场 C.半弱有效市场 D.强有效市场

65. ( )是资金的增值同投入资金的价值之比,是衡量资金增值量的基本单位。 A.利息率 B.名义利率 C.通货膨胀率 D.实际利率

66.按照道氏理论,股票的变化表现为三种趋势:长期趋势、中期趋势及短期趋势。其中, ( )最为重要,也最容易被辨认,是投资者主要的观察对象。 A.长期趋势 B.中期趋势 C.短期趋势 D.中期趋势和短期趋势

67.在评价企业的整体业绩时,重点在于企业的( ) 。 A.费用 B.收入 C.利润 D.净利润

68.下列关于最小变动单位的说法,错误的是( ) 。 A.期货合约最小变动单位的确定,取决于该合约标的资产的种类、性质、市场价格波动情 况和商业规范等 B.最小变动单位是指在期货交易所公开竞价过程中,某一商品报价单位在每一次报价时所 允许的最小价格变动量 C.最小变动单位除以交易单位,就是该合约的最小变动值 D.在期货交易中,每次报价必须是其合约规定的最小变动单位的整数倍

69. ( ) 是一种按照票面金额计算利息, 票面上附有作为定期支付利息凭证的期票的债券。 A.零息债券 B.固定利率债券 C.公债 D.国债

70.货币衍生工具不包括(

) 。

A.远期外汇合约 B.货币期货合约 C.货币期权合约 D.远期利率合约

71.80%以上的基金资产投资于其他基金份额的为( A.再生基金 B.基金中基金 C.叠加基金 D.市场基金

) 。

72.债券的价格与利率呈( A.正向 B.反向 C.同向 D.不确定

)变动关系。

73.下列关于主动投资和被动投资的说法,错误的是( ) 。 A.被动投资的目标是减少跟踪偏离度和跟踪误差 B.被动投资是在市场有效假定下的一种投资方式 C.主动投资是在市场有效假定下的一种投资方式 D.主动投资的目标是扩大主动收益,缩小主动风险,提高信息比率

74.下列关于基金资产估值的说法,错误的是( ) 。 A.我国封闭式基金每个交易日估值,每周披露一次份额净值 B.要注意估值方法的一致性及公开性 C.交易活跃的证券,直接采用交易价格对其估值 D.海外基金的估值频率较低,一般是每月估值一次

75. 一般来说, 速动比率大于 ( A.1 B.2 C.3 D.4

) 时, 企业才能维持较好的短期偿债能力和财务稳定状况。

76.基金卖出股票时按照 1‰的税率征收证券交易( ) 。 A.营业税 B.印花税 C.个人所得税 D.企业所得税

77. ( )是上市公司向特定对象发行股票的增资方式。 A.向原有股东配售股份 B.向不特定对象公开募集 C.发行可转换债券 D.非公开发行股票

78.可转债的价值必须( )普通债券的价值。 A.高于 B.低于 C.等于 D.不确定

79. ( )是指股票所载有权利的有效性是始终不变的。 A.收益性 B.流动性 C.风险性 D.永久性

80. ( ) , 中国证监会正式批复上海证券交易所和香港联合交易所开展沪港股票交易互联互 通机制试点,简称沪港通。 A.2014 年 4 月 10 日 B.2014 年 6 月 17 日 C.2014 年 11 月 10 日 D.2014 年 11 月 17 日

81. ( )描述了一个资产或资产组合的预期收益率与其贝塔值之间的关系。 A.证券市场线 B.资本市场线

C.投资组合 D.资本资产定价模型

82.下列不属于可转换债券基本要素的是( ) 。 A.标的股票 B.票面利率 C.转换期限 D.转股权归属

83. ( )是由发行公司委托存券银行发行的。 A.全球存托凭证 B.美国存托凭证 C.无担保的存托凭证 D.有担保的存托凭证

84.按( )分类,期权可分为欧式期权、美式期权。 A.期权买方执行期权的时限 B.期权买方的权利 C.执行价格与标的资产的市场价格的关系 D.按偿还期限

85.操作风险是来源于( ) ,以及其他不可控但会影响公司运营的风险。 A.投资价值的波动 B.人力、系统、流程出错 C.宏观政策的变化 D.利率的变化而产生的基金价值的不确定性

86. ( )是指上市公司为达到增加资本和募集资金的目的而再发行股票的行为。 A.再融资 B.股票回购 C.股票拆分 D.首次公开发行

87. ( )风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。

A.经营 B.对冲 C.非系统性 D.系统性

88.下列关于 UCITS 基金投资政策的规定,说法错误的是( ) 。 A.基金投资于同一主体发行的证券,不得超过基金资产净值的 5% B.基金投资于同一主体发行的证券,成员国可将此比例提高到 10% C.基金投资于一个主体发行的证券超过 5%时,该类投资的总和不得超过基金资产净值的 20% D.基金不得持一发行主体 10%以上无表决权股票、债券和基金

89.交易员的职责不包括(

) 。

A.执行基金经理制定的交易指令 B.向基金经理及时反馈市场信息 C.及时在市场异动中作出决策 D.以对投资有利的价格进行证券交易

90. ( )是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。 A.政府债券 B.金融债券 C.公司债券 D.固定利率债券

91. ( )在名义收益率的基础上扣除了通货膨胀率的影响。 A.实际收益率 B.资本收益率 C.未来收益率 D.投资收益率

92.下列属于债券结算类型的是( ) 。 A.全额清算 B.净额清算 C.全额结算

D.多边结算

93.下列不属于常见的基金回报率计算期间的是( ) 。 A.最近 1 月 B.最近 2 月 C.最近 3 月 D.最近 6 月

94. ( )是指在市场利率下行的环境中,附息债券收回的利息或者提前于到期日收回的本 金只能以低于原债券到期收益率的利率水平再投资于相同属性的债券,而产生的风险。 A.利率风险 B.信用风险 C.通胀风险 D.再投资风险

95. ( )按照规定对基金管理人的会计核算进行复核并出具复核意见。 A.基金托管人 B.基金销售机构 C.注册登记机构 D.基金设计的会计事务所

96.下列不属于按债券发行主体进行分类的是( ) 。 A.政府债券 B.金融债券 C.公司债券 D.零息债券

97. ( )采用估值技术确定公允价值,在估值技术难以可靠计量公允价值的情况下按成本 计量。 A.首次发行未上市的股票 B.送股发行未上市股票 C.转增股发行未上市股票 D.配股发行未上市股票

98. ( )年 9 月 6 日,首批 3 个 5 年期国债期货合约正式在中国金融期货交易所推出。 A.2011 B.2012 C.2013 D.2014

99. ( )是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。 A.中位数 B.分位数 C.标准差 D.方差

100.下列关于现金流量表的说法,错误的是( ) 。 A.现金流量表所表达的是在特定会计期间内,企业的现金(包括现金等价物)的增减变动 等情形 B.现金流量表是以权责发生制为基础编制的 C.现金流量表是以收付实现制为基础编制的 D.现金流量表也叫账务状况变动表

《证券投资基金基础知识》全真密押试卷(三) 1. A [解析]商品期货是最早产生的期货合约,其标的资产为实物商品。按照实物商品的种类 不同,商品期货可分为农产品期货、金属期货和能源期货三种。 2. B [解析]盯市是期货交易最大的特征,又称为“逐日结算” 。 3. B [解析]最大回撤是指从资产最高价格到接下来最低价格的损失。风险价值是指在一定的 持有期和给定的置信水平下,利率、汇率等市场风险要素发生变化时可能对某项资金头寸、 资产组合或投资机构造成的潜在最大损失。 下行风险是指由于市场环境变化, 未来价格走势 有可能低于基金经理或投资者所预期的目标价位。 4. D [解析]投资组合管理的一般流程包括:了解投资者需求、制定投资政策、进行类属资产 配置、投资组合构建、投资组合管理、风险管理、业绩评估等。 5. A [解析]交易指令在基金公司内部执行情况如下:首先,在自主权限内,基金经理通过交

易系统向交易室下达交易指令。 其次, 交易系统或相关负责人员审核投资指令 (价格、 数量) 的合法合规性,违规指令将被拦截,反馈给基金经理。其他指令被分发给交易员。最后,交 易员接收到指令后有权根据自身对市场的判断选择合适时机完成交易。 6. A [解析]股利贴现模型最早由威廉姆斯和戈登提出,实质是将收入资本化法运用到权益证 券的价值分析之中,这在概念上与债券估值方法没有本质性差别。 7. A [解析]混合基金的投资风险主要取决于股票与债券配置的比例。 一般而言, 偏股型基金、 灵活配置型基金的风险较高,但预期收益率也较高;偏债型基金的风险较低,预期收益率也 较低;股债平衡型基金的风险与收益则较为适中。 8. C [解析]基金星级评价是通过星级将某基金在同类基金中的排位情况简单清晰地表示出来 的一种方法。 一般根据基金在过去一定时期内的业绩计算其收益率以及风险水平等因素, 根 据计算结果对基金给予星级评定。 9. D [解析]通常可以用贝塔系数(β )的大小衡量一只股票基金面临的市场风险的大小。如 果股票指数上涨或下跌 1%,某基金的净值增长率上涨或下跌 1%,那么该基金的贝塔系数为 1,说明该基金净值的变化与指数的变化幅度相当。如果某基金的贝塔系数大于 1,说明该 基金是一只活跃或激进型基金;如果某基金的贝塔系数小于 1,说明该基金是一只稳定或防 御型的基金。 10.D [解析]普通股的股利不固定,它是根据公司净利润的多少来决定的,完全随公司盈利的 变化而变化。在公司盈利较多时,普通股股东可获得较高的股利收益。在股份公司解散或破 产清算时,普通股股东在其他索赔人(如税务机构、信贷机构、债券持有人与其他债权人、 职工等)都得到赔偿后,有权对公司的剩余财产请求分配。 11.D [解析]市场风险是指基金投资行为受到宏观政治、经济、社会等环境因素对证券价格所 造成的影响而面对的风险。市场风险包括政策风险、经济周期性波动风险、利率风险、购买 力风险、汇率风险等。 12.A [解析]境外投资者的境内证券投资,应当遵循下列持股比例限制:①单个境外投资者通 过合格投资者持有一家上市公司股票的, 持股比例不得超过该公司股份总数的 10%; ②所有 境外投资者对单个上市公司 A 股的持股比例总和,不超过该上市公司股份总数的 30%。 13.B [解析]中期票据采用注册发行, 最大注册额度不超过企业净资产的 40%。 额度一经注册, 两年内有效。 14.B [解析]净现金流为正或为负,并非判断企业财务现金流量健康的唯一指标,关键要分析 现金流量结构。同样是企业的净现金流为负的情况,若企业有很多盈利性项目,经营活动现 金流量不能满足资金需求, 要依靠外部融资支持这些项目, 这种状况下企业的净现金流为负 是企业持续发展的重要前提;相反,企业无法产生充足的经营活动现金流量,不能满足未来 增长的投资需求,这可能出现企业财务危机。 15.D [解析]分级基金将基础份额结构化分为不同风险收益特征的子份额,因此,需要考虑以

下风险:①极端情况下,A 类份额无法取得约定收益或损失本金的风险;②利率风险;③杠 杆机制风险;④杠杆变动风险;⑤折价/溢价交易风险;⑥风险收益特征变化风险;⑦上市 交易风险。 16.C [解析]债券的信用风险又叫违约风险,债券评级是反映债券违约风险的重要指标。国际 上知名的独立信用评级机构有三家:穆迪投资者服务公司、标准?普尔评级服务公司、惠誉 国际信用评级有限公司。 17.D [解析]减少信用风险的方法有:①要求抵押品流动性高、容易变现;②提高抵押率的要 求。一般要求提供更多的抵押品。 18.D [解析]所有的收益计算必须扣除期内的实际买卖开支,而不得使用估计的买卖开支。 19.C [解析]信用利差的特点包括:①对于给定的非政府部门的债券、给定的信用评级,信用 利差随着期限增加而扩大;②信用利差随着经济周期(商业周期)的扩张而缩小,随着经济 周期(商业周期)的收缩而扩张;③信用利差的变化本质上是市场风险偏好的变化,受经济 预期影响。信用利差可以作为预测经济周期活动的指标。 20.B [解析]存托凭证是指在一国证券市场上流通的代表外国公司有价证券的可转让凭证。存 托凭证一般代表外国公司股票。对发行人来说,发行存托凭证可以扩大市场容量,增强筹资 能力;对于投资者来说,购买存托凭证可以规避跨国投资的风险(如汇率风险) 。 21.B [解析]股票具有流动性、收益性、风险性、永久性、参与性等特征。流动性是指股票可 以依法自由地进行交易的特征。 22.C [解析]目前常用的风险价值模型技术主要有三种:参数法、历史模拟法和蒙特卡洛法。 23.D [解析]在金融市场上,以股票为例,当没有任何决定性的消息发布的时候,股价走势很 多时候呈现出 “随机游走” 的特点, 这里的 “随机游走” 就是指股价的波动值服从正态分布。 24.D [解析]若某资产或资产组合的预期收益率高于与其贝塔值对应的预期收益率,也就是说 位于证券市场线的上方, 则理性投资者将更偏好于该资产或资产组合, 市场对该资产或资产 组合的需求超过其供给, 最终抬升其价格, 导致其预期收益率降低, 使其向证券市场线回归。 25.D [解析]根据 “相对强度” 理论, 投资者应购买并持有近期走势明显强于大盘指数的股票, 也就是说要购买强势股。相反,对于走势弱于大盘的股票,则应尽可能地采取回避的态度, 如果条件允许的话, “卖空”也是可以考虑的。 26.D [解析]夏普比率数值越大,代表单位风险超额回报率越高,基金业绩越好。 27.C [解析]商业票据的特点主要有:①面额较大;②利率较低,通常比银行优惠利率低,比 同期国债利率高;③只有一级市场,没有明确的二级市场。 28.C [解析]企业的流动资产主要包括现金及现金等价物、应收票据、应收账款和存货等几项 资产,它们能够在短期内快速变现,因而流动性很强。 29.B [解析]过滤法则又称百分比穿越法则,是指当某个股票的价格变化突破实现设置的百分 比时,投资者就交易这种股票。过滤法则是技术分析常用的策略之一,它的基本逻辑是:只

要没有新的消息进入市场,股票价格就应该在其“正常价格”的一定范围内随机波动。 30.A [解析]抽样复制、现金留存、基金分红以及基金费用等都会导致跟踪误差,故选项 B 错 误。ETF 承担所跟踪指数面临的系统性风险,故选项 C 错误。跟踪误差的准确率与跟踪周期 有关,周期越长其准确率越高,故选项 D 错误。 31.C [解析]股市对行业关注的热点会随着行业景气度变化而发生变化。景气度又称景气指数, 它是对企业景气调查中的定性指标通过定量方法加工汇总, 综合反映某一特定调查群体或某 行业的动态变动特性。景气度最大的特点是具有信息超前性和预测功能,可靠性很高。景气 度调查方法正是识别和预测行业动态变化的重要且有效的途径。 32.B [解析]选项 A,非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性 的加强,只对个别公司的证券产生影响,是公司特有的风险,主要包括财务风险、经营风险 和流动性风险。 选项 C, 经营风险是指公司在经营过程中由于产业景气状况、 公司管理能力、 投资项目等企业个体因素, 使得企业的销售额或成本显得不稳定, 引起息税前利润大幅变动 的可能性。选项 D,流动性风险是指投资者在买入资产后,届时无法按照公平市价进行成交 的可能性。 33.D [解析]基金运作费指为保证基金正常运作而发生的应由基金承担的费用,包括审计费、 律师费、上市年费、分红手续费、持有人大会费、开户费、银行汇划手续费等。按照有关规 定, 发生的这些费用如果影响基金份额净值小数点后第 4 位, 应采用预提或待摊的方法计入 基金损益。 发生的费用如果不影响基金份额净值小数点后第 4 位, 应于发生时直接计入基金 损益。 34.D [解析]A、B 组合证券的期望收益率=A 证券的期望收益率 6%×A 证券所占的投资比重 40%+B 证券的期望收益率 8%×B 证券所占的投资比重 60%=7.2%。 35.B [解析]大额可转让定期存单的期限较短, 一般在 1 年以内, 最短的是 14 天, 以 3 个月、 6 个月为主。 36.C [解析]基金利润来源主要包括利息收入、投资收益以及其他收入。基金资产估值引起的 资产价值变动作为公允价值变动损益计入当期损益。选项 A、D 属于利息收入;选项 B 属于 其他收入。 37.A [解析]金融债券包括政策性金融债、商业银行债券、特种金融债券、非银行金融机构债 券、证券公司债、证券公司短期融资券等。政策性金融债的发行人是政策性金融机构,即国 家开发银行、中国农业发展银行、中国进出口银行。38.D [解析]交易单位,又称合约规模, 是指在交易时每一份衍生工具所规定的交易数量。 在交易时, 只能以交易单位的整数倍进行 买卖。确定期货合约交易单位的大小时,主要应当考虑合约标的资产的市场规模、交易者的 资金规模等因素。当合约标的资产的市场规模、交易者的资金规模较大时,交易单位应该较 大。 39.A [解析]我国证券投资基金的会计年度为公历每年 1 月 1 日至 12 月 31 日。基金核算以人

民币为记账本位币,以元为记账单位。 40.B [解析]基金市值=10×30+50×20+100×10=2300 (万元) 。 资产=2300+1000=3300 (万元) , 负债 =500+500=1000 (万元) ,所有者权益 =3300 — 1000=2300 (万元) ,单位净值 =2300 ÷ 2000=1.15(元) 。 41.C [解析]期货交易涉及的交易制度有清算制度、价格报告制度、保证金制度、盯市制度、 对冲平仓制度和交割制度等。 42.A [解析]基金收益率计算一般要求采用考虑基金分红再投资的时间加权收益率。 43.A [解析]由于基金本期利润包括已实现和未实现两部分,如果期末未分配利润的未实现部 分为正数, 则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润的已实现部分; 如果期来未分配利 润的未实现部分为负数, 则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润 (已实现部分扣减未 实现部分) 。 44.C [解析]投资者的风险容忍度取决于其风险承受能力和意愿。风险承受能力取决于投资者 的境况,包括其资产负债状况、现金流入情况和投资期限。风险承担意愿则取决于投资者的 风险厌恶程度。 45.B [解析]跟踪误差是度量一个股票组合相对于某基准组合偏离程度的重要指标。跟踪误差 是证券组合相对基准组合的跟踪偏离度的标准差。 其中跟踪偏离度的计算公式为: 跟踪偏离 度=证券组合的真实收益率一基准组合的收益率。 46.D [解析]我国提供基金评价业务的公司主要有晨星公司、 银河证券、 海通证券、 招商证券、 上海证券等。 47.A [解析]贝塔系数(β )是评估证券或投资组合系统性风险的指标,反映的是投资对象对 市场变化的敏感度。贝塔系数是一个统计指标,采用回归方法计算。 48.A [解析]贝塔系数大于 0 时, 该投资组合的价格变动方向与市场一致; 贝塔系数小于 0 时, 该投资组合的价格变动方向与市场相反。 49.C [解析]通常可以用贝塔系数(β )的大小衡量一只股票基金面临的市场风险的大小。如 果股票指数上涨或下跌 1%,某基金的净值增长率上涨或下跌 1%,那么该基金的贝塔系数为 1,说明该基金净值的变化与指数的变化幅度相当。如果某基金的贝塔系数大于 1,说明该 基金是一只活跃或激进型基金;如果某基金的贝塔系数小于 1,说明该基金是一只稳定或防 御型的基金。 50.B [解析]关于 UCITS 基金的申购与赎回价格,规定应至少一个月公布两次。如不损害持有 人利益,监管机关可以允许一个月公布一次。 51.D [解析]交割等级是指由交易所统一规定的、准许上市交易的标的资产的质量等级。交易 所在制定标的资产的等级时, 常常采用国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质 量等级作为标准交割等级。 52.C [解析]在任何市场中,商品的交易价格始终是最关键也是交易者最关心的因素。经济学

中需求和供给达到均衡时决定了价格,而在证券市场中,价格的形成也遵循这样的规律,但 实现形式却并不单一。 53.A [解析]非系统性风险是由于公司特定经营环境或特定事件变化引起的不确定性的加强, 只对个别公司的证券产生影响,是公司特有的风险,主要包括财务风险、经营风险和流动性 风险。 54.A [解析]分位数通常被用来研究随机变量 X 以特定概率(或者一组数据以特定比例)取得 大于等于(或小于等于)某个值的情况。 55.A [解析]QFII 机制的实施吸引了境外符合资格的机构投资者来中国资本市场投资,为中国 资本市场带来大量新增的境外资金,具有重大意义。 56.B [解析]根据市场条件的不同,通常有三种指数复制方法,即完全复制、抽样复制和优化 复制。三种复制方法所使用的样本股票的数量依次递减,但是跟踪误差通常依次增加。 57.D [解析]2013 年 12 月,国内第一只真正意义上运用股指期货工具进行风险对冲的公募基 金——嘉实绝对收益策略定期开放混合基金成立。 该基金采用以市场中性投资策略为主的多 种绝对收益策略。 58.D [解析]投资收益是指基金经营活动中因买卖股票、债券、资产支持证券、基金等实现的 差价收益,因股票、基金投资等获得的股利收益,以及衍生工具投资产生的相关损益。 59.A [解析]1985 年 12 月 20 日,欧洲委员会通过了《可转让证券集合投资计划指令》 (UCITS 一号指令) ,标志着欧洲投资基金市场开始朝着一体化方向发展。 60.A [解析]衍生工具只要支付少量保证金或权利金就可以买入。例如,如果期货交易保证金 为合约金额的 5%,则可以控制 20 倍所投资金额的合约资产,实现小资金撬动大资金。 61.B [解析]QDII 基金可投资于下列金融产品或工具:①银行存款、可转让存单、银行承兑汇 票、银行票据、商业票据、回购协议、短期政府债券等货币市场工具;②政府债券、公司债 券、可转换债券、住房按揭支持证券、资产支持证券及经中国证监会认可的国际金融组织发 行的证券等; ③与中国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易 的普通股、优先股、全球存托凭证和美国存托凭证、房地产信托凭证;④在已与中国证监会 签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券监管机构登记注册的公募基金; ⑤与固定收 益、股权、信用、商品指数、基金等标的物挂钩的结构性投资产品;⑥远期合约、互换合约 及经中国证监会认可的境外交易所上市交易的权证、期权、期货等金融衍生产品。 62.A [解析]短期政府债券主要有三个特点:①违约风险小,由国家信用和财政收入为保证, 在经济衰退阶段尤其受投资者喜爱; ②流动性强, 交易成本和价格风险较低, 十分容易变现; ③利息免税。 63.D [解析]远期利率和即期利率的区别在于计息日起点不同,即期利率的起点在当前时刻, 而远期利率的起点在未来某一时刻。 64.B [解析]弱有效市场是指证券价格能够充分反映价格历史序列中包含的所有信息,如证券

的价格、交易量等。 65.A [解析]利息率简称利率,是资金的增值同投入资金的价值之比,是衡量资金增值量的基 本单位。按照不同的标准可以划分出多种利率类别。 66.A [解析]长期趋势最为重要,也最容易被辨认,它是投资者主要的观察对象;中期趋势对 于投资者较为次要,但却是投机者的主要考虑因素,它与长期趋势的方向可能相同,也可能 相反;短期趋势最难预测,唯有投机交易者才会重点考虑。 67.D [解析]在评价企业的整体业绩时,重点在于企业的净利润,即息税前利润减去利息费用 和税费。 这其实是从普通股股东的角度去评价公司业绩。 投资者若需要预测企业未来盈余和 现金流量,则重点分析持续性经营利润。 68.C [解析]最小变动单位是指在期货交易所公开竞价过程中,某一商品报价单位在每一次报 价时所允许的最小价格变动量。最小变动单位乘以交易单位,就是该合约的最小变动值。 69.B [解析]固定利率债券是一种按照票面金额计算利息,票面上附有作为定期支付利息凭证 的期票的债券。 投资者不仅可以在债券期满时收回本金, 而且可以定期获得固定的利息收入。 70.D [解析]货币衍生工具指以各种货币作为合约标的资产的金融衍生工具,主要包括远期外 汇合约、货币期货合约、货币期权合约、货币互换合约以及上述合约的混合交易合约。 71.B [解析]2014 年 7 月 7 日,中国证监会颁布了《公开募集证券投资基金运作管理办法》 , 其中规定了基金的分类标准之一为,80%以上的基金资产投资于其他基金份额的,为基金中 基金。 72.B [解析]债券的价格与利率呈反向变动关系:利率上升时,债券价格下降;而当利率下降 时,债券价格上升。 73.C [解析]在一个并非完全有效的市场上,主动投资策略更能体现其价值。所以主动投资是 在市场非有效假定下的一种投资方式。 74.D [解析]海外的基金多数也是每个交易日估值,但也有一部分基金是每周估值一次,有的 甚至每半个月、每月估值一次。所以选项 D 说法错误。 75.B [解析]一般来说,速动比率大于 2 时,企业才能维持较好的短期偿债能力和财务稳定状 况。 76.B [解析]根据财政部、国家税务总局的规定,从 2008 年 9 月 19 日起,基金卖出股票时按 照 1‰的税率征收证券(股票)交易印花税,而对买入交易不再征收印花税。 77.D [解析]非公开发行股票, 也称为定向增发, 是上市公司向特定对象发行股票的增资方式。 特定对象包括公司控股股东、实际控制人及其控制的企业、战略投资者等。 78.A [解析]可转债的市场价值表现为其在二级市场的价格,其市场价值通常高于转换价值。 若可转债不能转换成股票,则其价值会是普通债券的价值或者“债券底价” 。可转债的价值 必须高于普通债券的价值, 因为可债券的价值实际上是一个普通债券加上一个有价值的看涨 期权。

79.D [解析]风险性是指持有股票可能产生经济利益损失的特性。收益性是股票最基本的特征, 它是指持有股票可以为持有人带来收益的特性。 流动性是指股票可以依法自由地进行交易的 特征。永久性是指股票所载有权利的有效性是始终不变的。 80.A [解析]2014 年 4 月 10 日,中国证监会正式批复上海证券交易所和香港联合交易所开展 沪港股票交易互联互通机制试点,简称沪港通。沪港通下的股票交易于 2014 年 11 月 17 日 正式开始。 81.A [解析]证券市场线描述了一个资产或资产组合的预期收益率与其贝塔值之间的关系。一 个资产或资产组合的贝塔值越高,则它的预期收益率越高,对于贝塔值为零的资产来说,它 的预期收益率就应当等于无风险收益率。 82.D [解析]可转换债券的基本要素包括标的股票、票面利率、转换期限、转换价格、转换比 例、赎回条款、回售条款等。 83.D [解析]有担保的存托凭证是由发行公司委托存券银行发行的。发行公司、存券银行和托 管银行三方就存托凭证与基础证券的关系,存托凭证持有者的权利,存托凭证的发行规模、 转让、红利的支付及协议三方的权利义务等签署存券协议。 84.A [解析]按期权买方执行期权的时限,期权可分为欧式期权、美式期权。欧式期权指期权 的买方只有在期权到期日才能执行期权, 既不能提前也不能推迟。 而美式期权则允许买方在 期权到期前的任何时间执行期权。 85.B [解析]操作风险是来源于人力、系统、流程出错,以及其他不可控但会影响公司运营的 风险。例如人为失误、内部欺诈、系统失灵和合同纠纷等。合规风险则与公司因未能遵守所 有的法律法规而遭受处罚有关。 86.A [解析]再融资是指上市公司为达到增加资本和募集资金的目的而再发行股票的行为。上 市公司再融资的方式有:向原有股东配售股份,向不特定对象公开募集,发行可转换债券, 非公开发行股票。 87.D [解析]系统性风险是指在一定程度上无法通过一定范围内的分散化投资来降低的风险。 88.C [解析]基金投资于同一主体发行的证券,不得超过基金资产净值的 5%,成员国可将此 比例提高到 10%。基金不得持一发行主体 10%以上无表决权股票、债券和基金。但基金投资 于一个主体发行的证券超过 5%时,该类投资的总和不得超过基金资产净值的 40%。 89.C [解析]交易部的交易员充当着重要角色,一方面要以对投资有利的价格进行证券交易, 另一方面要向基金经理及时反馈市场信息。 基金公司会对交易员进行定期评估与考核, 考核 内容包括投资指令的完成情况与质量、合规及公平交易等内容。 90.C [解析]公司债券是公司依照法定程序发行、约定在一定期限还本付息的有价证券。 91.A [解析]收益率存在名义收益率与实际收益率之别。实际收益率在名义收益率的基础上扣 除了通货膨胀率的影响。对于长期投资者而言,应该关注的是实际收益率。因为实际收益率 能够反映资产的实际购买能力的增长率,而名义收益率仅仅反映了资产名义数值的增长率。

92.C [解析]根据债券交易和结算相互关系,债券结算可分为全额结算与净额结算;根据结算 指令的处理方式,债券结算可分为实时处理交收和批量处理交收。 93.B [解析]常见的基金回报率计算期间有:最近 1 月、最近 3 月、最近 6 月、今年以来、最 近 1 年、最近 2 年、最近 5 年、最近 10 年等。 94.D [解析]再投资风险是指在市场利率下行的环境中,附息债券收回的利息或者提前于到期 日收回的本金只能以低于原债券到期收益率的利率水平再投资于相同属性的债券, 而产生的 风险。 95.A [解析]基金托管人按照规定对基金管理人的会计核算进行复核并出具复核意见。 96.D [解析]选项 D 是按债券持有人收益方式对债券进行的分类。 97.A [解析]首次发行未上市的股票、债券和权证,采用估值技术确定公允价值,在估值技术 难以可靠计量公允价值的情况下按成本计量。送股、转增股、配股和公开增发新股等发行未 上市股票,按交易所上市的同一股票的市价估值。 98.C [解析]期货合约是指交易双方签署的在未来某个确定的时间按确定的价格买入或卖出 某项合约标的资产的合约。2013 年 9 月 6 日,首批 3 个 5 年期国债期货合约正式在中国金 融期货交易所推出。 99.A [解析]中位数是用来衡量数据取值的中等水平或一般水平的数值。对于一组数据来说, 中位数就是大小处于正中间位置的那个数值。 在基金投资管理领域中, 我们经常应用中位数 来作为评价基金经理业绩的基准。 100.B [解析]现金流量表也叫账务状况变动表,所表达的是在特定会计期间内,企业的现金 (包含现金等价物)的增减变动等情形。该表不是以权责发生制为基础编制的,而是根据收 付实现制(即实际现金流入和现金流出)为基础编制的。


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